第二章主要内容一、风险与不确定性（一）风险（二）不确定性（三）风险与不确定性的区别二、风险的管理（一）风险的度量概率(Probability)期望值方差离散系数例:损失额的概率分布损失汤姆概率米奇概率20万元0.4％1％10万元0.9％1％5万元0.7％2％0万元98％96％期望值E（X）=P1·X1+P2·X2+…+Pn·Xn汤姆损失的期望值＝（20×0.4％）＋（10×0.9％）＋（5×0.7％）＋（0×98％）＝0.205（万元）米奇损失的期望值＝（20×1％）＋（10×1％）＋（5×2％）＋（0×96％）＝0.4（万元）方差δ2=P1·[X1-E(X)]2+…+Pn·[Xn-E(X)]2汤姆的意外损失的方差＝2.6331；标准差＝1.62米奇的意外损失的方差＝6.05；标准差＝2.46汤姆的意外损失的离散系数＝1.62/0.205＝7.9米奇的意外损失的离散系数＝2.46/0.4＝6.15总结：方差和标准差表达的信息是分布出现的结果与期望值偏差的可能性和偏差的大小。方差和标准差大则说明实际结果可能远离期望值，结果更不易预测，风险更大。当两个分布的期望值相同的时候，方差和标准差大则意味着风险大；但期望值不相同的两个损失分布是不能根据方差和标准差的大小来判断风险大小的。比较期望值不相同的两个损失分布代表的风险大小用的是离散系数。离散系数越大，损失分布的相对危险越大。（二）风险的管理手段17风险管理的主要手段19三、风险偏好风险偏好就是风险态度，人们对待风险的态度是不同的。风险态度是指人们承担风险的意愿。人们的风险态度可分为三类：风险爱好者（Risklover）风险厌恶者（Riskaverter）风险中性者（Riskneutral）例:风险中性者:若消费者认为确定性收入的效用等于不确定期望收入的效用：即：U（W0）＝P•U（W1）+(1―P)•U（W2）该消费者是风险中性者。风险中性者的效用函数具有以下性质：1)财富数量的增加导致满足程度的上升。2）边际效用恒定。风险厌恶者:若消费者认为确定性收入的效用高于不确定期望收入的效用：即：U（W0）＞P•U（W1）+(1―P)•U（W2）该消费者是风险厌恶者。风险规避的效用函数满足以下两个假设：1）财富数量的增加导致满足程度的上升2）边际效用递减风险爱好者:若消费者认为确定性收入的效用低于不确定期望收入的效用：即：U（W0）＜P•U（W1）+(1―P)•U（W2）该消费者是风险爱好者。风险爱好的效用函数满足以下两个假设：1）财富数量的增加导致满足程度的上升2）边际效用递增29四、风险偏好与保险决策保险人向投保人收取的总保险费由两部分组成：纯保费和附加保费。纯保费：指的是恰好补偿保险公司所承担的风险的期望索赔额的保险费。附加保费：总保险费不仅要满足对保险金支付的需要，还要满足对费用支付的需要，以及对风险加成、税收和利润的需要，除纯保费外，其余部分统称“附加保费”。而贝努利定理中所指的精算公平保费是指和损失的期望值相等的保险费，也就是纯保费。33五、财富得失及保险决策：丹尼尔·卡伊曼的例证35从风险厌恶者的凹形预期效用曲线来看，保险带来的预期效用增加值要大于预期效用减少值，所以汤姆的理性选择应是购买保险。对于预期效用曲线是直线的风险中性者来说，风险带来的预期效用增加值等于预期效用减少值，买不买保险都没有关系；对于预期效用曲线凸形的风险爱好者来说，保险带来的预期效用增加值小于预期效用减少值，不买保险是他的理性选择。演讲完毕，谢谢观看！