为期10周的EVA研究项目(xiàngmù)目的EVA项目的主要内容(nèiróng)和预期成果今日(jīnrì)议程…在全球(quánqiú)的一部分其它行业客户在Enron’s2000年报中，对股东(gǔdōng)的信中注明:青岛啤酒会计(kuàijì)利润与EVA业绩截然相反上海医药(yīyào)净利润、销售收入与EVA业绩比较哈药集团净利润、销售收入与EVA业绩(yèjì)比较东北(dōngběi)药净利润净利润、销售收入与EVA业绩比较EVA®即经济利润(lìrùn)，是在减除资本占用费用后企业经营所产生的剩余价值EVA是对资产负债表、损益表业绩的综合反映EVA考虑股权成本，反映股东对不同行业、不同项目风险综合后的机会成本EVA调整，对利润、资本占用进行调整，消除非经营性因素对业绩的影响EVA能准确揭露企业(qǐyè)经营的经济效益，并与上市公司市场价值紧密相关“EVA…同每股盈利，净资产收益率和自由现金流等传统评价(píngjià)指标相比，更准确的反映了经济现实。”高盛加拿大莫氏啤酒(píjiǔ)公司应用EVA的范例EVA驱动(qūdònɡ)Molson股价上涨医药行业价值创造能力分析(fēnxī)-国际、国内行业整体比较医药行业整体价值(jiàzhí)表现分析结论–国外国内外医药行业资本回报/成本(chéngběn)率比较美国医药行业价值(jiàzhí)创造情况一览日本(rìběn)医药行业价值创造情况一览欧洲(ōuzhōu)医药行业价值创造情况一览医药行业整体价值表现分析结论(jiélùn)–中国中国医药行业3年平均价值(jiàzhí)创造表现中国医药(yīyào)细分市场分析中国(zhōnɡɡuó)化学制药企业价值创造表现中国中药企业价值创造(chuàngzào)表现中国医药流通企业价值(jiàzhí)创造表现中国(zhōnɡɡuó)医药多元化企业价值创造表现2001年全球医药零售市场规模(guīmó)–美国和日本占74%美国(měiɡuó)和日本医药零售企业的EVA业绩表现美国医药零售(línɡshòu)行业资本占用和销售收入美国医药(yīyào)零售行业EVA和EVA率美国(měiɡuó)医药零售商Walgreens与RiteAid医药零售、普通零售的四种(sìzhǒnɡ)业务模型购并有机扩张型、创新(chuàngxīn)扩张型零售商总揽购并有机(yǒujī)扩张型-关键成功要素创新(chuàngxīn)扩张型-关键成功要素Walgreens的市值(shìzhí)高达360亿美圆，P/E与微软、沃尔玛相等，远远高于通用电器Walgreens连续(liánxù)27年持续增长Walgreens占全部(quánbù)零售份额的11%Walgreens每店每天的销售额远远高于对手(duìshǒu)扩张(kuòzhāng)：在过去的2年，Walgreens门店扩张(kuòzhāng)数为715家增长(zēngzhǎng)策略：在人口增长(zēngzhǎng)的地区大幅扩张经营模式创新：Walgreens通过最早引入drive-thru概念、freestanding位置和onehourphoto流程，带来了整个医药零售业的革新，这些后来分别(fēnbié)成了行业通行模式大力采用购并有机(yǒujī)扩张模式的SafewayUSSafewayUS在最近(zuìjìn)几年的大规模购并–641家Kmart业绩表现–利润(lìrùn)指标Kmart业绩(yèjì)表现–EVA业绩(yèjì)沃尔玛业绩(yèjì)表现沃尔玛业绩(yèjì)表现类似的公司–不同(bùtónɡ)的结果BestBuy业绩(yèjì)总揽店面设计(shèjì)创新高度(gāodù)有效的运营管理品牌(pǐnpái)与客户管理客户关系管理–了解(liǎojiě)客户为客户提供(tígōng)个性化的服务创造(chuàngzào)品牌的差异化医药零售、普通零售的实例(shílì)分析发现：关键成功要素关键(guānjiàn)成功要素说明并购产品投入较大自身研发投入很少周期可以很短有专利的产品并购投资的风险(fēngxiǎn)大产品的利润率水平高无形资产较高迅速崛起的新企业如:KingPharm不同业务模式(móshì)企业的资本回报率分析不同业务(yèwù)模式企业的利润率分析不同模式企业(qǐyè)资产效率分析EliLilly—公司(ɡōnɡsī)背景和战略EliLilly—产品储备管理(guǎnlǐ)和重点产品战略EliLilly的历年(lìnián)表现BarrLaboratories—公司背景(bèijǐng)和主要战略BarrLaboratories—公司(ɡōnɡsī)战略BarrLa