价值创造——经理人员的财务管理经理人员的财务管理股东会会计概念1、资产2、负债长期负债：是指偿还期将在1年或超过一年的一个营业周期以上的债务，包括长期借款、应付债券、长期应付款和专项应付款等。资产负债表（简表）4、收入5、费用（Expense)广义的费用6、利润（Profit)利润表现金流量表三、如何分析财务报告？什么是财务报告？财务分析—方法概述财务分析—方法概述基本财务指标增长能力杜邦财务分析各个指标之间的关系，反映了企业的属性和战略你的决策会创造价值吗？经营和财务管理的目标和内容基本财务原理一家企业能成长得多快如果缺乏对现代财务原理和惯例的清楚认识，就不是一个称职的管理者实际上，大部分现代公司的财务基本观点和方法都来源于经营常识。管理者应以增加公司的市场价值为目标来经营公司的资源——财务管理中最有用的指导原则假设：你已经发现市场需要一种新产品，而且认为能够快速、低成本地生产这种产品，甚至能够认为它能够可以带来大量的利润，这时，你应该继续吗？◆在调查这个项目的长期财务可行性之前，不要作出决策，之前应该回答这样几个问题：企业如何为这个项目融资？钱从哪里来？这个项目能否赚取足够的利润来抵偿对它所作出的投资？即：确信该项目能够使你的公司升值。◆在大多数情况下，这项风险投资会使用两种人的资金——股东和债权人，但资本的使用是有代价的，我们必须在该计划带来的收益超过投资成本时，才能为企业创造价值。所以在实施一项计划时要问：这项计划能够增加公司的市场价值吗？经营和财务管理的目标有证据表明公司关心顾客和雇员，它的股东也能得到价值，一项调查要求一万多名经理、董事长和金融分析家根据8项标准列出他们行业内位居前10位的美国大公司：所以，公司为股东创造价值的能力与公司对顾客、雇员和社会团体的方式有关，但有的公司与顾客、雇员和社会团体的关系很好，却不能凭借这种良好的关系来增加公司的价值。这时，公司的管理者必须修改公司现行的经营策略，股东最终会对投资的权益不能产生满意的利润与经营间的关系提出质疑，不满的股东会强制管理部门改变方针，或者撤换管理者，甚至用脚投票。财务管理是在整体目标要求下，有关资金的筹措和有效使用的管理活动和决策，是企业管理的重要组成部分和核心。所以传统的财务管理包括：基本财务原理与方法第二、机会成本的观念什么是成本？1、广义概念：为达到某种目的而耗费的代价2、产品成本：为生产某种产品而发生的耗费3、机会成本：不是真正的成本，而是失去的收益[例如]你如果去读MBA的成本应该怎样算？你家房子本可以出租，但你却自己经营，你的经营利润应该怎样算？如何比较你将孩子放在身边和送往国外读书的成本？第三、资本成本的观念什么是资本成本？资本成本：是为筹集和使用资本而付出的代价1、支付资本所有者---资金占用费（利息、股息、租金等）2、支付中介机构---佣金和手续费等。资本成本与利息率？长期借款长期债券优先股哪个成本高？留存收益普通股例如某企业要筹资100万元，有两种方式可筹集到资金：发行股票和借款，假设发行股票的代价是10%，而价款的利率是12%，请问是发行股票好，还是借款好？债转股的悖论100万元股票，报酬10%100万元借款，利率12%债权人要求的税后利息6%第四、风险价值观念1、什么是风险？2、什么是收益？3、收益与风险之间的关系收益=基本财务原理与方法投资决策中使用现金流量的原因某项目的现金流量另外企业投放的流动资金不组成利润，但却形成了现金的收支，如果不考虑这一块收付，则无法估计企业需要或多余的资金是多少，从而影响投资和筹资活动。◆生产和成本部门：负责估计制造成本，涉及原材料采购价格、生产工艺安排、产品成本等；第六、用净现值来测算企业价值的创造1、什么是净现值？2、如何计算净现值？【例题一】东方公司有5种投资方案，有关数据如下表（见教材P199）=-909.1（元）只有净现值>0的项目才可取。第七、次优原理人是理性的，但是人不可能先知先觉，所以没有最优，只有次优或第三、第四优。基本财务原理的应用设置进入障碍资本结构决策公司的资本结构通常会影响到公司的价值。而且公司存在一个特别的资本结构使得企业的价值最高。基本财务原理的应用企业筹资的匹配战略3.1图——企业资金及资产构成及其匹配图