2008年棉花年报——养精蓄锐第一部分：行情回顾一、2008年棉花行情回顾相对于大豆、白糖等农产品2008年的波澜起伏行情，08年的棉花市场显得疲软不堪。根据易盛行情数据显示，郑州棉花期货连续合约价格基本上呈现一路单边下跌行情，由年初的高点15440元/吨一直跌到年尾的10180元/吨，共计下跌5360元/吨，跌幅达到35%。2008年全年的期货棉花均价在12810元/吨左右，相较于2007年期货棉花均价14250元/吨来说，平均每吨下跌了1440元。棉花市场的急速深幅下跌是完全是因为美国次贷危机的爆发所导致的，美国次贷危机是过去20年美国经济泡沫的总破灭。随着次贷危机从美国金融业蔓延到美国实体经济，并进一步的祸害到了全球经济。次贷危机造成了美国、欧盟以及新兴市场国家的经济成长放缓并伴随全球性的通货膨胀，对全球未来几年的经济前景形成了深远的影响。二、2008年郑棉市场行情回顾2008年年初，由于棉花种植成本的刚性上涨和国内棉纺企业需求旺盛，加上国内当时的通货膨胀以及一场百年不遇的大雪天气，这些因素的叠加使得国内郑棉创下了自挂盘之日起的历史最高点15440元/吨，但是随着美国次贷危机的爆发，人名币的不断升值，使得棉纺企业的销售出现了障碍，根据国家棉花市场监测系统调查，截止3月底，棉花加工企业新棉加工率为94.9%，同比增加0.3个百分点；平均销售率为65.7%，同比下降0.9个百分点。销售的下降成为了棉花市场的转折点，自此郑棉市场开始了一跌不回头的下跌行情，2008年5月发改委公布的棉花月报显示纺织生产出口增幅回落。根据海关快报统计，月份5我国纺织品服装出口144亿美元，同比增长9.7%。今年1-5月，我国纺织品服装出口662亿美元，同比增长15.4%，增幅下降0.2个百分点。2007年9月至今年5月，纺织品服装累计出口1284亿美元，同比增长16.7%，增幅下降3.7个百分点。纺织生产出口增速回落的主要原因是受人民币升值步伐加快、劳动力及原材料成本上升、出口退税率下调、以及国际经济增长放缓等多种因素影响，纺织发展面临困难。至此郑棉市场进入了快速下跌的时期。2008年9月份，新棉采摘和收购工作陆续展开，籽棉收购价格高开低走。国内外市场棉价持续下跌，棉花进口减少，纺织品生产和出口增速进一步放缓。今年由于主产棉区在棉花生长期遭遇低温阴雨天气，棉花成熟期比上年有所推迟，加上籽棉收购价格不断下跌，农1民惜售等影响，新棉大量上市晚于上年半个月左右。虽然新棉的上市时间推迟了，但是新棉集中上市压力仍然使得积弱已久、疲软不堪的棉花市场崩溃而下。罕见的暴跌行情在“十一”长假结束后集中释放。针对10月份以来新棉大量上市后，国内市场棉价持续下跌的情况，国家紧急启动收储预案，10月21日－24日收储新疆棉22万吨后，又紧急请示国务院增加100万吨国家储备棉临时收储计划，经国务院批准后，10月29日开始组织实施。截止10月底，临时收储累计成交5.4万吨，企业交储积极。受收储影响，10月下旬以来，国内市场棉花收购进度有所加快，收购价格趋于稳定，皮棉销售价格跌势减缓。其中，新疆籽棉交售进度较快，截止10月底，新疆农户籽棉交售率为79.5％，同比增加26.3个百分点。在现有收储计划完成三分之二后，如果市场棉价继续下跌，将研究进一步增加临时收储数量。随着政策利好的出台，郑棉市场开始了快速探底的过程，10月28日12000元/吨的整数关口被打穿，人们的心里防线松动，郑棉市场迎来了自进入2008年以来的最大一周跌幅，11月12日郑棉价格逼近10000点整数大关，截至当日收盘创下了自郑棉挂盘上市以来的历史最低点10180元/吨。随后国家加大了收储力度，并且伴随着降息、下调存款准备金率等诸多政策性利好“组合拳”的出击，郑棉市场的下跌终于告一段落，出现了盼望已久的反弹行情。截至2008年11月底，郑棉期货价格重新回到了11500元/吨左右。图1：2008年郑棉指数走势图资料来源：文华财经2三、2008年棉花现货市场行情回顾2008年国内现货棉花价格受到了期货棉花暴跌的影响，跟随期货价格跳水而下，自年初开始，328级棉花现货平均价格基本维持在14000元/吨左右。至6月份，我国纺织行业增加值同比增长12.3%，增幅同比回落5个百分点；出口交货值3650亿元，增长8.5%，回落7.5个百分点。纱产量1035万吨，布产量269亿米，分别增长11.3%和7.3%。服装产量9.72亿件，增长7.6%。化纤产量1214万吨，增长5.6%。6月末，国内棉花价格指数为13863元/吨，比上月末上涨17元/吨，同比上涨0.6%。前五个月，纺织行业实现利润419亿元，增长9.2%。其中，纺织业、服装行业利润分别增长15.1%和13.9%，化纤行业利润下降26.8%。图2：