牛路客投资策略周刊NEWLOOKERNEWSLETTER---------------------------------------上海中大经济研究院200122上海市世纪大道1777号10楼E座电话：021-61053359邮箱：SHYJY@ZDQH.COM第225期2010年8月1日出刊目录1.值得普通投资者学习的民间高手（童若谷）2.为民间资本除去“枷锁”（杨颖昇）3.加薪需谨防两极分化（蒋峰）4.股指期货到期日的“魔咒效应”（管建伟）5.跟着布林线一起突破行情（杨颖昇）6.布林线如何判断两次探底时的低点（孙达）7.沪深300指数期现走势一致性的内在机制分析（王志方）8.布林格将在沪举办讲座和实盘解答互动会※※※※※※※※※※※※※※※主编益智执行编辑杨颖昇编辑袁天琳值得普通投资者学习的民间高手——记首届“中大期货杯”期货与股票组合投资锦标赛圆满落幕□上海中大经济研究院童若谷至7月16日，首届“中大期货杯”期股组合投资锦标赛已圆满结束，这场为时半年的比赛给各位选手和我们都留下了宝贵的经历。我们将借此机会对这次比赛最终位列收益率榜单前十名的选手做分析与总结，从中探知选手的操作手法，供投资者学习借鉴。这次比赛的选手交易记录全部公开刊登于中大期货网站，以及比赛合作媒体中国证券网网站，读者可以自行查阅。图1全赛程前四名选手收益率变化曲线截至7月16日，以累计收益率324.39%排名第一位的是来自中大期货福州赛区的第139号选手。据交易数据统计显示，这位选手自开赛以来，一直保持着优异的收益率成绩，在其他选手经历着交易状况和收益率名次上上下下的波动的时候，他一直保持着稳定的竞争优势。我们可以看到，这位选手在比赛期间的平均收益率达179.95%，最高收益率达到434.49%。我们仔细分析该选手的交易记录，发现这位选手是一名优秀的短线交易选手，他的绝大多数交易都是日内交易；在交易品种方面，该选手一共涉及过棉花、天然橡胶、铜、豆油、锌、黄金、棕榈油、白糖以及豆粕等品种。但是交易品种排前三位的是，白糖、天然橡胶、棉花。同样值得我们学习的是位列第二的255号选手。从交易数据分析中，我们可以清晰地看到，该选手的收益率一直保持着非常稳定的增长趋势。这名选手在比赛期间的平均收益率高达139.34%，最高收益率达到377.58%。255号选手的交易品种集中在豆（a1009）、白糖（SR101）和聚乙烯（L1009）这几个品种上。以其10万元的初始资金进行交易，所用的方法为小额交易看准的合约，积累资金后博取大额熟悉合约。因其交易方法的特殊，对应在名次上，则出现由20位左右，一跃进入前十。255号选手的操作手法，区别于139号选手的平稳方法。但却依然判断走势准确，以一定时间积累为基础，以单个时间点上的大额交易发力。判断走势准确，这样的操作手法将会赢来巨大收益。冠亚军之外，此次比赛最大的亮点就在三四名之争了。位列最终比赛结果第三和第四的两名选手的交易过程都是很大的亮点。从统计数据中，我们发现在比赛开始至比赛中后期，这两名选手的交易成绩都是比较不理想的，甚至一度处于负收益率的状态，但是从比赛最后的几个月开始，这两位选手的交易成绩明显变优，收益率排名开始迅速上升，最终分别位列第三和第四，并且到了比赛的最后几天，这两名选手的收益率越来越趋近，展开了白热化的季军争夺。最终，编号326的选手以1.32%的微小优势险胜177号选手，以218.74%的最终收益率排名第三，而177号选手则以217.42%的收益率排名第四。总结这场精彩纷呈，竞争激烈，为时半年的期股组合大赛，对于投资者，可以吸取以下几点经验：一、走势判断准确。即使在不准确使得收益下滑时，会做出即时调整；二、做自己熟悉的产品。忠实于自己熟悉的产品，可以减少一些交易的茫然。在行情瞬息万变的市场，一旦对交易产生茫然，就要及时休息。蛮干侥幸不知疲倦都是期货交易的大忌。随着我们的比赛的不断推进，“期股联动”成为今年市场中的热门话题。成熟市场中，利用期货市场对冲股市风险的案例不胜枚举，许多养老基金就位列其中，而我国由于市场制度等方面的原因，一直没有注重这一投资策略的运用。但在经历过2008年世界金融危机的严峻考验后，越来越多的投资者开始意识到期货作为投资工具和风险管理工具的重要性，踊跃跻身于以往“谈期色变”的期货市场。我国商品期货市场已成为仅次于美国的全球第二大商品期货市场。今年4月16日，我国推出股指期货，这是我国证券市场发展上的一大里程碑。我们根据中大经济研究院的研究成果，合理运用商品期货与股票组合的投资方式，可以实现套期保值规避风险的目的，从而获得更好的风险收益。通过此次大赛，我们不