中国国有控股上市公司治理:问题进展与前景.pptx
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2005年5月19日北京上海证券市场概况上交所历史数据上交所综合指数变化(1990.12.19-2005.5.13)中国证券市场有关数据中国证券市场统计数据中国产权投资市场情况(2005.4.19)中国上市公司的所有权结构和所有权组织结构的特点中国上市公司的所有权结构和所有权组织结构的特点中国上市公司的所有权结构和所有权组织结构的特点中国上市公司的所有权结构和所有权组织结构的特点中国上市公司的所有权结构和所有权组织结构的特点中国上市公司的所有权结构和所有权组织结构的特点中国上市公司的所有权结构和所有权组织结构的特点中国上市公司的所有权结构和所有权组织结构的特点中国上市公司的所有权结构和所有权组织结构的特点中国上市公司的所有权结构和组织结构的特点中国上市公司的所有权结构和组织结构的特点中国上市公司的所有权结构和组织结构的特点中国当前的公司治理情况公司事务内部控制和关键人物控制模式内部控制或关键人物控制是中国企业管理的主要特点。如果控股人为个人或其他企业,则内部控制管理的问题就会经常同家族企业相联系,如果控股认为国家,则内部管理的问题通常就是政府政治干预和企业目标的冲突。内部管理者通常是关键人物的同义词。关键人去通常有权或被赋予权力去任意的管理和监督企业。因此他们就可以很容易的控制和操纵公司的股东大会,董事会,兼管理事会,从而使这些部分和人员本质上成为傀儡.关键人物模式的特点关键人物模式的严重问题控股人或经理同少数(小)股东之间的利益冲突。企业内部人员包括控股人通过关联交易剥夺了少数(小)股东的权益。缺乏有效监管低效的决策和风险控制机制中国当前的公司治理情况缺乏对股东权益保护的有效法律框架缺乏有效的法律惩罚机制。法律自身缺乏强制力,导致投资者寻求法律保护困难重重法律法国过分的强调了对于违反资本市场有关规定的人的刑事处罚。而忽略了民事和赔偿责任。在证券市场违规的惩罚方面,行政因素往往代替了法律规范。我国的法律体系缺乏对于证券市场违规行为为民之赔偿的有效的听证及共同起诉制度,而这种制度已在美国的证券业中广泛的应用。中国当前的公司治理情况披露质量没有保证对于小股东来说,中国上市公司的信息披露显然是不够的。对于上市公司来说披露形式往往要比公司效益还重要。对于上市公司来说,他们会不厌其烦的遵循这种披露形式,甚至因此而制造假的财政决算。颇露质量低下的主要原因:缺乏有效的法律体制不适当的行政干预和缺乏公平竞争的资本市场环境对于披露方面缺乏适当的内部监管体制中国当前的公司治理情况国有上市公司董事长和首席执行官的关联和非关联任命每一个国营上市公司的东市场和首席执行官都有相应的官方的行政职务或级别。强烈的政治动机,弱化的商业动机:高层政府官员的利益高于投资者的利益。提高中国公司治理水平的步骤提高中国公司治理水平的步骤提高中国公司治理水平的步骤提高中国公司治理水平的步骤提高中国公司治理水平的步骤提高中国公司治理水平的步骤提高中国公司治理水平的步骤提高中国公司治理水平的步骤提高中国公司治理水平的步骤提高中国公司治理水平的步骤提高中国公司治理水平的步骤提高中国公司治理水平的步骤提高中国公司治理水平的步骤提高中国公司治理水平的步骤提高中国公司治理水平的下一步步骤提高中国公司治理水平的下一步步骤提高中国公司治理水平的下一步步骤提高中国公司治理水平的下一步步骤提高中国公司治理水平的下一步步骤9、静夜四无邻,荒居旧业贫。。3月-253月-25Thursday,March6,202510、雨中黄叶树,灯下白头人。。14:08:5214:08:5214:083/6/20252:08:52PM11、以我独沈久,愧君相见频。。3月-2514:08:5214:08Mar-2506-Mar-2512、故人江海别,几度隔山川。。14:08:5214:08:5214:08Thursday,March6,202513、乍见翻疑梦,相悲各问年。。3月-253月-2514:08:5214:08:52March6,202514、他乡生白发,旧国见青山。。06三月2025下午2时8分52秒14:08:523月-2515、比不了得就不比,得不到的就不要。。。三月25下午2时8分3月-2514:08March6,202516、行动出成果,工作出财富。。2025年3月6日星期四2时8分52秒14:08:5206March202517、做前,能够环视四周;做时,你只能或者最好沿着以脚为起点的射线向前。。下午2时8分52秒下午2时8分14:08:523月-259、没有失败,只有暂时停止成功!。3月-253月-25Thursday,March6,202510、很多事情努力了未必有结果,但是不努力却什么改变也没有