货币(huòbì)利率和货币(huòbì)政策第一节货币的性质(xìngzhì)和形态二、货币(huòbì)的形态纸币(zhǐbì)的产生“金本位制(jīnběnwèizhì)"(goldstandard)虽然在任何时刻，都有人来银行支取黄金，但同时也有人来贮存黄金。同时，只要银行的纸币在购货付款时能被普遍接受，人们在大部分时间里，就不会来麻烦银行，只要凭纸币进行交易。银行经常会发现它贮备着一定量的黄金。于是银行就可以对这些不常用的黄金也签发纸币，投入市场流通。只要它小心谨慎地维持所签发的纸币数量与它储备的黄金数量之间的合理比例(bǐlì)，它就可以应付人们对黄金的日常需要量。这样银行所发行的纸币数量就超过了银行可用于兑付的黄金储备量。这就意味着单位纸币只能兑现一定比例的黄金。纸币对黄金的全部承诺实际上就开始丧失了。旦所有的人在同一天内都要求取回他们的黄金时，银行就没有足够的黄金支付。一场金融大恐慌就可能(kěnéng)发生，它会导致银行和其他企业的破产。当然，所有储户同时取回他们黄金的情况是很难发生的。因此，为避免恐慌的发生，银行只需要储备一定数量的黄金，以随时应付人们的需要就可以了。这部分黄金就是银行的准备金。通常它是人们存放在银行的黄金总量的一个比例，称为准备金率。只有中央银行才能发行(fāháng)货币货币(huòbì)的形态M1=现金(xiànjīn)和活期存款之和M2=M1+定期存款M3=M2+其他金融机构的存款第二节银行(yínháng)体系与货币供给中央银行的主要业务以及它与商业银行(shānɡyèyínxínɡ)及政府之间的关系中央银行(zhōnɡyānɡyínxínɡ)主要职能：货币发行(fāháng)的银行银行(yínháng)的银行(yínháng)商业银行所接受的存款构成它们的负债。它按照中央银行所规定的法定准备金率，从存款中按这一比率留出一部分资金，以随时应付银行存款人的提款要求。这部分资金就是银行的准备金，它们作为存款存放在中央银行的账户上。从存款中扣除准备金所剩余的部分，银行可用于投资贷款给企业，或者用于购买本国或外国政府的债券，以期生息获利。准备金、贷款和债券构成银行的资产，当银行留存的准备金不足以应付人们的提款要求时，金融界就有发生(fāshēng)金融大恐慌的危险，这时，中央银行可及时向商业银行和企业提供贷款，以阻止金融大恐慌的发生(fāshēng)，确保银行和金融体系能顺利地运转。所以，有时中央银行也被看成是最后的贷款者。政府(zhèngfǔ)的银行二、存款创造(chuàngzào)与货币供给商业银行(shānɡyèyínxínɡ)的货币创造功能如果以R代表最初存款，D表示存款总额，r表示法定准备率，0<r<1,n表示银行级数，则有以下公式(gōngshì)：D＝R［1＋（1－r）＋（1－r）2＋（1－r）3＋……＋（1－r）n］＝R［］＝R由以上公式(gōngshì)可以看出：银行体系所能创造出来的货币与法定准备率成反比，与最初存款成正比。存款总额是最初存款的倍，称为货币乘数。中央银行影响(yǐngxiǎng)货币供给主要通过下述三种方式第二，改变贴现率。贴现率是中央银行向准备金不足而需要(xūyào)借款的各银行提供贷款的利率，它是商业银行向中央银行借款的成本。当中央银行提高贴现率时，各银行借款的成本就提高了，银行不得不自筹资金弥补准备金的不足。它们或出售自己的资产或收回已贷出的贷款。出售自己资产(比方说债券)时，流通中的货币就回到银行。同样，收回贷款就意味着流通中的货币量也开始减少了。这样，中央银行可通过调高贴现率减少货币供给。第三，买卖政府债券。所谓公开市场业务是指中央银行在金融市场上购进或售出政府的债券以影响(yǐngxiǎng)货币的供给。以中央银行购买债券的例子来看，中央银行向私人购买债券，以中央银行签发的支票支付给出售者。后者把这张支票作为活期存款存放在商业银行。它然后把支票提交给中央银行请求支付。中央银行就把这笔购买债券的款项100美元记到商业银行在中央银行的账户上，这样，商业银行在中央银行的准备金存款就增加了100美元。同时商业银行的资产也增加了100美元。需要注意的是，在这里，商业银行在中央银行购买债券时，商业银行的准备金存款就会增加，出现超额储备这就为扩大商业银行的活期存款，增加货币供给创造了条件。当中央银行出售债券时，它收到的私人支票要提示给商业银行由其支付。事实上，中央银行直接在商业银行在中央银行的账户上借记一笔，减少商业银行的准备金存款。这样，商业银行在活期存款减少的同时，它的准备金也减少了相同的数额。在固定准备金率的情况下，商业银行的准备金与存款的比例就会低于法定准备金率，商业银行需要或出售资产或收回(shōuhuí)贷款以补足必