第二章外汇、汇率、外汇市场学习要求通过本章的学习使学生熟练掌握外汇、汇率等相关基本概念，了解汇率决定的基础理论、影响汇率变动的因素以及汇率变动对经济的影响，了解外汇市场及其主要的外汇交易方式。第一节外汇与汇率第二节汇率的决定与变动第三节外汇市场第四节外汇交易第一节外汇与汇率一、外汇概述我国的外汇形式主要国家的货币票样二、汇率及其分类（一）汇率及其标价法直接标价法与间接标价法在直接标价法下，一定单位的外国货币折算的本国货币的数额增大，说明外国货币币值上升，或本国货币币值下降，称为外币升值，或称本币贬值。例如，我国人民币市场汇率为：2011年3月7日：USD1=CNY6.56872011年3月8日：USD1=CNY6.5685说明美元贬值，人民币升值。在直接标价法下，外币币值的升（跌）与汇率数值的增加（减少）同向变化。在间接标价法下，一定单位的本国货币折算的外国货币数量增多，称为外币贬值（depreciation），或本币升值（appreciation）。例如，伦敦外汇市场汇率为：2011年3月7日：GBP1=USD1.61862011年3月8日：GBP1=USD1.6188说明英镑汇率上涨，美元汇率下跌。在间接标价法下，外币币值的上升或下跌的方向和汇率值的增加或减少的方向相反。全球外汇市场标价法美元标价法基准货币&报价货币基准货币&报价货币（二）汇率的种类1.按银行买卖外汇的价格不同，分为买入汇率、卖出汇率和中间汇率2．按外汇买卖交割的期限不同，分为即期汇率和远期汇率3．按制订汇率的方法不同，分为基本汇率和套算汇率4、按汇兑方式不同，可分为电汇、信汇和票汇汇率5、按汇率制度不同，可分为固定汇率与浮动汇率6、按外汇管制不同，可分为单一汇率与复汇率7、按衡量货币价值的角度不同，分为名义汇率与实际汇率1.按银行买卖外汇的价格不同，分为买入汇率、卖出汇率和中间汇率买入汇率，也称买入价（theBidRate），即银行从同业或客户买入外汇时所使用的汇率。卖出汇率，也称卖出价（theOfferRate），即银行向同业或客户卖出外汇时所使用的汇率。中间汇率（MiddleRate），指银行买入价和银行卖出价的算术平均数，即两者之和再除以2。中间汇率不是外汇买卖的执行价格，它通常只用于报刊、统计报表对外报道汇率消息以及汇率的综合分析。哪种是买入汇率（bidrate），哪种是卖出汇率(offerrate)呢？注意：⑴买入或卖出都是站在报价银行的立场来说的，而不是站在外汇需求者（如个人、进出口商或询价银行）的角度。当外汇需求者购买外汇时，就相当于银行卖出了外汇，适用的是卖出汇率，反之亦然。⑵按国际惯例，外汇交易在报价时通常可只报出小数（如上例中的65/80或50/60），大数省略不报（如上例中的1.19或1.86）。⑶买价与卖价之间的差额，是银行买卖外汇的收益。如上例，英镑兑美元的买卖差价为每英镑0.0010美元，通常称为卖出价高出买入价10点。在外汇市场上，每一“点”为万分之一，即0.0001称为1点。例题：已知及即期汇率：GBP/USD=1.5368/81.（1）如果这是纽约的报价汇率，则属于直接报价法，如果用间接报价法，该如何报价（即USB/GBP=？）（2）某客户希望卖出200万美元，他将会取得多少英镑？（3）某客户希望买入200万美元，他将要支付多少英镑？解：（1）英镑是被参考货币，1.5368表示是英镑的买入价，对应的是美元的卖出价；1.5381是英镑的卖出价，对应的是美元的买入价。因此美元卖出汇率为：1美元=1/1.5368=0.6507，买入汇率为：1美元=1/1.5381=0.6502。间接报价法：USB/GBP=0.6502/07（2）这种情形下，银行是卖出英镑，买入美元，因而为200/1.5381=130.0306万英镑。（3）这种情形下，银行是买入英镑，卖出美元，因而为200/1.5368=130.1405万英镑。2．按外汇买卖交割的期限不同，分为即期汇率和远期汇率交割（Delivery)：双方各自按照对方的要求，将卖出的货币解入对方指定的账户的处理过程。即期汇率(SpotExchangeRate)，又称现汇汇率，是指外汇买卖的双方在成交后的两个营业日内办理交割手续时所使用的汇率。用于现汇市场交易。远期汇率(ForwardExchangeRate)，又称期汇汇率，是指外汇买卖的双方事先约定，据以在未来约定的期限（比如1个月后、3个月后或6个月后）办理交割时所使用的汇率。用于外汇远期交易和期货买卖。即期汇率与远期汇率会一致吗？远期汇率报价形式（2）另一种为远期差价报价法，又称掉期率（SwapRate）或点数汇率（PointsRate）报价法。