中债收益率曲线和指数日评2008年6月23日中央国债登记结算无限责任公司债券信息部收益率曲线组：张永民(010-88088106)赵凌(010-88086344)王超群(010-88088105)指数组：管圣义(010-88087961)卢遵华(010-88086907）目录第一部分：发行情况1.1今日发行第二部分：宏观经济分析2.1市场面基本分析2.2市场严重消息第三部分：今日银行间货币市场市场走势3.1两日Shibor利率走势分析表3.2今日回购利率、Shibor利率、央票和中短期票据对比表3.3今日回购利率、Shibor利率、央票和中短期票据对比图第四部分：今日IRS走势分析第五部分：中债收益率曲线走势分析图5.1银行间固定利率国债收益率曲线比较图表5.1银行间固定利率国债收益率曲线标准期限收益率涨跌表图5.2银行间固定利率政策性金融债收益率曲线比较图表5.2银行间固定利率政策性金融债收益率曲线标准期限收益率涨跌表图5.3银行间固定利率央行票据收益率曲线比较图表5.3银行间固定利率央行票据收益率曲线标准期限收益率涨跌表图5.4银行间固定利率中短期票据收益率曲线比较图表5.4银行间固定利率中短期票据收益率曲线标准期限收益率涨跌表图5.5银行间浮动利率政策性金融债（R07D）比较图表5.5银行间浮动利率政策性金融债（R07D）曲线标准期限收益率涨跌表图5.6银行间浮动利率政策性金融债（1Y）比较图表5.6银行间浮动利率政策性金融债（1Y）曲线标准期限收益率涨跌表第六部分：中债银行间收益率曲线点差分析图6.1银行间固定利率国债、央票和金融债收益率曲线比较图表6.1银行间固定利率国债、央票和金融债收益率曲线标准期限点差比较表图6.2银行间固定利率金融债、企业债、商业银行债和资产支持证券收益率曲线比较图表6.2银行间固定利率金融债、企业债、商业银行债和ABS收益率曲线标准期限点差比较表图6.3银行间央票和中短期票据收益率曲线点差图表6.3银行间央票和中短期票据收益率曲线标准期限点差表图6.4银行间浮动利率国债、金融债、企业债和商业银行债收益率曲线比较图表6.4银行间浮动利率国债、金融债、企业债和商业银行债收益率曲线标准期限点差比较表图6.5银行间固定利率企业债和交易所固定利率企业债点差关系图表6.5银行间固定利率企业债和交易所固定利率企业债点差关系表第七部分：中债指数走势分析图7.1中债系列指数-财富今日跌涨幅图7.2中债系列指数-综合今日平均市值久期法第一部分：发行情况1.1今日发行今日无严重发行第二部分：宏观经济分析2.1市场基本面分析今日银行间债券市场结算面额4314.04亿元，较前一交易日添加260.84亿元。其中，现券交易面额1544.11亿元，较前一交易日减少147.77亿元；质押式回购结算量比前一交易日增加416.41亿元，总计2724.58亿元；远期交易发生2笔27.9亿元。具体情况见下图：市场严重消息国内消息1、周小川：央行可能加大反通胀力度。中国人民银行行长周小川在美国纽约表示，为了对付上调燃油价格可能会加剧通货膨胀的局面，央行可能会制定“更有力”的政策。但他并没有透露将会具体动用何种政策工具。从6月20日起，国内汽油和柴油基准价格曾经上调了约16%到17%，由于零售价格有8%的上浮空间，所以零售价格毕竟上涨幅度可能达到26%。（《第一财经日报》）2、中沙签署天津百万吨乙烯项目。陪同习近平访问沙特的中石化集团总经理兼中国石油化工股份无限公司董事长苏树林，6月21日在吉达与沙特基础工业公司（下称“SABIC”）入股中国石化天津分公司（下称“天津石化”）100万吨乙烯项目一事，签署框架协议。天津100万吨乙烯项目为天津滨海新区纳入国家全体发展战略后获批的首个特大型项目，也是天津历史上的最大工业项目，其总投资近269亿元。去年6月就有消息传出，SABIC与中国石化达成初步协议，有望10亿美元参股中国石化的100万吨乙烯项目。（《东方早报》）3、越南的中国企业：不同类型冰火两重天。面对越南金融市场的突变，两种不同类型的中国企业在越南可谓冰火两重天。原料采购、产品销售市场均“两头在外”的企业受越南金融风波的影响无限，越南盾贬值对它们几乎没有影响。而需求在越南采购原料并于其国内进行产品销售的企业则受困于越南盾贬值。（《第一财经日报》）4、去年我国对外证券投资增速回落。国家外汇管理局日前公布的2007年中国国际投资头寸表显示，去年末我国证券投资额为2395亿美元，仅比2006年末高出107亿美元，增幅较2006年明显回落。2007年末，我