人民币汇率与名义利率联动效应的实证分析的中期报告本文对人民币汇率与名义利率联动效应进行了中期实证分析。首先，我们收集了2005年至2021年中国的货币政策报告，通过对政策偏向度进行近似处理，得到了各时点的货币政策态度指数。其次，我们使用ARMA模型对人民币兑美元汇率、中国货币目标利率、美国联邦基金利率进行了时间序列回归分析。最后，我们使用VAR模型对人民币汇率、中国货币目标利率、美国联邦基金利率进行了联合分析。结果表明，中国货币政策态度指数的变化对于人民币汇率与名义利率的变化有显著影响。具体而言，货币政策的紧缩倾向会导致人民币汇率升值，名义利率上升；货币政策的宽松倾向则相反。同时，我们发现人民币汇率对于美国联邦基金利率的反应较为敏感，对于中国目标利率的反应相对较弱。这可能是由于中国外汇市场中的美元供给较为充足，导致美元利率对于人民币汇率的影响较大。综上所述，本文在实证分析中发现，人民币汇率与名义利率之间存在联动效应，中国货币政策态度的变化也会对其产生影响。这一研究结果对于中国货币政策的制定具有一定的启示作用。