项目三分析我国金融市场的运作【教学目标】【教学重点】【教学方法】【教学内容】一、金融市场的涵义:金融市场是指货币资金借贷和金融商品交易的场所。包括三层含义：1、它是金融资产进行交易的有形或无形的场所。2、反映了金融资产的供应者和需求者之间所形成的供求关系。3、包含了金融资产交易过程中所产生的运行机制，主要指价格机制。金融市场有广义与狭义之分。广义的金融市场包括直接金融市场和间接金融市场，是一切资金融通场所的总称。狭义的金融市场只指直接金融市场，是货币资金直接借贷和金融商品直接的场所，主要包括货币市场、资本市场、黄金市场和外汇市场。一般来说，我们所讲的金融市场是指狭义金融市场。二、金融市场的功能三、金融市场的构成要素金融市场的交易对象又称金融市场的客体，是指金融市场中的交易对象，即通常所说的金融工具。金融工具种类繁多，各具特色，能分别满足资金供求双方的不同需要，因而形成了金融市场中的各类子市场，如股票市场，债券市场，票据市场，CD市场等等。（三）交易价格由于金融市场上的交易对象是货币资金，因此交易价格反映的是在一定时期内转让货币资金使用权的报酬，交易价格通常表现为利率。（四）金融市场组织方式四、金融市场的分类五、金融市场的功能边学边练任务二：分析我国的货币市场二、货币市场的类型（二）票据市场1.票据承兑市场2.票据贴现市场（三）国库券市场（四）可转让大额定期存单市场（CD市场）可转让大额存单：简称CD,是指商业银行发行的记载固定面额、固定期限、固定利率并可以流通转让的大额存款凭证。存单金额为整数，到期之前不可提款，但可转让。可转让大额定期存单最初是20实际60年代花旗银行为逃避金融管制而设计的一种金融创新。在发达市场经济国家，它已经是货币市场的主要交易品种之一。大额可转让定期存单的特点;(五)证券回购协议市场回购价格可以内含利息，从而买回价大于出售价，其差额就是回购利息；也可以与售价相等，但需另付利息。由于卖方也有可能违约，为保护买方，卖方卖出证券时通常交存买方一定的保证金。也就是说，卖方出售证券实际获得的资金是证券价值减除保证金的差额。尽管回购协议涉及证券的买卖，但从性质上说，它相当于一笔以证券为抵押品的抵押贷款。边学边练任务三分析我国资本市场资本，在经济学意义上指的是用于生产的基本生产要素，即资金、厂房、设备、材料等物质资源。在金融学和会计领域，资本通常用来代表金融财富，特别是用于经商、兴办企业的金融资产。广义上，资本也可作为人类创造物质和精神财富的各种社会经济资源的总称。资本市场上主要有两类人：寻找资本的人，以及提供资本的人。寻找资本的人通常是工商企业和政府；提供资本的人则是希望通过借出或者购买资产进而牟利的人。金融市场就是交易金融产品的市场。市场参与者通过交易各种货币满足需要或者进行投机。涵义资本市场通常由长期资金借贷市场、股票市场、债券市场和投资基金市场组成。我们主要学习股票市场和债券市场。【请思考】为什么只有期限在一年以上才是资本市场呢？这是因为，从总体来说，在一年的时间之内，资金短缺者难以通过它来改变固定资本总量和结构，一般也不可能改变使用的生产技术，难以形成有效的供给能力。只有在一年以上，企业才可能用在金融市场筹借到的资金建立起新的厂房和购置机器设备等。二、发行市场与流通市场二级市场最重要的功能在于实现金融资产的流动性。二级市场以初级市场的存在为前提，没有证券发行，谈不上证券的再买卖；假如没有二级市场，新发行的证券就会由于缺乏流动性而难以推销，从而导致初级市场萎缩以致无法存在。三、股票市场2.股票发行的构成股票发行者股票承销商股票投资者3.股票发行的方式直接发行:由新建企业自己发行间接发行：由证券承销商承包发行3.股票种类普通股和优先股普通股是指在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿付要求及优先股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权。普通股构成公司资本的基础，是股票的一种基本形式。四、债券市场（二）债券流通市场又称债券二级市场或债券刺激市场，是已发行债券买卖，转让的市场。债券市场也分为场内交易市场、场外交易市场、第三市场和第四市场两个层次。证券交易所买卖都属于是场内交易市场。场外交易市场是债券流通市场的主要形态。（三）我国债券市场的构成:我国债券市场由银行间市场、交易所市场和商业银行柜台市场三个子市场构成，银行间债券市场为债券市场的主体，债券存量和交易量均超过市场总量的90%。我国目前的债券交易集中在证券交易所和银行间拆借市场。债券的发行成本和对投资人越安全，收益和本金越有保障的债券品种，发债成本越低。反之，债务成本越高。公司债发行人的资信状况千差万别。其中，包括“垃圾债券”