证券投资学第一节证券市场的特征和分类一、证券市场的定义我国有哪些交易所呢？1990年12月19日，上海证券交易所开业；1991年7月3日，深圳证券交易所正式开业香港证券交易所，是现在香港交易所的前身。第二次世界大战结束后，由香港经纪商会、香港股份商会两所于1947年合并成为香港证券交易所。我国最早的证券交易所二、证券市场的特征二、证券市场分类（重点）知识链接：《证券法》有关公司公开发行新股的规定二、证券市场分类创业板3、按交易对象分类第二节证券市场的作用证券市场的作用第三节证券市场的参与者证券市场中介机构香港证券交易所，是现在香港交易所的前身。第二次世界大战结束后，由香港经纪商会、香港股份商会两所于1947年合并成为香港证券交易所。2007年整合台证所、台湾期货交易所、台湾集中保管结算所、中华民国证券柜台买卖中心等证券期货周边单位成立“交易所控股公司”。看一看：证券交易所的特征25（四）证券和自律性组织（五）证券监管机构证券监督机构★《证券法》中有关禁止的交易行为的规定第七十四条证券交易内幕信息的知情人包括：7（一）发行人的董事、监事、高级管理人员；（二）持有公司百分之五以上股份的股东及其董事、监事、高级管理人员，公司的实际控制人及其董事、监事、高级管理人员；（三）发行人控股的公司及其董事、监事、高级管理人员；（四）由于所任公司职务可以获取公司有关内幕信息的人员；（五）证券监督管理机构工作人员以及由于法定职责对证券的发行、交易进行管理的其他人员；（六）保荐人、承销的证券公司、证券交易所、证券登记结算机构、证券服务机构的有关人员；（七）国务院证券监督管理机构规定的其他人。下列信息皆属内幕信息：第四节证券价格和价格指数第四节证券价格和价格指数第四节证券价格和价格指数账面价格即每股净资产（4）票面价格2、债券的价格股市上的股票很多只，目前，上海证券交易所挂牌上市的股票有1000多只，深圳证券交易所上市的股票有1600多只，每个交易日、每时每刻各只股票涨跌互现，如何判断股市的总体运行情况呢？先看一个例子活动一观察四只股票的涨跌，判断四只股票总体的涨跌假设某证券交易所2002年12月3日正式设立，有四只股票A、B、C、D挂牌交易，该交易日收盘后四只股票的收盘价分别为10元、16元、24元和30元。（1）截止2007年10月9日，该四只股票A、B、C、D的收盘价分别为30元、20元、28元和35元。（2）截止2007年10月10日，该四只股票A、B、C、D的收盘价分别为32元、22元、30元和16元。2007.10.9四只股票股价变动情况思考：相对于2002年12月3日股市设立日，2007年10月9日总体股价变化怎样？即，总体是涨了还是跌了？答案2007.10.10四只股票股价变动情况思考：相对于2002年12月3日股市设立日，2007年10月10日总体股价变化怎样？可采用股价平均数解决这个问题，做出比较：2007年10月10日股价平均数：股价平均数＝(P1＋P2＋P3＋P4)/n＝(32＋22＋30＋16)/4＝25(元)2007.10.10四只股票股价变动情况由此可知：相对于2002年12月3日股市设立日，2007年10月10日总体股价涨了。我们把2002年12月3日称为“基期”；2007年10月10日“报告期”活动二把“报告期”相对于“基期”的股价总体水平“指数化”把这种涨跌比较进行指数化：“基期”股价平均数为20，指数定为100点，即：20（元）＝100（点）报告期的股价平均数为25，则，报告期的指数为？报告期的股价指数指数＝（25/20）×100=125（点）以上这种计算指数的方法称为“简单算术平均法”世界上第一个股票价格平均——道•琼斯股价平均数在1928年10月1日前就是使用简单算术平均法计算的。日本的“日经225指数”也采用的是这种方法。课堂练习：请同学们用算术法计算2007.10.9的股价指数答案：141.25（点）思考：简单算术平均法有无弊端？没有考虑各股票的发行量的差异。如上例：如果该证券交易所2002年12月3日上市的四只股票A、B、C、D的发行量分别为10000、20000、30000、40000股，其它条件不变，则情况会怎样？活动三运用加权平均法计算股价平均数思考：相对于2002年12月3日股市设立日，2007年10月10日总体股价变化怎样？采用“股价加权平均法”得出股价平均数10×10000＋16×20000＋24×30000＋30×4000032×10000＋22×20000＋30×30000＋16×40000基期指数＝100（点）以上这种计算指数的方法称为“加权平均法”我国的“上证综合指数”、“深圳成份股指数”、“沪深300指数