会计学二、债券(zhàiquàn)筹资★（三）债券(zhàiquàn)发行价格债券(zhàiquàn)发行价格是债券(zhàiquàn)有效期限内企业未来现金流出按市场利率的折现值，即企业未来应付利息和本金折现值之和。（四）债券的偿还收回(shōuhuí)与转换▲前提条件：公司债券的契约(qìyuē)中规定了赎回条款。三、租赁筹资（一）、租赁的概念(gàiniàn)及种类（一）经营性租赁(zūlìn)（二）融资(rónɡzī)租赁★直接租赁是指由出租人在资本市场(shìchǎng)上筹集资本，并向设备制造商支付货款后取得资产，然后直接出租给承租人的一种租赁方式。★售后回租资产的所有者在出售某项资产后，立即(lìjí)按照特定条款从购买者手中租回该项资产。★杠杆租赁在租赁交易中，资产购置成本所需资本的一部分(10%～20%)由出租人承担，其余(qíyú)大部分资本由贷款人向出租人提供（以租赁资产作抵押的租赁方式。（二）租金(zūjīn)的确定2.融资租赁(zūlìn)——等额本金法【例3-4】某公司拟购置一台机器设备，设备的市场价格为500000元，预计使用年限5年，期满无残值，采用直线法计提折旧(zhéjiù)。公司每年还需支付20000元进行设备维修。(1)如采用借款方式购置设备，税前借款利率为6%，借款采用分期等额方式偿还。(2)如采用融资租赁方式租入设备，租赁期5年，租赁费率为8%，每年年初需支付租赁费115923元。公司所得税税率为40%。要求:根据上述条件，进行借款购置或融资租赁的决策。第五节混合(hùnhé)证券融资一、优先股筹资缺点(quēdiǎn)●筹资成本较高●可能影响普通股的利益二、可转化(zhuǎnhuà)债券公司面值(miànzhí)为1000元的可转换债券，可转换为普通股股票30股，其股票市场价格40元，则债券转换的潜在价值：3、可转化债券的市场价值三、认股权证1、概念：-----权证是一种权利契约(qìyuē)，持有人获得的是一个权利而不是义务。认购权证：持有人能以某一个价格买入标的资产认沽权证：持有人能以某一个价格卖出标的资产二、权证的最后交易日、到期日和行权期。最后交易日：权证在二级市场上进行买卖的最后一个交易日。到期日：权证有效存续期的最后一日，过了到期日权证被注销。行权期：权证持有者可以按约定行使权利（从发行人那里按约定价格买入正股）的期间。多数权证的行权期是从“最后交易日”的下一交易日直至“到期日”，三、权证的行权价格(jiàgé)、行权比例和行权价值。1、行权价格(jiàgé)：权证持有人在行权时，购买正股的每股价格(jiàgé)。2、行权比例：权证持有人行权时，每份权证对应可购买正股数量。3、认购权证的行权价值=（正股价-行权价）×行权比例。四、权证交易和股票(gǔpiào)交易最大的不同1、权证实行T+0交易，股票(gǔpiào)实行T+1交易；2、权证有存续期为半年到2年，可以在最后交易日之前卖出，也可以到期行权；而股票(gǔpiào)除非退市摘牌，没有期限限制。