正确的学习是成功的捷径帮助每个学员提升思维与决策能力,构建知识体系初创公司如何分配股权和期权收集整理：凤姐在深圳微信号：Laurel_Huang0702正确的学习是成功的捷径
股权配置是所有ceo必须考虑的问题。它涉及到两个层面：1.项目方与资方之间的利益分配2.项目方管理层（包括联合创始人）的利益分配（含期权）。本文主要讨论资方与我方的外部利益分配方式。我们用一个虚构案例进行说明：TT科技有限公司融资概况假设TT科技有限公司从一个idea到上市至少需要三轮融资：A轮：小规模证实商业模式B轮：快速发展、复制商业模式C轮：形成规模和行业垄断，并达到上市的要求考虑到实际情况，伴随着公司的发展，人才不断引入，需要拿出部分股权和期权作为人才激励的手段。每一轮VC的资本进来，公司大约要稀释25%-40%的股权两个概念：如果公司业绩发展好，每一轮融资时的估值都在上一轮基础上往上翻番，这叫溢价，VC的术语叫作Upround。但是现实中创业公司难免出现坎坷，比如上轮的钱烧光了，而业绩还没有起来。那么急需引入新资本，这样的公司在谈判桌上很被动。资方愿意跟投，但是通常估值很低，甚至低于上一轮的价格，然而正确的学习是成功的捷径创业者别无选择，也只好认了打折价让新的投资人进来，这种情况叫Downround，有点“贱卖”的意思。我们按照公司发展的过程来整体看一下股权稀释的过程。初创时的股权结构：股份比例COO20%CEO50%CTO30%设立期权池后的股权结构：股份比例员工持股15%CEOCOO42%17%CTO26%正确的学习是成功的捷径A轮融资后，同比例稀释35%，股权结构：CEO28%CTO16%COO11%B轮融资后，A轮投资人发稀释条款，同比例稀释37.5%后股权结构：正确的学习是成功的捷径C轮融资后，同比例稀释38.46%后股权结构：股份比例CTOCOO4%CEO3%7%员工持股3%轮投资人CA轮投资人39%（领头人）15%B轮投资人A轮投资人23%（跟投方）6%终于要上市了，公司拿出20%的股份去募集资金。同比例稀释20%后股权结构：股份比例COOCTO2%3%CEO员工持股6%2%上市新发行股A轮投资人20%（领头人）12%C轮投资人A轮投资人（跟投方）31%B轮投资人5%19%正确的学习是成功的捷径下面将介绍上图中股权稀释的份额是如何计算的。不喜欢看数字的同学，可以了解一下大致逻辑，实操的时候可以请专业的FA（投融资顾问）来算这些数字。第一个问题，创业公司开张时应该发行多少股票？这是很多创业者在成立公司时碰到的第一个现实的问题。这个问题没有标准答案，建议初创团队先发约10，000，000股。在这个基础上，经过三次融资以及团队的期权，到上市的时候，公司的总股数会达到100，000，000到150，000，000之间，如果上市时每股定价为8-10元，这家公司的市值会有8-10个亿，只要估值超过发行价，马上成为人人眼红的Billiondollar公司。把股数定一千万股还有一个原因，就是将来给员工发期权的时候，拿出0.5%来，对一家总股数是10，000，000的公司来说就是50，000股，而对一家总股份为100，000的公司，仅仅是500股，哪一个更加吸引人？！记住，将来给员工股份，别给百分比，给股数！创始团队股权结构：股东股权类型股份股份比例CEO普通股5,000,00050%CTO普通股3,000,00030%COO普通股2,000,00020%合计10,000,000100%TT公司凭其优秀的团队和独特的Idea，获得了VC的青睐。A轮融资以投前估值390万美金的价格融到了210万美金，投后估值即600万美金（390+210），A轮投资人要求原有股东同意发15%期正确的学习是成功的捷径权给管理团队，公司员工持股计划在A轮投资完成前实施。TT公司CEO搞到了VC的一笔大钱，团队还占将近60%的公司股份，运气真不错。稀释15%的股份作为员工期权池后，公司股权结构：股东股权类型股份股份比例CEO普通股5,000,00042.50%CTO普通股3,000,00025.50%COO普通股2,000,00017.00%员工持股普通股1,764,70615.00%合计11,764,706100%