研究2020亚洲房地产投资信托基金(REITs)研究报告亚洲REITs市场发展迅速，在过去10年，除2020年外，年均保持20%的增幅，总市值达2814亿美元。文/戴德梁行中国房地产业协会根据戴德梁行统计，截至2020后于股票价格的回升，下半年随着一年12月31日，亚洲市场上共有185批J-REITs纳入富时全球股票指数，戴德梁行与中国房地产业协会连支REITs，总市值达2814亿美元，较海外投资者成为J-REITs的净买入主续第五年发布《亚洲房地产投资信托2019年末市值下跌约5%。目前，亚力。截至2020年12月31日，日本基金(REITs)研究报告》。本期报告洲范围内已有近10个国家或地区发共有62只REITs，总市值约1,394亿介绍了2020年亚洲各地区REITs市行有REITs产品，但仍主要集中于日美元，占据了亚洲REITs市场过半市场的最新发展情况及中国香港、新加本、新加坡、中国香港三地，合计占值，为亚洲规模最大的REITs市场，坡持有内地资产分析，以及国内不动亚洲整体市场份额的89%。亦是全球第二大REITs市场。产资产证券化产品的市场表现，并且其中78只是包含多种物业类型新加坡REITs市场在2020年表重点分析了海外基础设施REITs市场，的综合型REITs。其次为办公、工业/现活跃，在监管政策的积极推动下，以及新加坡丰树物流信托的案例。本物流和零售物业REITs，分别为28、整合及兼并不断，交易流动性提升，文就亚洲各地区REITs市场发展及表24和23只。除此之外，酒店、公寓、海外资产配置比例上升。2020年在新现情况进行解读。医疗健康和数据中心领域的REITs则交所上市的2支REITs均专注于投资分别占18、9、4和1只。新加坡以外市场，分别为Elite商用亚洲REITs市场概览受2020年新型冠状病毒信托（办公）和美国汉普郡联合房地（COVID-19）影响，全球金融市场经产投资信托（零售）。截至2020年相比于美国，亚洲REITs市场历较大波动，亚洲REITs市场也不例12月31日，新加坡共有42只REITs（包起步较晚，直到2001年，日本首外，市场整体市值有所回落。括6只合订信托以及2只财产信托），支REITs才正式发行上市。但亚洲日本REITs市场受疫情和东京奥总市值约814亿美元，约占新加坡股REITs市场发展迅速，在过去10年，运会推迟的双重影响，2020年全年票市场市值的12%。2020年12月，除2020年外，年均保持20%的增幅。REITs股价整体下降9%，回升速度滞新加坡房地产投资信托基金、房地产68Copyright©博看网.AllRightsReserved.CHINAREALESTATEFINANCE中国房地产金融图表1：亚洲各大交易所REITs数量及总市值图表2：亚洲各大交易所REITs总市值占比（InvITs）发行上市，即经营公路的1%3%国家/地区数量亿美元占比2%IRB和经营电力网络的IndiGrid。日3%日本621393.749.50%2%本、新加坡、中国香港三地REITs市新加坡4281428.90%值占亚洲整体市值比重近九成，因此中国香港11304.210.80%日本11%泰国3182.92.90%新加坡中国香港本报告主要对日本、新加坡和中国香印度270.62.50%泰国49%马来西亚1766.12.30%马来西亚港市场进行分析。中国台湾中国台湾744.81.60%29%韩国韩国1337.21.30%印度新冠疫情下的亚洲REITs抗风总计1852813.5100.00%险表现图表3：亚洲各物业类型REITs数量图表5：中国香港、新加坡、日本市场各物业类型杠杆率60%2020年3月，新冠疫情在全球50%807850%48%44%44%42%43%7042%范围暴发，亚太及欧美多个地区采取40%38%39%40%37%37%6035%36%35%35%隔离和封闭措施，其造成的经济冲击5030%26%22%40给亚洲REITs带来运营风险、财务风2820%302423182010%险及地区风险等多重挑战。我们通过910410%0综合工业/物流办公零售酒店公寓医疗健康数据中心研究REITs管理人及监管机构在疫情综合办公工业/物流零售酒店公寓医疗健康数据中心中国香港新加坡日本下的应对政策，探究REITs的抗风险图表4：亚洲REITs发展历程措施及能力。3,5002019REITs从零售、写字楼REITs来看，在3,000放松疫情管控措施后，居住区物业相2,500较商务区物业的租赁需