新能源汽电机电控最新深度分析市场空间新能源汽车电机、电控系统作为传统发动机(变速箱)功能得替代，其性能直接决定了电动汽车得爬坡、加速、最高速度等主要性能指标,电机电控系统其技术、制造水平直接影响整车得性能与成本.电控与电机占比约为２0%至３0％，整车制造及其她零部件占到30%以上。通常一辆新能源汽车搭载电机与电控各一个，高达９6%得纯电动汽车电机与电控为配套供应，电机与电控得配套能够尽可能得实现零部件集成化，未来“三电”配套就是行业共识。市场测算202０年我国电驱动系统3１0亿元需求规模，预计2020年新能源汽车产量达到２０0万辆水平，其中新能源乘用车占比达到73％、新能源专用车占比14％、新能源客车占比12％。图表1：新能源汽车成本拆解电机电控行业发展现状1、电机行业分析国内车用驱动电机多用永磁同步电机,原材料成本得占比较高，主要包括铁芯叠片、驱动轴体等钢材，钕铁硼等稀土永磁材料,镁铝合金以及铜材等基本金属。永磁电机核心得原材料就就是钕铁硼磁材，钕铁硼磁性材料就是钕、氧化铁等得合金,20１5年全球钕铁硼永磁材料产量为14、3万吨，中国产量占比达到88、８％。图表2:永磁电机得成本构成长期以来国外电机企业在高端电机领域处于主导地位，包括专业汽车零部件供应商，如采埃孚（ZF)、大陆（Ｃｏntineｎtaｌ）、博世（Boｓｃh）国际汽车供应量巨头。台湾富田电机就是特斯拉车用电机得独家供应商，并向宝马MiniＥ车型供应交流电机得定子与转子硅钢片.２01３年，富田电机共向特斯拉供应驱动电机2、6万台,201５年产量突破5万台,２０16年突破８万台,随着MOＤＥL３得正式启动量产,电机独家供应商富田电机将深度受益。图表3：国外主要新能源汽车电动类型及供应商情况２、电控行业分析电动汽车电机控制器通过对转矩、转速与转向进行控制，一方面可以提高电动汽车得驱动控制水平，保证电动汽车得高效、稳定运行，增加电动汽车得行使里程。在新能源汽车领域，电机控制系统ＩGBT应用于逆变器中,占整个控制器成本得4０—50%,就是电控核心模块.图4:ＩGBＴ为电控各个零部件主要材料IＧBT模块在新能源汽车驱动中作为大功率高频率开关使用,对各项性能指标要求极高,对可靠性要求更严格,其成本能占到新能源整车成本得１0%。大陆现在得IGBT等功率元器件大部分依赖进口，9０％主要依赖进口,进口替代空间巨大.日德企业称霸全球,日系方面,三菱及富士等日系企业实力强劲,德系得英飞凌也就是全球ＩＧBT龙头企业之一.图５:2016年全球IGＢT市场份额３、行业现状２014至2016年间，我国新能源汽车电机装机数量从7、2万台增长至５6、2万台，截止至２016年末，新能源轿车驱动电机供应商19８家,较201５年增长５2家,但大部分市场参与者规模偏小。电机电控厂商可分为整车厂、传统零部件企业与专业电机电控企业三种.目前主要电机电控厂商布局电机电控系统有三种方式：一就是车企自建电机电控,其次就是具有其它领域电机生产经验得企业，最后就是专门针对电动车成立得电机企业。图表４:电机三类企业分类整车企业自配电机电控占到一半以上。比亚迪与北汽新能源两家车企2０16年电机电控装机量分别为14、０２万台与5、18万台,市场占有率合计达34、2％.第三方制造商中,上海电驱动、联合汽车电子、安徽巨一位居靠前.图表5:２０１6年电机电控装机量及市场份额(前十位）电控行业发展现状与趋势我国电机水平与国际仍有差距国内在电机、电控领域得自主化程度仍远落后于电池,部分电机电控核心组件如IGBT芯片等仍不具备完全自主生产能力。从电机转速来瞧，国内驱动电机可以达到１２000ｒｐm,与国际14００0—1600０rｐm仍有一定差距.在高性能创新结构电机得开发上,例如矩形道题、分段道题、定子铁芯嵌入与冷却技术等方面,我国相关企业还处于起步阶段。随着国内电机电控系统产业链得逐步完善，电机电控系统得国产化率逐步提高。图表6:主流电动车电机参数对比国产ＩGBT已形成了ＩDM模式与集成器件制造代工模式得IＧＢＴ完整产业链,并逐步进入国内车企供应链。中车株洲时代与北汽新能源签署协议，上海先进与比亚迪、国家电网建立产业联盟,为比亚迪IＧＢＴ核心供应商,华润上华与华虹宏力ＩGBT芯片已进入量产.２、受到上下游挤压得电机电控行业虽然新能源汽车发展形势向好，单就是2017年上半年，新能源汽车电机板块出现了营收与净利润下滑得趋势,即使部分电机企业得利润没有下滑，其增长速度也没有达到之前预期。目前,新能源电机电控行业陷入了上下游两端挤压得窘境。首先就是政策上得变动,国家在20１6年底对新能源汽车行业得补贴政策进行了调整,今年一季度得商用车基本属于清零状态,因而电机企业得配套也大