会计学234一种风险(fēngxiǎn)资产与无风险(fēngxiǎn)资产构成的组合，其标准差是风险(fēngxiǎn)资产的权重与标准差的乘积。67891011σp13141516171819计算实例：在实际操作中，人们如要计算某资产组合的预期收益率，那么，应首先获得以下(yǐxià)三个数据：无风险利率，市场资产组合预期收益率，以及β值。假定某证券的无风险利率是3%，市场资产组合预期收益率是8%，β值为1.1，则该证券的预期收益率为？212223242526命题(mìngtí)3.4：系统风险无法通过分散化来消除。28293031证券(zhèngquàn)的系统风险本质上是该证券(zhèngquàn)与市场上所有证券(zhèngquàn)的协方差加权和。33特有风险(fēngxiǎn)补偿35363738E(r)无风险(fēngxiǎn)借贷利率不相等条件下的CML：三段曲线个人如果要借款投资于风险(fēngxiǎn)资产组合，必须付出比国库券利率高的利率。例如，经纪人索要的保证金贷款利率就高于国库券利率。E(r)424344方括号中的部分成为q的确定性等价（certaintyequivalence），它是一个(yīɡè)确定量（无风险），用无风险利率贴现。46474849//525354