问题(wèntí)：复习：项目的资金(zījīn)结构（2）项目资金结构管理的意义第一(dìyī)，合理组织项目资金的供给；第二，降低融资成本；第三，保证运行安全；第四，建立健全经济实体的法人治理结构；（3）资金(zījīn)结构与融资结构一、资金结构及其选择(xuǎnzé)标准3、利息（红利）预提税（1）含义：一个国家对非本国居民在其司法管辖地获取的利息（红利）收入所征收(zhēngshōu)的税种。一般由借款人交纳（2）避免征收(zhēngshōu)利息预提税的方法：第一种，借助国家之间避免双重征税条约的规定，实现避免征收(zhēngshōu)利息预提税。如：①中国(zhōnɡɡuó)与美国签订了双边避免双重征税的条约，债务人在中美金融机构的贷款不再收利息预提税。（如图）②对双边避免双重征税条约的运用。P149第二种，利用境外不须(bùxū)缴纳利息预提税的融资环境，实现避免征收利息预提税。如：二、股本(gǔběn)资金与准股本(gǔběn)资金（一）股本(gǔběn)资金及其作用2、股本资金的作用（1）是设立项目公司的必要条件；（2）是债务融资的保证；（3）是建立法人(fǎrén)治理结构的经济基础；（4）是政府监管市场的一种手段。（二）准股本资金(zījīn)及其种类①无担保贷款没有(méiyǒu)任何项目资产作为抵押和担保的贷款，本息的支付也带有一定的附加条件。项目发起人提供。可以起到增强贷款人信心的作用。②可转换债券持有人（包括项目发起人）可以在一个特定时期内，有权选择将债券按照规定的价格(jiàgé)转换成为公司的普通股的一种债券。其作用：项目发起人为了实现其一定目的，推迟拥有项目的时间。③零息债券和深贴现债券零息债券是只计算利息，但不支付利息的一种债券；或是低于面值销售，到期按照面值偿还的一种债券。深贴现债券是低于面值销售、定期支付很低利息、到期按照面值偿还的一种债券。零息债券和深贴现债券的作用：发起人购买是为债务融资提供担保；公司(ɡōnɡsī)发行则在不付息的情况下，可得到利息税务扣减。（2）按资金序列，准股本资金可分为：一般从属性债务(zhàiwù)和特殊从属性债务(zhàiwù)。①一般从属性债务(zhàiwù)是指在项目资金序列中低于一切其他债务(zhàiwù)资金的资金形式，如无担保贷款。②特殊从属性债务(zhàiwù)是指在协议中规定其相对一些债务(zhàiwù)资金具有从属性，而相对另一些债务(zhàiwù)资金又具有平等性的资金形式。3、准股本资金的特性（1）一般由项目发起人提供，也可以由与项目利益相关的第三方提供；（2）其可以（与股本资金、债务资金）平行进入项目，也可以作为项目的准备金；（3）资金序列在高级债务之后(zhīhòu)，在股本资金之前；（4）在股东看来，准股本资金是债权；在债权人看来，准股本资金上股本；（5）发起人可收回，可获得利息收入。（三）以贷款(dàikuǎn)担保形式出现的股本资金备用信用证的种类（1）履约保证备用信用证（PERFORMANCESTANDBY）——支持一项除支付金钱以外的义务的履行(lǚxíng)，包括对由于申请人在基础交易中违约所致损失的赔偿。（2）预付款保证备用信用证（ADVANCEPAYMENTSTANDBY）——用于担保申请人对受益人的预付款所应承担的义务和责任。这种备用信用证通常用于国际工程承包项目中业主向承包人支付的合同总价10%-25%的工程预付款，以及进出口贸易中进口商向出口商支付的预付款。（3）反担保备用信用证（COUNTERSTANDBY）——又称对开备用信用证，它支持反担保备用信用证受益人所开立的另外的备用信用证或其他承诺。（4）融资保证备用信用证（FINANCIALSTANDBY）——支持付款义务，包括对借款的偿还义务的任何证明性文件。目前外商投资企业用以抵押人民币贷款的备用信用证就属于融资保证备用信用证。（5）投标备用信用证（TENDERBONDSTANDBY）——它用于担保申请人中标后执行(zhíxíng)合同义务和责任，若投标人未能履行合同，开证人必须按备用信用证的规定向收益人履行赔款义务。投标备用信用证的金额一般为投保报价的l％－5％（具体比例视招标文件规定而定）。（6）直接付款备用信用证（DIRECTPAYMENTSTANDBY）——用于担保到期付款，尤指到期没有任何违约时支付本金和利息。其已经突破了备用信用证备而不用的传统担保性质，主要用于担保企业发行债券或订立债务契约时的到期支付本息义务。（7）保险备用信用证（INSURANCESTANDBY）——支持申请人的保险或再保险义务。（8）商业备用信用证（COMMERCIALSTANDBY）——它