期货套期保值在山西焦煤集团风险管理中的应用PAGE\*MERGEFORMAT12本科毕业论文学号：2016150425期货套期保值在山西焦煤集团风险管理中的应用作者姓名夏虹指导教师马燕平所学专业金融学班级16金融G4所属院系经济学院学习年限2019年9月至2019年11月二○一九年十一月目录TOC\o"1-2"\u一、引言PAGEREF_Toc24831270\h1二、相关概念的界定PAGEREF_Toc24831271\h1（一）关于焦煤期货PAGEREF_Toc24831272\h1（二）关于套期保值PAGEREF_Toc24831273\h2三、山西焦煤集团的运营风险PAGEREF_Toc24831274\h2（一）焦煤需求的减少，导致焦煤价格下跌PAGEREF_Toc24831275\h2（二）焦煤产量供大于求，导致库存积压PAGEREF_Toc24831276\h3（三）企业经营业绩欠佳，缺乏有效的风险管理工具PAGEREF_Toc24831277\h3（四）企业期货人才匮乏，套期保值有效性减小PAGEREF_Toc24831278\h3四、山西焦煤集团参与焦煤期货套期保值的可行性分析PAGEREF_Toc24831279\h3（一）焦煤价格具有较大的波动性PAGEREF_Toc24831280\h3（二）期货市场可以优化资源配置PAGEREF_Toc24831281\h4（三）焦煤期货的参与度与流动性逐步成熟PAGEREF_Toc24831282\h4（四）期货人才是期货市场运行的关键PAGEREF_Toc24831283\h5五、山西焦煤集团应用焦煤期货控制风险的建议PAGEREF_Toc24831284\h5（一）利用焦煤期货的价格波动，做空焦煤期货PAGEREF_Toc24831285\h5（二）在期货市场的信息优势下，企业以需定产PAGEREF_Toc24831286\h6（三）推进基差贸易策略PAGEREF_Toc24831287\h6（四）重视期货人才的培养，完善内部风险管理建设PAGEREF_Toc24831288\h7六、结语PAGEREF_Toc24831289\h7参考文献PAGEREF_Toc24831290\h7山西大学商务学院本科学年论文PAGE\*MERGEFORMAT8期货套期保值在山西焦煤集团风险管理中的应用PAGE\*MERGEFORMAT1期货套期保值在山西焦煤集团风险管理中的应用学生姓名：夏虹指导老师：马燕平摘要：文章分析期货套期保值在山西焦煤集团风险管理中的应用，根据其运营风险提出参与期货套期保值的可行性分析，一是焦煤价格具有较大的波动性；二是期货市场可以优化资源配置；三是焦煤期货的参与度与流动性逐步成熟；四是期货人才是期货市场运行的关键。并提出以下建议，一是利用焦煤期货的价格波动，做空焦煤期货；二是在期货市场的信息优势下，企业以需定产；三是推进基差贸易策略；四是重视期货人才的培养，完善内部风险管理建设。关键词：期货套期保值山西焦煤集团运营风险建议一、引言山西是产煤大省，煤炭产业是山西省经济发展的支柱产业，在供给侧结构性发展改革和环保教育政策的推动下，如何规避煤炭产业的风险已成为煤炭产业面临的头等问题。本文以山西焦煤集团为例，分析山西焦煤集团的运营风险，并根据其运营风险提出运用期货套期保值的可行性分析及相关建议。不仅可以为煤炭企业产业发展运用期货套期保值进行管理风险规避提供的借鉴，而且还可以帮助山西省煤炭企业完成能源型企业的转型与升级。二、相关概念的界定（一）关于焦煤期货焦煤期货是以焦煤为标的物制定的商品期货合约，其合约具备标准化的特点。由于我国整个煤炭市场复杂，只有一个焦炭期货品种是远远不够的，在这种背景下，2013年3月22日大连商品交易所推出焦煤期货，有利于国内焦炭行业的健康稳定运行。焦煤期货上市后，焦煤企业不仅可以根据远期价格信号及早调整生产计划，还可以锁定焦煤销售价格，规避市场风险，从而促进全行业可持续发展。焦煤期货合约在大连商品交易所上市，是以焦煤为交易品种，JM为交易代码，以每手60吨交易，元（人民币）/吨为报价单位。最小变动价位为0.5元/吨，涨跌停板幅度为上一交易日结算价的4%，合约月份为1—12月，交易时间为每周一至周五上午9：00～11:30，下午13:30～15:00，以及交易所规定的其他时间，最低交易保证金为合约价值的5%