九．财务分析第一节财务报表分析概述一、财务报告构成与特征财务报告是指公司对外提供的反映公司某一特定日期财务状况和某一会计期间经营成果、现金流量的文件。（一）基本财务报表1.资产负债表▲资产负债表是用来反映公司某一特定日期（月末、季末、年末）财务状况的一种静态报表。▲编制依据：资产=负债+所有者权益▲作用：了解公司拥有的经济资源及其分布状况；分析公司的资本来源及其构成比例；预测公司资本的变现能力、偿债能力和财务弹性。资产负债表反映的财务管理内容2.利润表▲利润表或损益表是总括反映公司一定期间（月份、年份）内生产经营成果的动态报表。▲编制依据：收入－费用=利润▲作用：了解公司一定时期的收益、成本耗费及经营成果；分析公司的发展趋势和盈利能力；考核公司管理人员的经营业绩。损益表反映的财务管理内容3.现金流量表▲现金流量表是反映公司在一定会计期间内现金的流入量、流出量以及净流量的动态报表。▲编制依据：现金流入量—现金流出量＝现金净流量▲作用：分析公司在一定时期内现金的生成能力和使用方向；反映现金在流动中的增减变动状况，说明资产、负债、所有者权益变动对现金的影响；从现金流量的角度揭示公司的财务状况和经营成果。现金流量表反映的财务管理内容（二）报表附注（三）财务情况说明书二、财务报表分析的方法包括：1、比较分析法2、结构百分比分析3、趋势百分比分析4、财务比率分析5、因素分析法（一）比较分析又称横向分析(horizontalanalysis)，是指前后两期财务报表间相同项目变化的比较分析。◆揭示各会计项目在这段时期内所发生的绝对金额变化和百分率变化情况。（二）结构百分比分析又称纵向分析(verticalanalysis)，是指同一期间财务报表中不同项目间的比较与分析，主要是通过编制百分比报表进行分析。◆揭示出各个项目的数据在公司财务中的相对意义。◆便于不同规模的公司之间进行可比。（三）趋势百分比分析又称趋势分析或指数分析◆将连续多年的财务报表的数据，集中在一起，选择其中某一年份作为基期，计算每一期间各项目对基期同一项目的百分比或指数。某期趋势百分比＝（报告期金额/基期金额）×100%◆揭示各期间财务状况的发展趋势。（四）财务比率分析◆财务比率分析(financialratioanalysis)是指通过将两个有关的会计项目数据相除，从而得到各种财务比率以揭示同一张财务报表中不同项目之间，或不同财务报表不同项目之间内在关系的一种分析方法。◆比率分析可以是同一公司不同时期财务比率的比较分析，也可以是同一时期不同公司的财务比率的比较分析。（五）因素分析◆因素分析法(factorsanalysis)是利用各种因素之间的数量依存关系，通过因素替代，从数额上测定各因素变动对某项综合性经济指标的影响程度。◆具体方法有两种：一是连环替代法二是差额分析法第二节财务比率分析包括：偿债能力分析营运能力分析盈利能力分析市价比率偿债能力分析主要用于评价公司按时履行其财务义务的能力◇反映偿债能力的指标主要包括流动性比率和财务杠杆比率两大类流动性比率●流动比率●速动比率●现金比率●现金流量比率●现金到期债务财务杠杆比率●资产负债率●股东权益比率与权益乘数●产权比率与有形净值债务率●偿债保障比率●利息保障倍数与现金利息保障倍数流动比率含义：流动资产与流动负债的比率。计算公式：一般情况下，流动比率越高，短期偿债能力越强，制造业标准流动比率为2。通常，债权人可能偏好较高的流动比率；但从公司经营角度看，过高的流动比率可能是由于存货积压所引起的，这非但不能偿付到期债务，而且还可能因存货跌价遭受损失从而危及财务状况。过高的流动比率也可能是拥有过多的货币资金而未加以有效地运用，进而影响公司的盈利能力，因此，过高的流动比率并不意味着公司的财务状况良好。2.速动比率等等见书上影响清偿能力的表外因素增强清偿能力的因素可动用的银行贷款指标准备近期变现的长期资产偿债能力的声誉减弱清偿能力的因素未做记录的或有负债，如未决诉讼，等等。1.资产负债率含义：反映公司全部负债（流动负债和长期负债）在资产总额中所占的比率。计算公式：该比率越高，表明公司偿还债务的能力越差，反之，则偿还能力越强。2.股东权益比率股东权益比率+负债比率=1等等见书上营运能力分析营运能力是指公司资产的使用效率或资产周转状况，通常以资产周转率作为评价指标。经营性营运资本周转率经营性营运资本一般是指非现金流动资产与非筹资性流动负债之间的差额。主要指标：应收账款周转率存货周转率应付账款周转率流动资产周转率固定资产周转率总资产周转率详细内容见书上盈利能力分