第四章財務資料閱讀現金流量表的結構四、近年來中國會計政策和方法的變化以及問題第五章比率分析法第二節綜合分析3、分析（1）穩定理想型均為（+），大規模投資、研發新產品，擴大公司規模（2）保守型收益、安全和流動性為（+），生產和成長性為（-）老企業常出現此情況，應該注意市場動向、探討銷售策略、開發新產品和市場。可能轉向穩定理想型或消極保守型（3）成長型僅安全性為（-）應該注意調度資金（4）特殊型收益、流動和生產性為（+）擁有特殊技術的企業常出現此狀態。應該致力於增加銷售、積累資金。可能轉向成長型（5）積極擴大型安全、生產和成長性為（+）公司擴大經營範圍或開發新產品市場出現這種狀態根據預算擴大經營範圍、投產高利潤產品、注意壓縮和節約成本。防止轉向活動型（6）消極安全型僅僅安全性為（+）財力雄厚但消極經營。應該充分利用資源，發開新產品（7）活動型生產和成長性為（+）恢復期，銷售急劇增長時的狀態應該補充資金、制定長期的利潤計畫、提高流動性和收益性（8）均衡縮小型無性均為（-）應該全面整頓、努力向成長型轉型第六章現金流量分析法二、總量分析模式1、企業內源自己產生能力有多強？經營活動所產生的現金淨流量是否為負數？如果是，則是否意味著企業沒利潤可言，或企業正處於成長過程中？公司的流動資金管理是否存在問題？2、公司是否有能力通過營業現金流來履行其短期財務責任？在不降低經營靈活性的情況下，公司是否能夠繼續履行短期財務責任？3、企業為增長投資了多少資金？是否符合企業整體經營策略？是內源還是外源資金？4、扣除資金投資後是否有盈餘的現金流？是長期趨勢？5、在支付現金股利時，主要運用內源還是外源資金？如果是外源資金，則是否持續？是否符合公司整體的經營風險？三、分析1、流動資金投資前現金流分析2、流動資金投資後現金流分析應收賬款政策付款政策銷售預期（存貨）NI368952845加：少數股東權益25699395計提資產簡直準備-103887固定資產折舊183431375無形資產攤銷7525880長期待攤費用攤銷228810預提費用增加（減：減少）1536598處置固定、悟性和其他長期資產損失（減：收益）-441542財務費用23229366投資損失（減：收益）119528409遞延稅款貸項（減：借項）流動資金投資前的CFO729337250存貨減少（減：增加）56222695經營性應收項目減少（減：增加）-249900999經營性應付項目增加（減：減少）-112112677其它流動資金投資後的CFO423546270加：利息收入（稅後淨額）6543680X（1-33%）=43842656減：利息費用（稅後淨額）-23229366X（1-33%）=-15563675支付利息後的現金流451825251長期資產投資對現金流量的影響固定、無形和其他資產購買和銷售198329469投資（購買）和銷售627649其他7315665支付股利和外援融資前的活動現金流量（自由現金流量）658098034支付股利的影響241620053支付股利後的活動現金流416477981外部融資活動對現金流的影響四、一些啟示1、計算自由現金流，檢驗企業是否創造了營業現金盈餘；2、流動資金投資後的營業現金流量，評估企業如何管理流動資金；3、利息支付後的營業現金流量，評估企業償還利息的能力；4、股利支付前的現金流量，評估企業內部資助長期投資的金融靈活性；5、股利支付後現金流量，檢驗股利政策是否可持續；6、外部融資後的現金流量，檢驗企業的財務政策。第二節結構分析法二、現金流入結構分析三、現金流出結構分析四、現金淨流量結構表第七章信用分析1、主要機構：穆迪、標準普爾、菲奇2、評估對象：主權、企業評級、金融企業評級、保險公司、基金評級、結構融資評級3、方法：定性分析、定量分析1、早期隸屬於銀行的諮詢公司，1988年上海遠東資信評估公司，1997年，央行確定9家綜合性評估公司。2、主要針對企業債券和基金評級，但基金評級不規範。3、方法的技術含量不高。三、我國企業債券的信用評級制度框架以及問題框架1、發行債券者需要申請信用評級2、企業債券信用評級機構的資格認定3、企業債券信用等級的披露4、面向全國發行的債券的信用等級最低為A級5、評級機構對評級的責任存在的問題1、企業債券信用評級指標體系為達成共識產業分析、企業分析、財務分析、債務保護條款分析2、關於企業債券信用評級的方法四、影響債務等級評定的因素1、規模大2、利潤高而穩定3、杠杆作用小五、我國信用評級的方法1、五方面：企業狀況、還債能力、盈