加强地方政府投融资平台建设的几点思考2008年国际金融危机爆发以来，为了尽快走出经济低谷和配合中央大规模经济刺激计划，山东各级政府紧紧抓住国家和省“扩内需，保增长”等一系列政策措施和有利因素，按照政府主导、市场化运作、企业化经营的原则，不断创新投融资机制，充分发挥政府投融资平台的资源配置作用，有力地促进了地方经济的快速增长。随着投融资平台迅速扩张，投融资中的风险等问题也逐渐暴露出来，成为社会各界关注的焦点。温家宝总理也多次指出要尽快制定规范地方投融资平台的措施，防范潜在财政风险。为此，我们联合济南、临沂等市，组成协作课题组，对地方投融资平台的建设情况进行了全面深入的分析，以期为进一步规范完善政府投融资平台提供政策建议。一、地方政府投融资平台的运行情况地方政府投融资平台，是各级地方政府通过划拨资金、土地、股权等方式成立的以融资为主要经营目的的公司，包括不同类型的城建投资、城建开发、城建资产等公司。近年来，山东省各地市相继成立了投融资平台，充分发挥政府投融资平台的资源配置作用，规范融资方式，创新融资手段，拓宽融资渠道，完善融资体系，为各市城市建设提供了较大的资金支持，有力地促进了地方经济的快速增长。（一）投融资平台资本金构成当前地方政府投融资平台的资本金构成除财政资金划拨外，还存在土地划拨、股权划拨、债权划拨等多种出资形式。从调研情况来看，财政资金是山东省各市政府设立投融资平台的主要出资方式，如济南、枣庄、聊城等市投融资平台的启动资金均由财政划拨。临沂市的投融资平台资本金构成则较为丰富，市级三个政府综合性投融资平台的资本金构成各有特点。经济开发投资公司以财政资金为主，由市财政局成立，根据融资需要，财政以货币资金方式追加平台资本金；投资发展有限公司则以股权划拨为主，通过将部分市属企业国有资产划拨构成平台资本金；城市建设投资开发有限公司则以土地划拨为主，通过土地招拍挂形式收益构成平台资本金。（二）投融资平台的融资渠道从调研情况来看，山东省地方投融资平台的融资渠道主要有四种：一是通过平台融入银行贷款，采取间接融资方式，即通过土地资源和政府信用作抵押，财政预算兜底的形式向银行贷款；二是通过积极争取获得上级转贷资金，如中央扩大内需资金，省调控资金等；三是借助实体企业开展贷款业务；四是发行企业债券。其中主要渠道为银行贷款，但由于各地投融资发展及规模的不同，在融资渠道的侧重上也存在差别。枣庄市融资渠道为银行贷款和上级转贷资金，其中商业银行融资占全部融资额的86.87%，通过省调控资金融资占全部融资额的13.13%。济南市融资渠道主要为政府信用贷款和市城市建设投融资管理中心发行的企业债券。临沂市除了商业贷款和争取上级转贷资金以外，还采用了企业债券的方式融资，市城市建设投资开发有限公司以自身资产为依托，通过国信证券股份有限公司发行了10亿元公司债券，拓展融资渠道。（三）投融资平台的资金投向各级政府组建融资平台的目的主要是以城市建设为投资主体，为地方城市基础设施建设和市政公用事业筹集资金。因此，从融资平台的资金用途看，资金主要用于政府项目投资，投资的重点依各市的实际情况不同而各有侧重。枣庄市融资资金重点用于城市基础设施建设、城中村改造、扶持发展实业项目等方面，用于城市基础设施建设占资金使用比例54.82%；用于城中村改造占资金使用比例32.24%；用于扶持发展实业项目占资金使用比例12.94%。临沂市依融资平台的不同，资金的投向也各具重点。如经济开发投资公司侧重于财政投资的城市建设项目和公益性项目的商业贷款融资，投资发展公司侧重于开发贷款项目融资，城市建设投资开发公司侧重于南坊和涑河片区建设项目的商业银行贷款等。(四)投融资平台风险控制措施山东省按照“总量控制、合规融入、有效使用、统一监管”的基本原则，明确各级投融资平台内部各部门和相关岗位应对风险控制负有的责任和义务，初步建立了债务融资风险监测预警指标体系，包括政府性债务风险预警指标体系和融资平台内部债务风险预警指标体系，以切实加强防范和控制投融资风险。各市也针对自身平台建设情况，出台了相关的管理办法，进一步加强风险的防范和控制。如枣庄市先后出台了《枣庄市市级财政投融资资金管理暂行办法》和《枣庄市财政局债务融资风险管理暂行办法》；济南市出台了《济南市人民政府关于政府投融资管理体制改革的意见》，严格落实债务还款责任和还款来源，加强了政府投融资管理，提高了资金使用效率，有效防范了财政风险。二、地方政府投融资平台存在的问题经过近几年的快速发展，特别是2008年以来信贷的大力支持，地方政府投融资平台在规模、效益上均有了明显提升，对我国顺利摆脱国际金融危机不利影响，实现经济率先复苏、加快发展起到重要作用。尤其是天津、重庆、上海三种模式，对政府投融资整体发展具有较强的示范和借