[文章编号]1009-9190(2008)06-0027-07美国商业银行资金来源结构的变迁及启示钟永红李政[摘要]本文介绍了美国商业银行资金来源管理的发展历程和不同规模商业银行筹资策略的选择,发现不同规模的商业银行结合自身特点在筹资中形成了各具特色的筹资渠道,如美国大型银行依靠股票溢价和留存收益补充权益资本,而中小银行主要依赖留存收益补充权益资本;大型银行主动性负债的占比要高于中小银行,中小银行对核心存款的依赖程度要高于大型银行等。通过与中国商业银行的对比分析,作者对中国商业银行的资本和负债管理提出以下建议:增强造血性权益资本补充渠道;正确认识发行次级债券的资本补充功能;关注中小银行资金来源结构中的经营风险。[关键词]美国;商业银行;资金来源;资本;存款;资产负债管理[中图分类号]F830.45[文献标志码]A稳定的资金来源是银行持续经营获利的重要源泉,的权益资本资产率在1934年为13.22%,此后不断下以合理的价格获取资金已成为商业银行管理的重要内降,到20世纪70年代末,美国商业银行的权益资本资容。中国与美国在银行业的发展轨迹上有很多相似之产率不足6%。一些学者认为美国的存款保险制度是引处。在历史上的不同时期,两者都采取过严格的措施以发商业银行权益资本资产率在经济大危机后持续下滑规范银行业,扶持本土经济并确保社会安定发展。在各的原因之一。1981年,美国金融监管当局正式对商业银自经济发展周期的不同阶段内,它们都由不同的事件触行提出了资本充足性要求,以期改变这种趋势,起初资发了一系列银行业管制和解除管制的措施。20世纪30本要求随银行规模大小而不同,并且FDIC等3家联邦年代经济大萧条以来,美国商业银行一直以如何运用资监管机构的标准各异。到1985年,监管当局开始制订更金为中心,但随着环境的变化,储蓄相对短缺,竞争加正规、更精确的资本充足性标准,并且运用了核心资本剧,贷款需求增加,这些都迫使银行越来越重视资金的和总资本两种测度方法。在1985～1989年间,美国最低获取。20世纪70、80年代融资方式的创新体现了这一转的核心资本与资产比率为5.5%,最低的总资本与资产变,到80年代末,随着贷款需求下降,资本金比例要求比率为6%,如果监管当局认为某个银行的运营风险较上升,使得对资金需求相对下降,银行才得以降低融资大,可适当提高资本资产比率。1991年,美国通过立法,成本;但90年代后期的经济繁荣又导致了贷款需求扩要求对总资本资产率低于2%的银行予以关闭,并要求张,这进一步迫使银行以合理价格获取资金。FDIC在1994年前建立基于风险的银行存款保险比率本文深入考察美国商业银行①从1934～2007年间资制度。这些做法取得了显著成效,1995年美国商业银行本和负债在规模、结构等方面的变化,特别是1992～2007②年间按资产规模分类的商业银行在资本结构、负债结①美国的商业银行有国民银行和州立银行之分,本文的研究对构等方面的差异性特征,发现了一些规律,对我国目前象为参加联邦存款保险的国民银行(NationalBanks),文中数据除脚注不同所有制形式的商业银行拓宽融资渠道,补充资本说明外,均来自美国联邦存款保险公司网站(http://www.fdic.gov/SDI/金、加强存款和流动性管理都具有启发和借鉴作用。SOB/)。②资产规模在10亿美元以上的银行归为大型银行(本文简称大型银行),资产规模在1亿～10亿美元之间的银行归为中型银行(本文一、美国商业银行不同时期权益资本简称中型银行),资产规模在1亿美元以下的银行归为小型银行(本文及其结构的变化简称小型银行)。(一)权益资本资产率的变化[收稿日期]2008年5月4日资本金是商业银行稳定经营的保障和基础,银行资[作者简介]钟永红,女,华南理工大学经济与贸易学本的规模决定了它所能承担损失的程度。FDIC(Federal院,博士(广州,510006),E-mail:zhongyh@scut.edu.cn;李政,DepositInsuranceCorporation)统计显示:美国商业银行男,广东商学院金融学院,博士(广州,510320)。27金融论坛2008年第6期为权益资本最大的构成部分。相比之下,优先股在美国商业银行权益资本中占比不高,1966～2007年间永久性优先股占权益资本的比率一直在1%以内上下波动,原因是优先股的股息不能在税前扣除,所以银行管理者一般都会限制使用优先股。普通股增速较慢,从1966～2007年间仅新增了272亿美元,所以在权益资本中的占比从1966年的29.56%下降到2007年底的3.15%(见表1)。美国资产规模不同的商业银