第四章资本资产定价模型与单因素模型资本资产定价模型的假设包含无风险资产的资产组合包含无风险资产的资产组合资本市场线资本市场线（CapitalMarketLine)资本市场线资本市场线证券市场线(SecurityMarketLine)SML的证明：2024/9/10将上述公式进行整理后可得：证券市场直线证券市场线的经济意义资产组合的预期回报率计算资产组合的期望收益率证券市场线的应用：判断证券的低估和高估股票证券市场线的应用：评价投资表现，并为证券选择和业绩评估提供了基准证券市场线的应用：确定投资决策要求的必要收益率ri=E(Ri)+ßiF+eißi=证券对宏观因素的敏感度F=某些宏观因素ei=公司特有因素，假设将一个广泛的市场指数（如S&P500）视为共有的因素(ri-rf)=i+ßi(rm-rf)+ei证券特征线（SecurityCharacteristicLine）单指数模型下两资产的协方差资产组合的β和风险资产组合的β单指数模型与分散风险分散风险单指数模型的运用：构建资产组合单因素模型与马科维兹模型比较单因素模型的运用：估计系统风险系数β：波音公司的贝塔值单因素模型的运用：阿尔法战略和贝塔战略