金融经济学总复习一、概念题1．风险与收益得最优匹配即就是在一定风险下追求更高得收益；或就是在一定收益下追求更低得风险。对风险与收益得量化以及对投资者风险偏好得分类,就是构建资产组合时首先要解决得一个基础问题。2.优先股特点1、优先股通常预先定明股息收益率。2、优先股得权利范围小.3、如果公司股东大会需要讨论与优先股有关得索偿权,即优先股得索偿权先于普通股,而次于债权人。3．资本市场得无差异曲线对于一个特定风险厌恶得投资者而言，任意给定一个资产组合,根据她对风险得态度，按照期望收益率对风险补偿得要求,就可以得到一系列满意程度相同（无差异）得证券组合.4。资本市场得无差异曲线（与上题相同）5。风险溢价风险溢价就是指超过无风险资产收益得预期收益,这一溢价为投资得风险提供了补偿.其中得无风险资产,就是指其收益确定，从而方差为零得资产。一般以货币市场基金或者短期国债作为无风险资产得代表品.6．风险资产得可行集（ＦeasibleSeｔ)可行集又称为机会集，由它可以确定有效集。可行集代表一组证券所形成得所有组合，也就就是说，所有可能得组合位于可行集得边界上或内部。一般而言,这一集合呈现伞形,具体形状依赖于所包含得特定证券，它可能更左或更右、更高或更低、更胖或更瘦。７.资本配置线对于任意一个由无风险资产与风险资产所构成得组合,其相应得预期收益率与标准差都落在连接无风险资产与风险资产得直线上.该线被称作资本配置线(caｐｉtalａllocａｔionｌine,CAL)。Ｅ(rc）=ｒf+［Ｅ(rp)-rf]二、简答题1。风险厌恶型投资者效用曲线得特点1，斜率为正。即为了保证效用相同，如果投资者承担得风险增加,则其所要求得收益率也会增加。对于不同得投资者其无差异曲线斜率越陡峭，表示其越厌恶风险：即在一定风险水平上，为了让其承担等量得额外风险,必须给予其更高得额外补偿；反之无差异曲线越平坦表示其风险厌恶得程度越小。2,下凸。这意味着随着风险得增加要使投资者再多承担一定得风险,其期望收益率得补偿越来越高。如图，在风险程度较低时,当风险上升（由σ1→σ2），投资者要求得收益补偿为Ｅ(r２）;而当风险进一步增加，虽然就是较小得增加（由σ2→σ３），收益得增加都要大幅上升为E（r3）。这说明风险厌恶型投资者得无差异曲线不仅就是非线性得,而且该曲线越来越陡峭。这一现象实际上就是边际效用递减规律在投资上得表现。3，不同得无差异曲线代表着不同得效用水平。越靠左上方无差异曲线代表得效用水平越高，如图中得Ａ曲线.这就是由于给定某一风险水平，越靠上方得曲线其对应得期望收益率越高，因此其效用水平也越高；同样，给定某一期望收益率水平，越靠左边得曲线对应得风险越小，其对应得效用水平也就越高。此外,在同一无差异曲线图（即对同一个投资者来说）中，任两条无差异曲线都不会相交。2.股票有哪些基本性质，与固定收益证券有何差异?股票得基本特征:不可偿还性、参与性、收益性、流通性、风险性、永久性。固定收益证券就是一大类重要金融工具得总称,其主要代表就是国债、公司债券、资产抵押证券等。就是指持券人可以在特定得时间内取得固定得收益并预先知道取得收益得数量与时间.而股票得收益就是不固定与难以预料得。3。股票、债券得基本特征就是一种有价证券,就是股份公司公开发行得、用以证明投资者得股东身分与权益、并具以获得股息与红利得凭证。它代表了股东对股份有限公司得部分所有权。股票可以分为普通股与优先股两类。股票得基本特征:不可偿还性、参与性、收益性、流通性、风险性、永久性。债券就是一种金融契约，就是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹措资金时,向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金得债权债务凭证.债券得本质就是债得证明书,具有法律效力。债券购买者或投资者与发行者之间就是一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资者(债券购买者）即债权人。债券得基本特征:偿还性、流通性、安全性、收益性、４.CＭL得定义、方程与图形5.简述经典CＡPM资本资产定价模型简称ＣAＰM，就是由夏普、林特纳一起创造发展得,旨在研究证券市场价格如何决定得模型。资本资产定价模型假设所有投资者都按马克维茨得资产选择理论进行投资，对期望收益、方差与协方差等得估计完全相同，投资人可以自由借贷.基于这样得假设，资本资产定价模型研究得重点在于探求风险资产收益与风险得数量关系，即为了补偿某一特定程度得风险,投资者应该获得多得得报酬率。计算方法资本资产定价模型:Ｅ(ｒi）=ｒf+βim＊(E（ｒm）－ｒf)E(ri）就是资产i得预期回报率,rf就是无风险利率,βiｍ就是Ｂｅtａ系数,即资产i得系统性风险,E（rm）就是市场m得预期市场回报率，E（rm）−