编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第页共NUMPAGES21页第PAGE\*MERGEFORMAT21页共NUMPAGES\*MERGEFORMAT21页复星产业整合和本钱经营分析随着2003年4月9日南京钢铁股份无限公司（简称：南钢股份）关于要约收购的公告，自去年《上市公司收购办法》实行以来，证券市场上第一同要约收购浮出水面，复星集团作为此次收购方南京钢铁联合无限公司的控股股东再一次引发本钱市场的关注。下面对复星系的运作做一简单梳理和分析。本文所指所谓的复星系是指以复星集团为核心的关联企业群体。一、复星集团复星集团全称为上海复星高科技（集团）无限公司，是复星系产业整合和本钱经营的第一个平台，在立足产业经营核心优势的基础上，不断强化以本钱运作为核心的投资银行业务，正逐渐构成以本钱为纽带的大型控股企业集团。复星集团从宏观层面上来把握其产业整合和本钱经营的方向，并对其下属各个产业之间进行规划和资源共享，从而使集团的利益最大化。复星集团股权结构：郭广昌范伟汪群斌梁信军58%22%10%10%上海广信科技发展有限公司61.7%上海复星高科技（集团）有限公司二、复星系的产业布局复星系次要投资于医药、房地产、商贸流通、钢铁、金融、信息等产业。从1992年复星集团成立，到今天成为一个跨行业、多元化的投资型控股企业集团，复星集团的发展非常迅速，到2002年，复星集团在中国企业500强中名列197位，同时名列全国民营企业10强第7位。这样快速的增长次要得利于其成功的产业经营和整合，和成功的本钱经营。（1）产业简介1、医药产业。医药产业以复星实业（600196）为旗舰，通过对医药产业上下游的整合，构成了一个包括医药研发、生产、流通的完整产业链体系，是复星系的核心产业。次要控股和参股的企业有天津药业（600488）、羚锐股份（600285）、广西花红、上海克隆、武汉中联、重庆医药工业研讨院等。2、房地产业。房地产业的核心企业是复地集团（全称：复地集团股份无限公司），主营房地产开发与经营，构成了以地产开发为核心业务，营销策划、置换服务、工程监理为辅助业务的公司架构。下属多家房地产企业。3、商贸流通业。通过入股上海豫园旅游商城股份无限公司（600655）、上海友谊集团股份无限公司（600827）、与各地著名医药流通企业的合资，积极向商贸流通领域拓展。构成了如“豫园商城”、“联华超市”、“老庙黄金”、“亚一金饰”、“童涵春堂”、“复星大药房”“金象大药房”、“永安堂大药房”、“雷允上（北区）药房”、“上海药房”等一批国内外知名的商业品牌群体。该产业同时为医药产业提供了流通渠道的支持。4、钢铁产业。钢铁产业次要投资了唐山建龙实业、南钢股份（600282）等企业。5、金融业。金融业次要投资了兴业银行、兴业证券、招商银行、德帮证券等企业。6、信息产业。信息产业以上海复星信息产业发展无限公司为核心，已构成以媒体经营、IT实业和互联网为主业的产业集团发展框架。（2）产业布局图示图一复星集团金融业信息产业医药产业钢铁产业商贸流通业房地产业德邦证券复星信息兴业证券南钢股份（600282）唐山建龙（拟上市）友谊股份（600827）豫园商城（600655）复地集团（拟香港上市）羚锐股份（600285）复星实业（600196）天津药业（600488）三、产业整合和本钱经营分析复星系从1992年复星集团成立至今，曾经构筑了一个庞大的产业群体，构成了多元化的发展格局，在这10年的发展中，其超常规的快速发展次要是通过产业整合和本钱经营等手段。但是，并不是所有的产业整合和本钱经营都能够带来企业的快速壮大和发展，产业整合和本钱经营就象一把双刃剑，也可能导致企业发展的失败。复星系之所以目前能够成为一个成功的范例，自然有其产业整合和本钱经营的独到的地方，本节试通过对其在产业整合和本钱经营方面的公开材料进行一些梳理，通过梳理来发现和了解其超常规快速发展的道路。（一）以复星实业（600196）为旗舰的医药产业整合和本钱经营。1、复星实业发展状态。复星实业（全称：复星实业股份无限公司）于1998年8月7日在上海证券交易所上市，筹集资金3.4834亿元，2000年7月进行了配股筹集资金4.5亿元。复星实业的上市是复星系现身本钱市场的开始，从此复星系开始了其大张旗鼓的本钱经营，并将本钱经营与产业整合及多元化密切结合。下表为复星实业1997年来总资产、净资产、净利润的变化趋势，从中可以了解到复星实业的快速发展轨迹。表一单位：万元项目199719981999200020012002总资产282756471485823