重要术语资本结构P117、123资本结构系指长期负债与权益(普通股、特别股、保留盈余)的分配情况。HYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/1274928.htm"\t"_blank"最佳资本结构便是使股东财富最大或股价最大的资本结构，亦即使公司HYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/113105.htm"\t"_blank"资金成本最小的资本结构。资本结构是指企业各种资本的价值构成及其比例。企业HYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/437024.htm"\t"_blank"融资结构，或称资本结构，反映的是企业HYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/1323641.htm"\t"_blank"债务与股权的比例关系，它在很大程度上决定着企业的偿债和HYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/222366.htm"\t"_blank"再融资能力，决定着企业未来的HYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/1405978.htm"\t"_blank"盈利能力，是企业财务状况的一项重要指标。合理的融资结构可以降低融资成本，发挥财务杠杆的调节作用，使企业获得更大的自有资金收益率。资本结构是指各种长期资本来源占资本总额的比率。企业的长期资本来源主要有长期负债和所有者权益，故企业的资本结构可以用负债比率来反映。资本成本P96HYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/55918.htm"\t"_blank"资本成本是指企业取得和使用资本时所付出的代价。取得资本所付出的代价，主要指发行债券、HYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/2085.htm"\t"_blank"股票的费用，向HYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/168660.htm"\t"_blank"非银行金融机构借款的手续费用等；使用资本所付出的代价，主要由HYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/140032.htm"\t"_blank"货币时间价值构成，如股利、HYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/3657.htm"\t"_blank"利息等。资本成本是指企业为筹集和使用资金而付出的代价，广义讲，企业筹集和使用任何资金，不论短期的还是长期的，都要付出代价。狭义的资本成本仅指筹集和使用长期资金（包括HYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/634670.htm"\t"_blank"自有资本和借入长期资金）的成本。由于长期资金也被称为资本，所以长期资金的成本也称为资本成本。资本成本是指企业为筹措和使用资本而付出的代价，是资金使用者向资金所有者和中介人支付的占用费和筹集费用。MM理论P119最初的ＭＭ理论该理论认为，在不考虑公司所得税，且HYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/2137321.htm"\t"_blank"企业经营风险相同而只有资本结构不同时，公司的资本结构与公司的市场价值无关。或者说,当公司的债务比率由零增加到100%时，企业的资本总成本及总价值不会发生任何变动,即HYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/571191.htm"\t"_blank"企业价值与企业是否负债无关，不存在HYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/1274928.htm"\t"_blank"最佳资本结构问题。修正的ＭＭ理论(含税条件下的资本结构理论)在考虑公司所得税的情况下，由于负债的利息是免税支出,可以降低HYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/1096984.htm"\t"_blank"综合资本成本，增加企业的价值。因此,公司只要通过HYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/647977.htm"\t"_blank"财务杠杆利益的不断增加,而不断降低其资本成本,负债越多，杠杆作用越明显，公司价值越大。当HYPERLINK"http://baike.baidu.com/view/1510404.htm"\t"_blank"债务资本在资本结构中趋近100%时，才是最佳的资本结