PageofNUMPAGES3证券交易第二章证券交易程序二．方式：□■我国采用两种竞价方式：集合竞价方式和连续竞价方式。上海9：15-9：25为开盘集合竞价，9：30-11：30、13：00-15：00为连续竞价。深圳9：15-9：25为开盘集合竞价，9：30-11：30、13：00-14：57为连续竞价。14：57-15：00收盘集合竞价（3）该价格上至少有一方的单子能全部成交。如果两个申报价格同时符合上述条件，深证取距离前一收盘价最近的价格为成交价；上海取使未成交量最小的申报价为成交价，若还一样就取中间价为成交价（比如有10.20和10.10，上海就取10.15，深证前收盘价若为10.13，就取10.10）。（1）最高买入申报与最低卖出申报价位相同，以该价格为成交价。（2）买入申报价格高于即时揭示的最低卖出申报价格时，以即时揭示的最低卖出申报价格为成交价。（3）卖出申报价格低于即时揭示的最高买入申报价格时，以即时揭示的最高买入申报价格为成交价。。□客户只能与1家证券公司签订融资融券合同，向1家证券公司融资融券。客户要签订《融资融券交易风险揭示书》三．交易所按从严到宽、从少到多、逐步扩大的原则，根据试点进展，从上述规定内的证券选取标的证券的名单公布。知识点808（P267）：保证金及担保物管理。证券公司融资融券时应当向客户收取一定比例的保证金，保证金可以是标的证券或交易所认可的其他证券冲抵。一.□有价证券冲抵保证金的计算：1、国债≤95%2、ETF≤90%3、LOF、债券≤80%4、上证180、深证100≤70%，其它≤65%3.规则：1）□债券回购交易申报中，融资方按“买入”（B）予以申报，融券方按“卖出”（S）予以申报（注意理解为，在未来到期时，现在的融资方买回他的债券，现在的融券方卖出债券拿回自己的资金）。2）□初次成交后有结算公司进行清算交收；到期反向成交时，无需再申报，交易所系统自动生成反向交易。当日转回的债券，当日可以卖出。3）□报价方式：每百元资金的到期年收益率进行报价。4）□上海，申报规则：（1）申报单位为手（1手=1000面值=深圳的10张）；仟（2）计价单位为每百元资金到期年收益（不是年收益率）。（3）最小报价变动单位为0.005的整数倍（半分）。（4）申报数量为100手整数倍，单笔不超过1万手。10万≤申报数量≤1000万5）□深圳，申报规则：（1）申报单位为张（1张=100元面值）。佰（2）最小报价变动单位为0.01元整数倍。（3）申报数量为10张的整数倍,单笔不超过10万张.1仟≤申报数量≤1000万三．全国银行间市场债券质押式回购交易：1.定义：□全国银行间市场是以商业银行等金融机构为主的机构投资者之间以询价方式进行的债券交易行为。债券质押式回购交易的债券是经人民银行批准交易的政府债券、中央银行债券和金融债券等记账式债券。中央国债登记结算有限公司（简称“中央结算公司”同“中国结算公司”不同）是指定的该市场登记结算机构。人民银行是该市场主管部门。6.有下列情形的，由人行给予警告，并可处3万元以下罚款，可暂停或取消业务资格，对直接责任人给予纪律处分：（1）擅自从事借券、租券等融券业务；（2）擅自交易未上市债券；（3）虚假材料和交易信息；（4）操纵交易价格；（5）不遵守规定或协议造成严重后果；（6）违规操作对系统造成破坏。§2（P288）：债券买断式回购交易。知识点902（P288）：债券买断式回购交易。第十章证券交易的结算。§2（P308）：清算与交收。知识点1002（P308）：清算与交收。一.清算与交收定义：1.证券交易的清算是在每一营业日中对每个结算参与人的交易数据进行计算处理的过程。四.□清算交收的原则：1、净额清算原则。又称差额清算，指在一个清算期中，对每个结算参与人价款和证券的清算只计应收应付相抵后的净额。分为双边净额清算（一个结算参与人与另一个交收对手方进行）和多边净额清算（一个结算参与人与所有交收对手方进行）。目前交易所多采取多边净额清算方式（优点是简化操作手续，减少资金占用）。在滚动交收的情况下，同一清算期内发生的不同种类证券的买卖价款可合并计算，但不同清算期的不能合并计算（如不能将今天和明天两个交易日的数据合并计算）。2、共同对手方制度。同时作为所有买方和卖方交收对手，称为共同对手方，一般由结算机构充当（交易双方无需担心交易对手的信用风险）。我国中国结算公司承担了共同对手方。3、货银对付。又称钱货两清。4、分级结算原则。证券登记结算机构负责证券登记结算机构与结算参与人之间的集中清算交收，结算参与人（如证券公司）负责办理结算参与人与客户之间的清算交收（证券的划付还应委托登记结算机构代