公司的运作缺不了财务战略财务战略，是指为谋求企业资金均衡有效的流动和实现企业整体战略，为增强企业财务竞争优势，在分析企业内外环境因素对资金流动影响的基础上，对企业资金流动进行全局性、长期性与创造性的谋划，并确保其执行的过程。财务战略关注的焦点是企业资金流动，这是财务战略不同于其他各种战略的质的规定性；企业财务战略应基于企业内外环境对资金流动的影响，这是财务战略环境分析的特征所在；企业财务战略的目标是确保企业资金均衡有效流动而最终实现企业总体战略；企业财务战略应具备战略的主要一般特征，即应注重全局性、长期性和创造性。财务战略的特征共性：（1）全局性和长期性财务战略是以整个企业的筹资、投资和收益分配的全局性工作为对象，根据长远发展需要而制定的，一经制定就会对企业为了相当长时期内财务活动产生重大影响。（2）导向性财务战略是企业一切财务战术决策的指南，企业一切财务活动都应该仅仅围绕其实施和开展。个性：（1）相对独立性在市场经济条件下，财务战略不再只是企业生产经营过程的附属职能，而是由其特定的相对独立的内容；财务活动并非总是企业的“局部”活动，而是由许多对企业整体发展具有战略性意义的内容。（2）从属性作为企业战略系统中的一个子系统，财务战略必须服从和反应企业战略的总体要求，与企业战略协调一致，提供资金支持。（3）谋划对象的特殊性1.财务战略定义及理解（1）财务战略主要考虑资金的使用和管理的战略问题，并以此与其它性质的战略相区别；主要考虑财务领域全局的长期发展方向问题，并以此与传统的财务管理相区别。（2）企业战略分为财务战略和非财务战略：财务战略主要强调必须适合企业所处的发展阶段并符合利益相关者的期望。非财务战略（经营战略）主要强调与外部环境和企业自身能力相适应。（3）财务战略分为筹资战略和资金管理战略。狭义的财务战略仅指筹资战略，包括资本结构决策、筹资来源决策和股利分配决策等。2.确立财务战略的阻力限制性因素有：企业内部约束、政府的影响、法律法规的约束、经济约束。3.融资方式及其优缺点内部融资；股权融资；债权融资；销售资产。4.不同融资方式的限制（1）债务融资相对于股权融资，债权融资的融资成本较低，但是企业不会无限制地举债，因为巨额的债务会加重企业利润的波动，表现出留存利润和红利支付的波动。而企业通常会提前对未来的留存利润进行战略规划，如果留存利润的波动较大，企业就不能很好地预期，这样就会影响到企业的战略决策。因此，举债企业的红利支付水平的波动比没有举债的更大。举债越多，红利支付水平波动越大。尽管债权融资的成本较低，企业也会有限地举债，即便是在企业加速发展时期。另外，高负债率对企业利润的稳定性要求非常高。如果债权融资并不能满足企业增长需求时，企业会利用其他的机会来满足企业增长的目标。（2）股利支付企业分配较多的股利给股东，企业留存的利润就较少，内部融资的空间就越小。理论上讲，股利支付水平与留存利润之间应该是比较稳定的关系。然而，实际上企业常会选择平稳增长的股利支付政策，这样会增强股东对企业的信心，起到稳定股价的作用。再者，留存利润也是属于股东的，只是暂时没有分配给股东而要继续为股东增值。较稳定的股利政策也有其不足之处，如果股利支付是稳定的，那么利润的波动就完全反映在留存利润上，不稳定的留存利润不利于企业做出精准的战略决策。5.不同资本成本的比较（1）资本资产定价模型估计权益资本成本（CAPM）等于无风险资本成本加上企业的风险溢价，因而企业的资本成本可以计算为无风险利率与企业风险溢价之和。（2）无风险利率估计权益资本成本：企业先得到无风险债券的利率值，这在大多数国家都是容易获取的指标，然后再综合考虑自身企业的风险，在此利率值的基础上加上几个百分点，最后就是按照这个利率值计算企业的权益资本成本。（3）长期债务资本成本等于各种债务利息费用的加权平均再扣除税的效应。（4）加权平均资本成本（WACC）=长期债务成本×长期债务总额/总资本+权益资本成本×权益总额/总资本6.决定资本结构的因素资本结构是权益资本与债务资本的比例，分析资本成本的最终目的是为企业做出最优的资本结构决策。影响资本结构的因素主要有：（1）价格、产品需求以及成本来源的变动都将对使用负债的企业带来更多的影响；（2）代理成本对于企业的实际融资决策也有影响；（3）债务会随着时间发生变化，当现有的长期债务得到清偿时，企业的资本结构会发生改变，除非新债务的类型相似；（4）大多数经理倾向于内部融资而不是外部融资；（5）企业的举债能力、管理层对企业的控制能力、企业的资产结构、增长率、盈利能力以及有关的税收成本；（6）难以量化的因