第二章外汇与汇率第一节外汇及汇率的含义、种类一、外汇的含义及分类（一）外汇的含义与特征1、外汇的含义※（1）外汇的动态含义将一国的货币转换成另一国的货币，以适应各种目的的国际支付或清偿的国际性货币兑换行为。（2）外汇的静态含义是指以外币表示的可用于国际支付和国际债权债务清偿的金融资产。外币资产主要包括：①外币存款；②外币票据；③外币证券；④外币债权。我国《外汇管理条例》规定IMF定义外汇：一国所拥有的国际债权（1）外币性（非本币性）（2）可自由兑换性（3）普遍接受性（二）外汇的功能与种类1、外汇的功能2、外汇的种类二、汇率的含义及分类汇率（ExchangeRate）又称汇价是两种货币之间的换算比率；也就是以一定单位的一国货币表示的另一国货币的价格；也就是以一个国家的货币折算成另一个国家货币的比率。汇率表示习惯中国银行外汇牌价（2009/03/02）1、直接标价法又称为应付标价法，即以一定单位（1个或100个外币单位）的外国货币为标准，折算为一定数额的本国货币来表示。如：中国外汇市场1美元=6.6475人民币（1）按银行买卖外汇买入汇率（买入价）卖出汇率（卖出价）中间汇率（中间价）现钞价汇率的套算※练习名义有效汇率：一种货币的价值对数种外币加权平均的测算值。A币的有效汇率=∑A币对i国货币的汇率×A国对i国的贸易值/A国对外的贸易总值实际有效汇率：是名义有效汇率扣除通货膨胀因素影响后的汇率。以贸易比重为权数的有效汇率所反映的是一国货币汇率在国际贸易中的总体竞争力和总体波动幅度。实际汇率的另一种含义是名义汇率用财政补贴和税收等因素调整后得到的汇率。用公式可以表示为：实际汇率＝名义汇率±财政补贴和税收减免这一定义在研究汇率调整、倾销调查与反倾销措施以及考察货币的实际购买力时常被用到。第二节影响汇率变动的因素※一、影响汇率变动的长期因素二、影响汇率变动的短期因素第三节汇率变动对经济的影响二、汇率变动对国际收支的影响2、对资本流动的影响对长期资本流动而言，本币贬值的影响不大，因为长期资本流动更注重的是投资整体环境的好坏。但对短期资本的流出入影响较大：本币贬值后，外币的购买力相对上升，会促使外国资本流入增加，有利于吸引外商到货币贬值国进行新的直接投资。而本币购买力相对下降，需用更多的本币才能兑换1单位外币，会使本国资本流出减少。本币将要贬值时，会引起本国资本外逃。另外，汇率变化对于资本流动的影响方向和影响程度还要受其他因素如政府的管制、资本投资的安全性等方面的制约。三、汇率变动对国内经济的影响※1.4.5制约汇率发生作用的基本条件※人民币升值的经济原因人民币升值的经济原因人民币升值的影响分析之一人民币升值的影响分析之二受益行业主要是销售市场以国内为主、同时进口原料或借入外币资金比重大的行业主要包括航空、电信运营、造纸等行业。人民币小幅升值后其收入基本不受负面影响，而其外汇支出折算为人民币的数额会有所减少。人民币升值的影响分析之三人民币升值的影响分析之四人民币升值的影响分析之五一、汇率制度（一）金本位制度（GoldStandardSystem）金本位制度下汇率基本稳定的原因※（二）纸币本位固定汇率制度（三）浮动汇率制度IMF1999年汇率制度的分类和比较汇率制度的分类和比较汇率制度的分类和比较浮动分类※人民币汇率政策大事记二、汇率决定理论1、购买力平价理论（1）一价定律前提：①市场完全竞争，商品是同质的；②商品价格具有完全弹性；③不考虑交易成本。“一价定律”（LawofOnePrice）：（2）绝对购买力平价购买力平价理论的基本思想：一种货币价格的高低取决于它对商品购买力的强弱，决定汇率最基本的依据应是两国货币购买力之比。汇率的变动归根到底是由两国物价水平的相对变动所引起的。绝对购买力平价公式该式的含义为，两国货币之间的汇率取决于两国可贸易商品的价格水平之比。（3）相对购买力平价该式的经济学含义为：两国货币的汇率变动取决于两国物价水平的变动。（4）对购买力平价理论的评价理论的贡献：从货币的基本功能角度分析最为简洁的描述。货币数量角度理论的缺陷：假设贸易完全自由，且没有交易成本。并不是一个完整的汇率决定理论尚未得到强有力的实证检验来支持2、利率平价理论（3）对利率平价说的简要评价a利率平价说的研究角度从商品流动转移到资金流动，指出了汇率与利率之间存在的密切关系。b同购买力平价说一样，利率平价说并不是一个独立的汇率决定理论，而只是描述出了汇率与利率之间存在的关系。c利率平价说具有特别的实践价值。d尽管利率平价说在理论上无懈可击，在实践中却存在较大的偏差。3、国际收支说（2）国际收支说的基本原理现代的国际收支理