编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第页共NUMPAGES7页第PAGE\*MERGEFORMAT7页共NUMPAGES\*MERGEFORMAT7页下面分别介绍各种比率的含义及在财务分析中的作用。所引数据均尽量采用上述A公司的表例。（一）获利能力比率常用的分析公司获利能力的比率有：1．资产报酬率，也称投资盈利率，指公司资产总额中平均每100元所能获得的纯利润，其公式为；资产报酬率＝税后盈利平均资产总额×100％其中，平均资产总额＝（期初资产总额＋期末资产总额）B2。资产报酬率是用以衡量公司运用所有投资资源所获经营成效的目标。其比率越高，则表明公司善于运用资产，反之，则资产利用效果差。依表例，A公司的资产报酬率为64B2050＝3．12％，即每投入100元资金，获得收益3．12元。由于资产来源除股东外，还有其他债务人，如银行和公司债券的投资者等，因而，除归属股东所有的税后盈利外，还应包括领取债务人的利息费用。调整后的资产报酬率则为：资产报酬率＝税后盈利＋利息收入平均资产总额×100％以A公司为例，调整后的资产报酬率为：（64＋9．2）B2050＝3．57％2．本钱报酬率，即净收益与股东权益比率、税后盈利与本钱总额比率，计算公式为：本钱报酬率＝税后盈利（净收益）本钱总额（股东权益）×100％本钱报酬率是用以衡量公司运用所有本钱所获得经营成效的目标。比率越高，表明公司本钱的利用效率越高，反之则本钱未得到充分利用。在股票交易市场，股票公开上市的条件之一，就是公司在近几个年度内本钱报酬率必须达到必然的比率。例如，台湾证券交易所规定，本钱报酬率低于6％的公司，其股票不得上市；本钱报酬率在6％～8％之间的公司，其股票只能被列为第二类上市股票；只需本钱报酬率达到8％以上的公司，其股票才能准予列为第一类上市股票。以A公司为例，其本钱报酬率为64B700＝9．14％，处于较高水平。3．股本报酬率。其计算公式为：股本报酬率＝税后盈利股本×100％从股本报酬率的高低，可以观察到公司分配股利的能力。当年这一比率高，则公司分配股利自然高，反之，这一比率低，如果不动用留存收益，则分配的股利自然低。以A公司为例，其股本报酬率为64B600＝10．67，分配的股利自然高。4．股东权益报酬率，又称净值报酬率，是指普通股的投资者委托公司管理人员运用其资金所能获得的投资报酬率。其计算公式为：股东权益报酬率＝税后盈利－优先股利股东权益×100％这一比率，可以衡量出普通股权益所得报酬率的大小，因而最为股票投资者关心。这一比率还可用于检测一个公司产品利润的大小及销售收入的高低，其比率越高，说明产品利润越大，反之则不然。以A公司为例，其股东权益报酬率为（64－8）B700＝8％。5．股利报酬率，即股利与股价的比率，它表示按市价计算，公司的股东实际可获得的盈利率。其计算公式为：股利报酬率＝每股股利每股市价×100％以A公司为例，其普通股股本为450万元，假定每股20元，则共发行了22．5万股；1990年度普通股股利为42万元，除以22．5万股可得每股股利为1．87元。假定其普通股每股市价为40元，则股利报酬率等于1．87元除以40元为4．67％。6．每股帐面价值，即股东权益总额与股票发行总股数的比率。其计算公式为：每股帐面价值＝股东权益总额（优先股数＋普通股数）将每股帐面价值与每股票面价值相比较，可以看出经营状态的好坏。通常经营状态良好、财务健全的公司，其每股帐面价值必定高于每股票面价值；帐面价值逐年提高，就表明该公司的本钱结构越来越健全。当然，每股帐面价值仅是表明公司股东所投入的每股股票价值，而不是表示股东每股股票从公司所能取出的价值。以A公司为例，其股东权益总额为700万元，普通股股数为22．5万股，假定其优先股也为20元一股，优先股本为150万元，则共发行7．5万股。A公司的每股帐面价值即为700B（7．5＋22．5）＝23．33元，显然，其每股帐面价值高于票面价值（20元）。7．每股盈利。计算公式如下：每股盈利＝税后盈利－优先股利普通股发行数通过对每股盈利的分析，投资者不但可以了解公司的获利能力，而且可预测每股股利和股利增长率，并据此决定每一普通股的价值。以A公司为例，其税后盈利与优先股利的差额为56万元，普通股发行数为22．5万股，依公式计算，每股盈利为2．4元。8．价格盈利比率，简称盈利比。计算公式如下：价格盈利比率＝股票价格每股盈利通过分析这一比率，投资者可预测公司未来盈利的增长状态，并由此求出股票应有的价格。9．普通股利润率。其计算公式如下：普通股利润率＝普通股每股帐面价值普通股每股市价×100％这一比率是投资者在比较各种投资机会时的一个重要参数。每股利润率越高，公司股票的质量越好，