水产养殖企业的长期投资决策可行性研究的特点：（二）可行性研究的时期和阶段可行性研究阶段和要求（三）可行性研究的内容二、投资决策的经济效益评价方法（2）固定资产形成率=新增固定资产价值/投资总额×100%这个指标表达的是投资转变为固定资产的比重。（3）单项工程造价一个较大型项目一般都可以分解成若干个相对独立、能够单独施工和核算的小项目，这个小项目就是单项工程。2、最终经济效果指标某项目三种投资单位：万元各方案投资回收期简易计算法单位：年（3）投资年收益率=平均年盈利额/投资额×100%投资年收益率与银行年利率比较，尤其是在使用贷款时与贷款利率的比较，是决定项目是否应该上马的重要依据。例：某县拟修建一座小型水库，总投资要120万元。水库灌溉农田每年可增加收益18万元，水库防洪每年可减少损失6万元，因修水库占用耕地和淹没道路每年损失约3万元，水库建成后每年的营运管理费用约1万元。求该项目的投资回收期和投资年收益率。解：该项目建成后每年的纯收入为18+6-3-1=20（万元)投资回收期=120/20=6（年）投资年收益率=20/120×100%=16.7%3、年计算费用年计算费用是项目建成后每年的营运管理费加上每年应收回的投资额。例某养殖场拟建一座引水泵站，并设计出甲、乙、丙三个方案。各方案的投资额和泵站建成后每年的营运费用如下表所列，如果要求7年回收全部投资，应当选取哪个方案？某泵站三个投资方案的比较解：由表中数据可以算出各方案的年计算费用甲方案40+（350÷7）=90（万元）乙方案20+（420÷7）=80（万元）甲方案15+（490÷7）=85（万元）乙方案年计算费用最低，应作为首选方案。（二）动态分析法（也称贴现法）(2)复利。就是本金和利息都同样计息。复利充分体现了资金的时间价值。用公式表示n期后复利计息的本利和为S=P(1+i)n目前国际上广泛采用的衡量货币时间价值的方法有三种：复利终值、现值和年金。（1）终值。指一笔资金，按一定利率，存满一定时间，到期一次获得本利和的总额。S=P(1+i)n式中：S—以复利计算的本利和（终值）P—本金。i-年利率。n-时期数（长期投资一般以年为单位）例向银行借款10万元投资一水产增殖项目。银行贷款年利率为7%，计划5年后一次偿还，求到期应偿还多少万元？解：已知：P=10，i=0.07，n=5，求SS=P(1+i)n=10×(1+0.07)5=14.025（万元）P63—例3-4现值。指若干时期后才能得到或需要支付的一笔资金，折算为现在的现金额。这种提前付现款的活动称为贴现。P=S/(1+i)n式中：S—n年后可得或需付的资金额。P—该资金额折算为现在的现金额（现值）。例某企业计划通过认购国库券，在5年内积累起100万元资金，如果国库券的年利率为5%，那么该企业现在应认购多少国库券？解：已知：S=100，i=0.05，n=5P=S/(1+i)n=100/(1+0.05)5=78.35（万元）P63—例3-5（3）年金。原意指在若干年内每年定期得到或支付一定数额的资金。年金与终值、现值的区别在于：终值、现值—指资金一次得到或支付。年金—指资金多次得到或支付。等额复利期末年金现值若每年底回收资金A元，则上式变为解：已知：A=50，i=10%，n=10等额复利年金终值指从第一年到第n年，每年年末以等额资金A存入银行或投入某一项目到n年末的本利和F例某企业为修建一项工程，5年中每年年末向银行借款20万元，年利率10%，求第五年末企业应向银行还多少万元？解：已知：A=20，i=0.10，n=52、投资效益动态分析常用指标若每年回收额不等，考虑资金时间价值的回收期要逐年将回收额折算成现值。P66举例。投资回收期越短，投资效果越好。（2）净现值法是把投资支出和将来可能发生的现金收益（利润和折旧）按现值系数调整为现值，与该方案的原投资额进行比较，求其差额，即净现值，作为投资决策的标准，以便对投资方案作出正确的经济评价。当NPV>0时，该投资方案是可行的。当NPV<0时，该投资方案则不能接受。当NPV=0时，投资盈亏平衡。求净现值的公式分为等额回收额(3)现值指数它是投资项目的投资额与全部回收额折成现值的总额之比。它是以相对数表示其获利比率。能对不同投资方案比较其获利高低。公式：采用现值指数方法是为了防止用净现值绝对额大小判断方案优劣而产生误差。因为投资额大的方案，在许多情况下，净现值的绝对值也大。同一方案用净现值法和现值指数法评价，可能会出现相反的结果，所以，两个方法结合起来，相互补充。（4）内部报酬率（r)内部报酬率的基本原理是假设投资项目的净现值为零时的报酬率为