最新【精品】范文参考文献专业论文兰石重装业绩两年大降五成高价收购公司已亏损兰石重装业绩两年大降五成高价收购公司已亏损5月30日，兰州兰石重型装备股份有限公司（以下简称“兰石重装”）预先披露首次公开发行股票招股说明书（以下简称“招股书”）。值得注意的是，《投资者报》记者发现，兰石重装近两年的净利润出现明显下滑，财务风险高企。此外，兰石重装近四倍溢价收购的关联公司已陷入亏损；募投项目预期业绩存夸大嫌疑；应收账款账龄划分不清。《投资者报》记者就上述问题致电兰石重装。该公司证券部一位姓范的工作人员称公司董秘高峰在出差，让记者将采访提纲发至公司邮箱。6月19日晚，《投资者报》记者收到了兰石重装对相关问题的回复。此外，《投资者报》记者就兰石重装应收账款数据以及募投项目预期收益问题致电公司保荐人华龙证券有限责任公司。记者拨打招股书中所披露的电话，接线员称其所在的部门在兰州，并表示保荐代表人石培爱、李卫民都不在，让记者联系北京投行总部。记者随后致电华龙证券北京投行总部，接线员称石培爱、李卫民都在兰州办公，不在北京。待记者说明来意后，该接线员称其当天会联系石培爱、李卫民让他们给记者回电。但截至发稿时，《投资者报》记者尚未收到保荐代表人的任何回复。业绩两年大降五成兰石重装的前身是我国第一个五年计划期间156个国家重点建设项目中的一项――兰州炼油化工设备厂，以其为主体的兰石总厂是中国石化装备制造业的先行者。目前兰石重装主营业务包括炼油及煤化工高端压力容器装备、快速锻压机组装备、板式换热器、核电新能源等高端能源装备的研发、设计、制造，产品服务于石油、化工、核电、军工、新能源、冶金、航空航天、农业等多个行业。然而，辉煌的历史、强大的研发技术水平和制造能力却无法阻止兰石重装利润大幅下滑。2011年～2013年，兰石重装的营业收入分别为12.4亿元、11.6亿元、13.0亿元，净利润分别为1.1亿元、6840万元、5034万元。2012年～2013年，兰石重装的营业收入同比增长率为-6.7%、12.6%，净利润同比增长率为-37.9%、-26.4%。兰石重装2013年的净利润较2011年大幅下滑-54.3%，净利率更是从2011年的8.9%迅速下滑到2013年的3.9%。与此相对应，兰石重装扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率也从2011年的12.9%迅速下滑到2013年的6.1%，盈利能力下滑显著。对于业绩的下滑，兰石重装在招股书中表示，“报告期盈利能力下滑主要是因为公司下游行业石油、化工及钢铁等行业受宏观经济周期影响对新增投资需求下降，一定程度加剧行业市场竞争，导致公司议价能力减弱、销售费用及管理费用大幅上升；同时，报告期内公司实施出城入园战略，融资金额上升导致财务费用增加。”伴随着盈利能力的大幅下滑，兰石重装的财务风险居高不下。2011年末，兰石重装的合并资产负债率为67.8%，2013年末提高到76.3%。“短期借款”更是从2011年末的3.43亿元迅猛上窜到2013年末的9.78亿元。2011年～2013年，兰石重装经营活动产生的现金流量净额分别为-3040万元、1736万元、-1.2亿元。此外，兰石重装的资金周转效率也在迅速下降。2011年末～2013年末，兰石重装的存货分别为5.5亿元、6.1亿元、9.4亿元，应收账款为5.1亿元、6.7亿元、9.6亿元。存货周转天数从2011年的201天迅速增加到2013年的294天，应收账款周转天数从2011年的141天迅速增加到2013年的228天。坏账计提比例偏低在经营业绩大幅下滑的同时，兰石重装对应收账款计提的坏账准备也明显偏低。在采用账龄分析法对应收账款计提坏账准备中，兰石重装1年以内（含1年）的坏账准备计提比例为1%，1年～2年为5%，2年～3年为10%，3年～4年为30%，4年～5年为50%，5年以上为100%。兰石重装全资子公司兰石重工对1年以内、1年～2年、2年～3年应收款项分别按照5%、10%、20%的比例计提坏账准备。值得注意的是，2013年末兰石重工应收浙江一重特钢有限公司（以下简称“浙江一重特钢”）货款249.6万元，因多次催要货款未果，兰石重工向法院提起诉讼收回拖欠货款及逾期利息。虽然法院已判决浙江一重特钢进行赔偿，但是“浙江一重特钢在浙江省丽水市中级人民法院涉诉众多、涉案金额较大且其法定代表人林永华因涉嫌刑事案件仍在羁押，各位债权人已经查封、扣押、冻结了浙江一重特钢有限公司的所有财产”。而兰石重工对这笔应收款只是按账龄分析法计提坏账准备72.2万元。兰石重工对于法院对浙江一重特钢的财产分配是如何预估的？鉴于浙江一重特钢的目前情况，兰石重工是否有考虑重新评估该笔应收账款？对此，兰石重装回复称，“关于兰石重工对浙江一重特钢的应收货款，已按会