《财务管理》四次作业参考答案作业一参考答案：1.S＝P（1+i）n＝5000×（1+10％）1＝5500元。一年后的今天将得到5500元钱。2.PA＝A×iin)1(1＝1000×%10%)101(110＝1000×6.145＝6145元。现在应该存入6145元钱。3.购买：PA＝160,000元；租用：适用公式：PA＝A×iin)1(1方法一、PA＝2000+2000×%6%)61(19＝2000+2000×6.802＝15604元。方法二、PA＝2000×%6%)61(110×（1+6％）1＝2000×7.360×1.06＝15603.2万元。因为购买PA>租用PA，所以选择租用方案，即每年年初付租金2000元。4.PA＝20,000元，S＝20,000×2.5＝50,000元，将已知数带入格式S=PA(1+i)n，50,000＝20,000×（1+i)5==（1+i)5=2.5查复利终值系数表，当i=20%,（1+i)5＝2.488，当i=25%,（1+i)5=3.052,采用插入法计算：i%25%20%25＝5.2052.3488.2052.3==i＝20.11％。该公司在选择这一方案时，所要求的投资报酬率必须达到20.11％。作业二参考答案：1.①债券资金成本＝筹资总额－筹资费用使用费用×100％＝％）－（％）－（％511125331111000×100％＝6.9％②普通股成本＝－筹资费率）普通股筹资总额（第一年预计股利1×100％+预计年增长率＝）－（%515.278.1×100％+7%=13.89%③优先股成本＝－筹资费率）优先股筹资总额（优先股年股息1×100％＝％）－（％1211759150×100％＝8.77％2.普通股成本＝－筹资费率）普通股筹资总额（第一年预计股利1×100％+预计年增长率＝）－（%41100060004.0×100％+5%=11.94%3.债券资金成本＝筹资总额－筹资费用使用费用×100％＝％）－（％）－（％412500331121000×100％＝6.7％4.设负债资本为x万元，自有资本为（120－x）万元，则%401%24×120x120－+12％×120x＝35％经计算，x＝21.43万元（负债资本），则自有资本为：120－21.43＝98.57万元。5.借款的实际利率＝％）－（％101401240＝13.33％。6.借款的实际利率＝％）－（％）－（％101405.0401001240＝14.17％。7.①普通股资金成本＝8.11.0+10％＝15.56％，②债券资金成本＝9533111100％）－（％＝7.76％，③加权平均资金成本＝80100100×15.56％+8010080×7.76％＝12.09％8.①债券资金成本＝％）－（％）－（％211000331101000＝6.84％，②优先股资金成本＝％）－（％315007500＝7.22％，③普通股资金成本＝％）（％411000101000+4％＝14.42％，④加权平均资金成本＝25001000×6.84％2500500×7.22％+25001000×14.42％＝9.95％。9.11C)T1)(IEBIT(=22C)T1)(IEBIT(1200%)331)(20EBIT(=800%)331)(60EBIT(每股收益无差别点为：EBIT＝140万元。(经分析可知，当EBIT＝40万元时，选择两方案一样;当EBIT>140万元时，负债筹资方案优于追加资本筹资方案;当EBIT每股收益无差别点140万元∴负债筹资方案优于追加资本筹资方案。无差别点的每股收益＝15%)331)(