我国创业投资退出机制和途径的研究的综述报告创业投资是指投资方向为创业企业且从事于较早期的种子期、初创期、成长期的风险投资。随着我国经济快速发展，创业投资产业也得以迅速发展和壮大。创业投资的本质是风险投资，因此，为了保证风险投资的稳定和健康发展，创业投资退出机制和途径变得尤为重要。本文将综述我国创业投资退出机制和途径的研究。一、创业投资退出机制创业投资退出机制是创业投资行业中最为重要的环节之一，其关系到创业投资的盈亏。目前国内外创业投资常用的退出机制有三种：股权转让、IPO、并购。1、股权转让股权转让是指创业投资机构将其持有的股份出售给其他投资方或企业，从而获得退出收益的方式。股权转让是最为常见的退出方式，其优势在于退出速度快，成本低，且更加灵活，缺点在于风险大且难以确定估值。因此，股权转让在退出机制中应用最为广泛。2、IPOIPO是指创业企业在资本市场上进行首次公开发行股票，创业投资机构通过减持股份的方式获得退出收益的方式。IPO退出机制受益于资本市场，其获利能力高，但是同时风险也更大。另外，IPO退出机制需要较长的等待时间，需要创业投资机构有耐心和长远的眼光。3、并购并购是指创业企业被其他企业收购，创业投资机构从中获得退出收益的方式。并购退出机制占比也较大，其显著特点是收益风险和退出难易度都是中等水平，且实施时间相对较短。二、创业投资退出途径创业投资退出途径是指创业企业在从事经营活动时，通过不同的途径获得退出收益。创业投资退出途径主要分为两种：内部退出途径和外部退出途径。1、内部退出途径内部退出途径是指创业投资机构通过企业内部运营获得退出收益。常见的内部退出途径有两种：（1）股息分配：此种方式主要通过企业分配股利来获得退出收益。股息分配方式虽然简单，但是其获利速度较慢，同时风险也比较大。（2）股份回购：此种方式是企业将回购流通在外的部分股份，创业投资机构通过回购获得退出收益。股份回购具有退出速度快，效率高的优势，但是其风险稍高。2、外部退出途径外部退出途径是指创业投资机构通过与外部资本市场合作获得退出收益。常见的外部退出途径有四种：（1）股权转让：此种方式主要是将股权转让给其他的投资者来获得退出收益。股权转让相对较为快捷，退出收益也较为及时。（2）清算：此种方式主要适用于企业有较高价值的资产，可以通过出售资产来获得退出收益。清算退出速度较慢，但是由于资产价值较高，获得退出收益会更加显著。（3）IPO：如之前所述，IPO是指创业企业在资本市场上进行首次公开发行股票，退出机制需要较长的等待时间，但获得的退出收益却是可观的。（4）并购：如之前所述，并购是指创业企业被其他企业收购。并购退出机制占比较大，收益风险都处于中等水平。总结创业投资退出机制和途径的研究是创业投资行业的重要环节之一。股权转让、IPO和并购成为当前创业投资的主流退出机制。内部退出途径和外部退出途径都具有各自的优势和劣势。为了保证风险投资的稳定和健康发展，创业投资机构应深入研究退出机制和途径，根据实际情况选择最为适宜的退出方式。