第35卷第2期财经研究Vol135No122009年2月JournalofFinanceandEconomicsFeb12009会计操纵与交易规划的配合使用3———来自长期资产减值的经验证据李享(南京大学会计学系,江苏南京210093)摘要:文章认为,资产减值可以与资产处置交易配合使用,形成一条“前期超额计提,后期伴随交易转出”的减值(盈余)操纵通道。其经验证据表明,亏损上市公司在亏损年度通过超额计提长期资产减值进行“大洗澡”;如果计划下一年处置长期资产,则会加大亏损年度的超额计提;亏损的下一年能否扭亏与该年是否发生资产处置(减值转出)正相关。研究结果还说明,会计操纵可以与交易规划在纵向上配合使用;新准则条件下应当加强对资产减值计提和转出行为的监控。关键词:会计操纵;交易规划;盈余管理;长期资产减值中图分类号:F230文献标识码:A文章编号:100129952(2009)0220099213一、引言盈余管理手段按性质划分有会计操纵和交易规划两类,前者也称为会计盈余管理,后者又称为实际业务盈余管理或交易设计(Healy和Whalen,1999)。一般认为,两类手段可以在同一时点上并存,为实现既定的盈余目标而互为补充或相互替代。但本研究认为,两类手段的使用不仅可以横向配合,还可以一前一后地(在纵向上)配合,即为了使规划的交易能够更大程度地影响会计盈余,在交易发生的前期可以故意操纵标的资产的账面价值,从而操纵交易发生时的交易损益,以调节盈余。资产减值会计与资产出售、资产置换(即非货币资产交换)、债务重组等行为(以下称资产处置交易)就具有纵向配合使用的功能。以亏损上市公司的长期资产减值行为和资产处置交易为例,本文实证检验发现,为了达到扭亏目的,公司一般在亏损年度(即无法避免亏损的年度)超额计提长期资产减值以进行“大洗澡”,然后在下一年通过上述资产处置交易将巨额减值准备予以转出(也可能有减值准备转回,但这不是本文的关注重点),以创造超额的资产处置收益,或减少资产处置损失。本项研究不仅提出了一种新的观点及证据———会计操纵可以与交易规划在纵向上配合使用,而且也为公司通过交易设计以规避规则导向的会计规则收稿日期:2008209224作者简介:李享(1979-),男,湖北大悟人,南京大学会计学系博士生。·99·©1994-2010ChinaAcademicJournalElectronicPublishingHouse.Allrightsreserved.http://www.cnki.net财经研究2009年第2期提供了补充证据。由于2006年新准则中禁止长期资产减值准备转回,实际上是规则导向的做法,而本项研究却表明,即便有禁止减值转回这一刚性规定,必要时公司仍然可能通过前期超额减值计提,后期伴随资产处置交易转出来达到调节各期盈余的目的。作为与资产减值有关的研究,本文实际上也为资产减值的操纵模式提供了新的观点及证据。因为原有的文献只是关注资产减值行为本身,认为减值操纵都是通过减值计提和减值转回操作来实现的,减值转出因为需要以真实的资产处置交易为基础,很少被怀疑为盈余操纵行为,本文实际上揭示了另外一种长期被忽视的减值操纵模式———“前期超额计提,后期转出”。二、文献回顾与评述现有文献(Healy和Whalen,1999)认为,盈余管理手段分为两类:会计政策(方法)选择(含会计估计)与实际业务决策(如规划特殊的交易、改变生产经营计划等),前者被称作会计盈余管理,后者则称为实际业务盈余管理(本文将两者称为会计操纵和交易规划)。Graham等(2005)进行的调查显示,财务人员除了采用会计政策选择方式进行盈余管理外,也采用实际业务决策方式,并且更偏好采用后者。Zang(2006)发现,现实中应计项目操纵和实际业务操纵是相互替代的,并且在某些情况下经理人会优先选用实际业务操纵。总体而言,现有文献只是认为两类手段可以为实现既定盈余目标而同时存在,互为补充或相互替代,而对两者在纵向上更为密切的配合使用缺乏认识。现有研究基本上认为,公司的资产减值行为既有体现资产真实(公允)价值的成分,也有盈余管理的成分(如Francis等,1996;戴德明等,2005)。至于减值操纵的具体方式,国外文献主要关注减值计提(assetwrite2down/write2off)的运用,因为美国的资产减值不允许转回。而我国2007年以前公司享有减值转回权,故我国的研究主要关注减值转回行为,或者前期计提与后期转回的配合使用(如赵子夜,2007;李享等,2008)。由于减值转出必须伴随真实的资产处置交易而发生,所以现有文献对于减值转出行为没有