金融(jīnróng)理论与实务贾玉革7花匠(huājiànꞬ)的故事课程内容（二）债券的发行(fāháng)价格与发行(fāháng)方式二、债券流通(liútōng)市场1、场内交易市场——证券(zhèngquàn)交易所2、场外交易价格（二）债券(zhàiquàn)的交易价格（三）债券(zhàiquàn)收益率的衡量目标（四）债券(zhàiquàn)投资的风险与信用评级2.债券(zhàiquàn)的信用评级交易所市场属于(shǔyú)集中撮合交易的零售市场，即交易规模小，主要面对的是中小投资者。/计算题计算题第二节股票市场2.公开(gōngkāi)发行股票的运作程序1）选择(xuǎnzé)承销商2）准备(zhǔnbèi)招股说明书3）发行(fāháng)定价4）认购与销售(xiāoshòu)股票二、股票(gǔpiào)的流通市场404142做市商交易(jiāoyì)制度竞价(jìnꞬjià)交易制度集合竟价的基本(jīběn)过程如下：在第一次成交中，由于卖出委托的数量多于买入委托，按交易规则，序号1的买入委托2手全部成交，序号1的卖出委托还剩余3手。第二笔成交情况：序号2的买入委托价格为不高于3.76元，数量为6手。在卖出委托中，序号1—3的委托的数量正好为6手，其价格意愿也符合要求，正好成交，其成交价格在3.60元—3.76元的范围内，成交数量为6手。应注意(zhùyì)的是，第二笔成交价格的范围是在第一笔成交价格的范围之内，且区间要小一些。第三笔成交(chéngjiāo)情况：序号3的买入委托其价格要求不超过3.65元，而卖出委托序号4的委托价格符合要求，这样序号3的买入委托与序号4的卖出委托就正好配对成交(chéngjiāo)，其价格为3.65元，因卖出委托数量大于买入委托，故序号4的卖出委托仅只成交(chéngjiāo)了4手。完成以上三笔委托后，因最高买入价为3.60元，而最低卖出价为3.65，买入价与卖出价之间再没有相交部分，所以这一次的集合竟价就已完成，最后一笔的成交价就为集合竟价的平均价格。剩下的其他委托将自动进入开盘后的连续竟价。在以上过程中，通过一次次配对，成交的价格范围逐渐缩小，而成交的数量逐渐增大，直到最后确定一个具体的成交价格，并使成交量达到最大。在最后一笔配对中，如果买入价和卖出价不相等(xiāngděng)，其成交价就取两者的平均。在这次的集合竟价中，三笔委托共成交了12手，成交价格为3.65元，按照规定，所有这次成交的委托无论是买入还是卖出，其成交价都定为3.65元，交易所发布的股票G的开盘价就为3.65元，成交量12手。连续竞价交易(jiāoyì)制度（2）股票价值评估(pínɡɡū)信用交易对客户最主要(zhǔyào)的好处信用交易(jiāoyì)的缺点（二）场外交易市场场外交易市场的特点(tèdiǎn)2.技术分析1）股票价格指数股票价格指数是反映不同时点上股价变动情况的相对指标。通常是将报告期的股票价格与选定的基期价格相比，并将两者的比值乘以基期的指数值，即为报告期的股价指数(ɡǔjiàzhǐshù)。2）股票交易技术分析股票交易技术分析是运用市场每日波动的价位和成交量等数据，通过图表的方式表示这些价位的走势，从而推测股价未来的走向。技术分析方法一般包括：K线图、形态分析、趋势分析、指标分析等。第三节证券投资基金一、证券投资基金的含义与特点1.证券投资基金的含义证券投资基金，是指通过发售基金份额，将众多(zhòngduō)投资者的资金集中起来，形成独立资产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。基金与股票(gǔpiào)的区别基金(jījīn)是如何获利的二、证券投资(tóuzī)基金的种类1.根据组织形态和法律地位的不同，证券投资基金可分为契约型基金和公司型基金。契约型基金又称为信托投资基金，它是指依据一定(yīdìng)的信托契约而组织起来的代理投资行为，投资者通过购买收益凭证的方式成为基金的收益人。目前我国公开发售的基金都是契约型基金。公司型基金是指依据公司法组建、通过发行股票或收益凭证的方式来筹集资金并将资金投资于有价证券获取收益的股份公司，投资者通过购买该公司的股份而成为基金公司的股东并以股份比例承担风险、享受收益。2.根据投资运作和变现方式的不同(bùtónɡ)，证券投资基金可以分为封闭式基金和开放式基金。开放式基金是指基金可以无限地向投资者追加发行基金份额，并且随时准备赎回发行在外的基金份额，因此基金份额总是不固定的。而封闭式基金的基金份额总数固定，且规定封闭期限，在封闭期限内投资者不得向基金管理公司提出赎回，而只能寻找在二级市场上挂牌转让。3.根据投资目标的不同，