中国股票价格的跳跃性研究的中期报告概述股票市场的跳跃性是学术和实务界的重要问题，因为它对金融风险管理、投资决策、股价波动预测以及市场监管产生影响。本文使用中国股票市场数据，利用市场波动的异方差特性，结合AR-GJR-GARCH模型，对跳跃性进行研究，并探讨了跳跃性变化的因素。模型说明我们使用AR-GJR-GARCH模型，该模型能够捕捉市场波动率中的非对称特性。具体来说，模型包括AR模型以及GJR-GARCH模型。GJR-GARCH模型允许波动性受到前一期波动性的影响，同时还考虑到相对于正向市场的负向波动对市场波动性的影响更大。该模型的参数通过最大似然方法来估计。数据说明我们使用来自中国股票市场的2148份公司股票数据，该数据集包含了从2007年1月到2018年12月的每一天的收盘价和对数收益率。我们使用对数收益率来捕捉市场波动率的异方差特性。结果说明我们发现中国股票市场具有明显的跳跃性。我们发现跳跃性的水平和变化受到许多因素的影响，例如经济周期、政策干预以及市场人气等。具体来说，我们发现：-在稳定的市场周期中，市场波动率往往较低，跳跃性水平也较低。-政策干预可能会引起市场波动率的急剧变化，从而增加跳跃性水平。-市场人气也会影响股票市场的波动率和跳跃性水平，当市场人气低时，股票市场波动率和跳跃性水平会下降。结论本文使用AR-GJR-GARCH模型研究了中国股票市场的跳跃性，结果表明股票市场具有明显的跳跃性。我们为了更好地了解股票市场的跳跃性，还探讨了影响跳跃性变化的因素。这些发现对投资者、管理人员和监管机构提供了有用的信息和指导。在未来的研究中，我们可以结合其他数据来源探讨跳跃性变化的机制，拓展研究的深度和广度。