会计学财务报表生成系统财务报告与财务报表思考主要内容第一节：财务报表分析概述（一）财务报表分析的目的（一）财务报表分析的目的（一）财务报表分析的目的二、财务报表分析的方法三、分析方法三、分析方法三、分析方法三、分析方法三、财务报表分析的局限性第二节：财务比率分析四、常用的财务比率分析该指标表明企业流动资产偿还流动负债的能力，根据企业的长期经验，一般认为流动比率为2:1的比例是比较适宜的。不过现如今多数公司认为，流动比率达到1就可以了。本年流动比率上年流动比率本年速动比率=（44+6+14+398+22+12）上年速动比率=（25+12+11+199+4+22）本年现金比率=（44+6）上年现金比率=（25+12）2、速动比率(QuickRatio)2、速动比率3、现金比率(CashRatio)4、现金流量比率现金流量比率=经营活动现金净流量÷流动负债影响短期偿债能力的其他因素短期偿债能力比较分析案例三一重工VS沈阳机床短期偿债能力比较分析案例三一重工VS沈阳机床四、常用的财务比率分析1、资产负债率(AssetstoDebtRatio)本年资产负债率=1040/2000X100%=52%上年资产负债率=800/1680X100%=48%2、产权比率与权益乘数垃圾公司的财务报表长期资本负债率反应长期资本结构，资本结构管理大多使用长期资本结构。3、长期资本负债率=非流动负债÷（非流动负债+股东权益）本年长期资本负债率=[740÷（740+960）]X100%=44%上年长期资本负债率=[580÷（580+880）]X100%=40%4、利息保障倍数(Timesinterestearned)根据ABC公司有关财务数据：本年利息保障倍数=（136+110+64）上年利息保障倍数=（160+96+75）还可计算现金流量利息保障倍数现金流量利息倍数=经营现金流量/利息费用本年现金流量利息保障数长期偿债能力分析案例青岛海尔VS格力电器四、常用的财务比率分析营运能力分析一般来说，应收账款周转率越高，平均收账期越短，说明应收账款的回收速度越快。影响该指标正确计算的因素：应收账款年末余额可靠性问题赊销比例问题坏账准备问题应收票据是否计入应收账款周转率问题2.存货周转率(InventoryTurnover)存货周转速度越快，存货占用水平越低，流动性越强，存货转变为现金、应收账款的速度越快，但行业各异。（当然，前提是在不影响销售的情况下。）存货周转天数大幅度增加，可能表明企业存在大量未销的产成品或生产周期长的产品变得更多。存货周转率衡量了存货生产及销售的速度，即存货的管理水平，它还影响短期偿债能力。本年存货周转次数=3000（次/年）本年存货周转天数（天/次）或：本年存货周转次数=销售成本÷存货（次/年）3、固定资产周转率(FixedAssetsTurnover)4、总资产周转率(TotalAssetsTurnover)营运能力分析案例中通客车VS江淮汽车四、常用的财务比率分析盈利能力分析根据ABC公司的财务数据：本年销售净利率=（136/3000）X100%=4.53%上年销售净利率=（160/2850）X100%=5.61%2、总资产报酬率(RETURNONTOTALASSETS)总资产报酬率=息税前利润÷资产平均总额X100%3、资产净利率(ROA)资产净利率=净利润/平均资产总额反映资产利用的综合效果净利率的多少与企业资产的总量、资产结构、经营管理水平有密切关系可利用该指标分析经营中存在的问题。资产净利率分解4、净资产收益率（ReturnonEquity）项目盈利能力分析案例燕京啤酒VS青岛啤酒期间费用率(%)盈利能力分析案例燕京啤酒VS青岛啤酒盈利能力分析案例燕京啤酒VS青岛啤酒四、常用的财务比率分析市场价值分析2、每股股利(DPS)市盈率比率反映投资人对每元净利润所愿意支付的价格，可以用来估计股票的投资报酬和风险。在市价确定的情况下，每股收益越高，市盈率越低，投资风险越低在每股收益确定的情况下，市价越高，市盈率越高，风险越大5、市净率=每股市价÷每股净资产6.市销率=每股市价÷每股销售收入净资产收益率净资产收益率4.48%注意财务报表之外的问题1、EVA（经济增加值）分析EVA是美国思腾思特咨询公司（SternStewart&Co．）于1982年提出并实施的一套以经济增加值理念为基础的业绩评价及薪酬激励系统。目的在于使企业高管以股东价值最大化为行为准则。EVA克服了传统的会计利润没有考虑股东权益资本成本的缺陷，从而更加客观地反映企业的经营和财务业绩。EVA是投资者决策的重要信息