金融风险管理第六章学习目标主要内容第一节引言一、筹资流动性风险度量方法简介(续)一、筹资流动性风险度量方法简介——(一)筹资流动性风险管理理论介绍(续)大家有疑问的，可以询问和交流3.负债管理理论认为，银行为了维持其流动性，除应注意在资产方面加强管理外，还应该注意负债方面。负债管理理论是对银行筹资流动性管理理论的进一步发展和完善。4.资产负债综合管理理论认为：银行应该从资产和负债的综合运用角度来实现安全性、盈利性和流动性的协调；在具体的管理过程中，银行应该遵循资产负债在规模、期限、利率结构和流动性水平等方面保持对称的原则。一、筹资流动性风险度量方法简介(续)一、筹资流动性风险度量方法简介—(二)基于筹资流动性风险管理理论的筹资流动性风险管理策略(续)(2)资金结构分析法(AnalysisoftheStructureofFunds)将各项资金来源根据稳定性高低分为三类，并以此计算负债的流动性需求，同时根据贷款的需求测算整个银行流动性缺口。(3)时间序列分析法(TimeSeriesAnalysis)银行对存款量建立时间序列模型，来预测未来一定时间内的存款需求及未来贷款业务的变动；综合这些分析的结果，并结合银行日常的业务操作，就可以对近期的流动性需求做出一个基本预测。4.筹资流动性风险的管理策略和方法(1)资产管理策略和方法的思想是：负债的数量和结构是由客户决定的，所以流动性是一个资产管理的问题；将资金在不同种类的金融资产中进行分配，从而保持合理的流动性；通过提高资产变现能力、储存流动性来满足银行流动性需求。(2)负债管理策略和方法的思想是：流动性问题也可以通过市场借款来解决；银行要根据不同情境选择成本最低的方法。(3)资产负债综合管理策略和方法的思想是：将资产与负债、资金的来源与使用等相关方面综合起来加以考虑、统筹安排；可以运用的管理工具和定量分析手段包括：资金汇集法、资金匹配法、线性规划法。一、筹资流动性风险度量方法简介(续)二、市场流动性风险度量方法概述3.由流动性调整的VaR，实质上度量的是由流动性风险因子和市场风险因子构成的集成风险。集成风险因子I可以表示为(6.1.1)M为市场风险因子，L为流动性风险因子。La_VaR的定义为：(6.1.2)对于式(6.1.2)主要有后面四种解决办法。(1)传统的VaR法——假设市场流动性完全(6.1.3)(2)简单加总方法——假设M和L完全正相关(6.1.4)(3)线性相关系数方法——使用线性相关系数衡量风险因子的相关性(6.1.5)其中是流动性风险因子和市场风险因子的线性相关系数；(4)基于Copula函数的度量方法——借助Copula函数处理风险因子的相关关系使用Copula函数构建两个风险因子的联合分布函数；通过联合分布函数模拟出集成风险因子的概率分布，在此基础上估计出一定置信水平下的La_VaR。二、市场流动性风险度量方法概述(续)二、市场流动性风险度量方法概述——(二)La_VaR法的两种主要方法(续)3.内生性La_VaR法介绍由于投资者的头寸数量超过了一定价格水平下的市场深度而导致的价格变动给投资者带来的损失，称为内生市场流动性风险；把内生市场流动性风险因素纳入到传统的VaR计算框架之内而计算VaR值，称为内生性La_VaR；把计算内生性La_VaR的方法称为内生性La_VaR法。4.计算La_VaR的基本框架可以用下图直观地展现出来。二、市场流动性风险度量方法概述(续)第二节一、指标体系分析法一、指标体系分析法(续)一、指标体系分析法(续)一、指标体系分析法(续)二、缺口分析法二、缺口分析法(续)二、缺口分析法——(一)流动性缺口分析法(续)二、缺口分析法——(一)流动性缺口分析法(续)(2)给每一个稳定性级别打分。(3)对流动性的提供和运用两方分别以所得分数为权重进行加总，得到流动性提供方和使用方的加权值。(4)将资金需求加权值减去资金供给加权值即为加权流动性缺口。二、缺口分析法(续)三、期限结构分析法三、期限结构分析法(续)三、期限结构分析法(续)四、现金流量分析法五、基于VaR的流动性风险价值法五、基于VaR的流动性风险价值法(续)五、基于VaR的流动性风险价值法——(一)净现金流量与远期支付结构(续)3.交易集合的净现金流量：其中，表示所有交易的现金流入之和，表示所有交易的现金流出之和。4.交易集合的远期支付结构：，其中，五、基于VaR的流动性风险价值法(续)五、基于VaR的流动性风险价值法——(二)对净现金流量未来变化分布的估计(续)3.对利率变量使用期限结构模型的基本思路：(1)计算余额与利率之间的相关性；(2)用各种利率期限结构模型来计算存款余额对