财务报表分析之利润表解读学习教案.pptx
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会计学利润表的格式(géshi)和结构/利润(lìrùn)概念利润(lìrùn)概念3.2利润表的解读(jiědú)与分析利润表收益项目(xiàngmù)关系分析案例:安然事件(shìjiàn)是怎样爆发的?2001年5月6日,波士顿的一家证券分析公司——OWS(OFFWALLSTREET)公司发表了一份关于安然公司的分析报告,建议投资人卖掉安然股票,主要(zhǔyào)依据是安然越来越低的营业利润率。资料显示,安然的营业利润率从1996年的21.15%,下降至2000年的6.22%。其中2000年的第四季度的营业利润率为2.08%,2001年第一季度的营业利润率为1.59%(该季度的收入为500亿美元,比上年同期增长近3倍,而营业利润很少)。它的利润是利用关联交易从子公司转移利润。例如,2000年第二季度,把一批光纤电缆出售给关联企业等。因此,OWS公司建议股东不要轻信安然的财务利润。“安然神话”从此破灭,最终,安然公司因财务造假崩塌,为其多年提供审计服务的安达信会计公司也因此而关门。2.经常业务利润和偶然利润经常性业务收入因其可以持续不断地发生,应当成为收入的主力。而一次性收入、偶然业务利润(如处置资产所得、短期证券投资收益、债务重组收益等)是没有保障的,不能期望它经常地、定期地发生,因而并不能代表企业的盈利能力,偶然业务利润比例较高的企业,其收益质量较低。截至4月30日,沪市已披露2007年年报的862家上市公司(shànɡshìɡōnɡsī)中,有150家公司存在债务重组,其中108家是债务重组盈利,平均盈利数为6464万元。而债务重组收益前十位均为ST公司,扣除重组收益后,十家公司中仅有一家实现盈利。债务重组准则是一项新修订的准则。1,570家上市公司中,316家上市公司发生了债务重组,占1,570家的20.13%。因债务重组产生的营业外收支净额为130.04亿元,占1,570家上市公司净利润的1.29%,其中,229家上市公司作为债务人获得(huòdé)了债务重组收益133.00亿元,82家上市公司作为债权人因让步产生债务重组损失2.96亿元。案例:由于新会计准则允许将债务重组收益计入净利润,ST长控以每股收益4.726元勇夺2007年上市公司第一季度季报每股收益冠军。4月13日,股改停牌长达4月的ST长控,复牌后上演神奇暴涨,股价最高曾达85元,半日涨幅就超过10倍,ST长控的暴涨“惊动”了证券交易所,当天下午随即被实施紧急(jǐnjí)停牌处理。从公司季报看,一季度实现的净利润2.87亿元中有2.85亿元是债务重组带来的营业外收入,债务重组收益占净利润比例超过99%,这部分利润既没有真金白银的流入,也不能向股东分配(公司未分配利润仍为负数),此外,这种收益是一次性非经常损益,不具有可持续性。3.内部利润和外部利润内部利润是指依靠企业生产经营活动取得的利润,它具有较好的持续性。外部利润是指通过政府补贴、税收优惠或接受(jiēshòu)捐赠等从公司外部转移来的收益。一般来说,外部收益的持续性较差,外部收益比例越大,收益的质量越低。案例4-3福建水泥(shuǐní)(600802)1999年度利润总额8352.2万元,净利润7523.3万元,净资产收益率11.07%(1998年为10.05%,1997年为9.07%,3年平均10.06%)。1999年利润总额中补贴收入为3536.5万元,占利润总额的42.34%。若扣除该项补贴收入,利润总额为4815.7万元,净资产收益率当年数和3年平均数也将低于10%。利润表的重点项目解读(jiědú)5.对营业收入的构成(gòuchéng)进行详细分析,作出正确的投资决策。(1)营业收入的品种构成(gòuchéng)。(2)营业收入的地区构成(gòuchéng)。(3)关联方交易在营业收入中的比重。(4)主营业务收入与其他业务收入在总营业收入中的构成(gòuchéng)。(二)营业(yíngyè)成本(三)营业税金及附加(fùjiā)(四)销售费用(五)管理费用(六)财务费用重庆渝港钛白粉有限公司(简称“渝钛白”,现名“攀渝钛业”,000515),1997年将应付债券利息8064万元,计入钛白粉工程成本,而重庆会计师事务所进行审计后坚持认为,应计利息应计入当期损益,因为该公司钛白粉工程于1995年下半年就开始(kāishǐ)投产,1996年已经可以生产出合格产品。另外,对于欠付银行的借款利息89.8万美元,折合人民币743万元,该公司未确认入账,对此,公司管理当局的解释为:这是1987年原重庆化工厂为商品PVC彩色地板生产线,向中国银行重庆分行借入的美元贷款60万美元造成的。该项目建成后,一直未正常批量生产,1992年公司改制时,已部分作为未使用资产,但改制前,