基于产业――资本市场结合的资产混合定价模型.ppt
上传人:梦影****主a 上传时间:2024-09-10 格式:PPT 页数:43 大小:377KB 金币:10 举报 版权申诉
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上海市金融工程研究会2003年学术年会基于产业―资本市场结合的资产混合定价模型吴冲锋上海交通大学金融工程研究中心cfwu@sjtu.edu.cn资产定价概述第一类问题第三类问题第二类问题股票的收益(价值)来源基于产业―资本市场结合的混合资产定价模型取差分和一阶近似后可得对以上方程进行求解可得:考虑现金红利的混合定价模型特殊情况的资产混合定价模型(3)模型的基本特点模型结构对称性信息结构对称性2.1样本数据2.2实证步骤2.2.2检验方法25个BM-Size资产组合的构造除了按照Fama-French方法构建组合外,但只在样本初期构造一次组合,而后组合不再构造而保持不变。比较方法实证结论3.1个股的截距项不为零的比例3.2横截面回归结果的比较三种模型(个股)拟合优度CAPM模型+混合定价模型三种模型(组合1)拟合优度+混合定价模型