请务必阅读正文之后的重要声明部分~PAGE\*MERGEFORMAT5~rAijis理财三部顾问组：梁正东、梁晖、吴志林、司徒睿理财三部顾问组：梁正东、梁晖、吴志林、司徒睿国信证券广州分公司V客理财二部策略周报（2012年1月9日）理财二部顾问组：王艳、张铭冲、张绪斌、陈庆林【市场点评】大势研判：上周大盘下跌1.6%，板块分化严重。中小板指下跌5.9%，创业板指暴跌8.29%。许多个股上周周内下跌幅度达20%，银行板块录得1.6%的涨幅，但券商板块表现疲软，金融指数下跌2%。地产与采掘板块下跌4.7%，中国石油与石化各上涨2.3%与4.2%。整体格局上中小盘个股恐慌下跌，权重板块相对表现较好，风格方面与我们在去年11月份提到的向蓝筹股转移的策略一致。周五各大指数出现短期逆转，短线上大盘有望出现反弹，但大盘未见趋势性企稳迹象，反弹幅度有待观察。周末全国金融工作会议上温家宝提出要深化新股发行市场化改革，提振股市信心，对投资者信心可能起到提振效果。美国方面，就业数据继续改善，制造业保持扩张，工厂订单三个月来首次实现增长，近期美国经济数据较好，美股表现强劲，标普500指数上涨1.6%，道指上涨1.2%。美国可能继续出台政策刺激经济，美股短期内将依然维持强势。美股材料和金融指数分别上涨3.9%与3.1%。重仓持有中小盘个股的客户需继续降低仓位以规避风险。重仓客户在后市反弹中以逢高减持为主。而对价格依然处于高位的个股（以2008年底部价格作为参考），中长线观点上建议坚定减持。中期观点：对于大盘的观点，未来6个月的观点偏空，但我们预计明年1季度在流动性改善的背景下大盘可能有一段具有操作价值的行情。一季度后半段可能开始重新下跌，这方面的观点与主流机构的观点相反。我们预计在二季度末或者三季度初期大盘将形成历史性大底（风格上对应于2005年的大底部），对于在2010年二季度初期按建议控制在半仓以下的投资者，可耐心等待。而重仓客户则以减持为主要投资策略。对于板块操作上，请各位投资者重点留意。目前全部A股市场的市净率为2.3倍，接近08年最低的2.14倍，但中小板目前的市净率为4.1倍，而2005年和2008年最低分别为2.36倍与2.9倍，这些估值数据说明后市的每一次调整都将是以结构化为主，中小板的风险远未释放，而未来一年的机会整体上将主要存在于底部区域的蓝筹股。持有中小板个股的客户在此轮反弹行情中宜采取波段性逢高减持的策略为主。而在中长线配置上则加大对蓝筹股的配置力度。【近期关注个股】（每日操作建议均不同，建议仔细阅读，以免误解）股票名称股票代码推荐理由开始关注时间荐股跟踪哈空调600202国内电站空冷设备龙头,底部蓄势充分。2011.1110(短信推荐)持股云南城投600239云南省国资最大城市开发运营商，股东背景雄厚，股价超跌。2011.119(短信二次推荐)持股东方明珠600832有线网络综合运营商，受益传媒文化板块炒作，底部明显放量。2011.10.19(短信推荐)持有天马股份002122高铁概念错杀股，公司经营稳健，股价调整时间和空间都较充分。2011.10.13(短信推荐)持股。四川成渝601107区域基建蓝筹股，受益于西部大开发和成渝经济区振兴，底部形态良好。2011.8.26(短信推荐)持股南钢股份600282公司经营稳健，近年来积极拓展上游资源及非钢产业投资，业绩增长前景良好。2011.8.24(短信推荐)持股中国中期000996国内期货业龙头，中报业绩大增，股价回踩08年长期底部。2011.8.11(短信推荐)2011.11.18(短信二次推荐)持股中信银行601998具备高增长性与综合竞争力的全国性商业银行，长线投资价值突出。2011.8.9(短信推荐)持股东山精密002384全球领先的通讯设备制造商，聚光太阳能业务与LED业务成为公司新的业绩增长点。2011.7.25(短信推荐)持股新安股份600596磷化工与有机硅龙头，估值弹性大，股价回踩中长期底部。2011.6.24(短信推荐)持股通化东宝600867国内胰岛素龙头企业，股价回踩中期平台。2011.5.23(短信推荐)冲高可短线卖出中粮屯河600737世界第二大番茄酱生产商，本年有望迎来业绩拐点。2011.5.23(短信推荐)持股天汽模002510国内最大的汽车覆盖件模具供应商，前期大幅调整，底部温和放量。2011.3.18(短信推荐)持股渝开发000514重庆区域概念，大股东为重庆储备土地第二大集团，存在资产注入预期。2011.3.7(短信推荐)持股中粮地产000031中粮集团旗下地产上市公司，资产注入预期强烈。2011.3.7(短信推荐)2011.8.29(短信二次推荐)持股友阿股份002277湖南百货业龙头，内生式增