企业财务管理总论总论总论总论总论总论总论总论（2）什么是公司理财从资产负债表了解公司理财资本结构总论总论总论股东总论总论总论总论总论总论总论总论总论总论总论总论总论总论总论总论总论总论总论总论总论总论总论总论总论总论总论总论总论总论总论总论总论总论总论总论总论总论总论总论总论总论总论总论总论总论总论总论总论总论总论总论总论总论总论总论总论总论总论总论总论总论总论总论总论总论总论总论总论总论总论总论第二讲筹资管理FinancingManagement筹资(融资)：是指企业筹措生产经营所需资金的财务活动,又称筹资。课前调查第二讲筹资管理一、企业筹资的动机2、融资的动机3、影响企业筹资决策的因素4、企业筹资的匹配战略企业筹资组合策略（一）配合型筹资政策----收益与风险适中（二）激进型筹资政策----高收益、高风险（三）稳健型筹资政策----低收益、低风险第二讲筹资管理吸收直接投资发行普通股发行优先股发行债券租赁（融资租赁）银行借款商业信用发行商业本票项目项目筹资方式与筹资渠道的配合股权资本——高成本、低风险负债资金——低成本、高风险长期筹资形式与内容融资结构案例分析：蒙牛扩张融资牛根生于1999年8月18日，创办蒙牛乳业，担任董事长及总裁，与伊利交锋。2002年10月蒙牛获得以摩根士丹利为首的外资入股，筹得资金2,600万美元，一年后外资又以可换股债券形式，再次注资3,523万美元。获得巨额资金后，蒙牛发展神速，2002年及2003年营业额分别获得131%及144%升幅。2002年其市场占有率已达伊利的四成二，2003年更达六成半。第二讲筹资管理第三节权益资本筹集（一）投入资本筹资的种类企业以协议等形式吸收国家、其他企业、个人和外商投入的资金（不以股票为媒介）。雷士风波股权筹资继续：第二次股权纷争第二次股权纷争第二次股权纷争第二次股权纷争第二次股权纷争第二次股权纷争大结局第二次股权纷争大结局“圣斗士”吴长江3轮内斗记：1、概念和种类普通股及其股东(Stockholders)权利普通股是股份有限公司发行的无特别权利的股份。股东权利：表决权、优先认股权、收益分配权剩余财产分配权、股份转让权2、普通股融资的特点优点：2、普通股融资的特点缺点：3、普通股的发行3、普通股的发行公开上市的好处公开上市的弊端案例：高盛为何上市？案例：高盛为何上市？案例：华为为何不上市？央视2012年2月26日播出节目《熊之辩》，归真堂创始人邱淑花一副承受莫大委屈的腔调说道：“如果早知道这样要搞上市这么苦我就绝对不上市，我们好好地过日子。”股票发行制度公开发行流程IPO流程以有限公司为例IPO之前的长期准备IPO的定价过程我国现行的发行方式回拨机制案例：中国建筑股份有限公司（二）发行的时间安排5、买壳上市:IPO的替代方式买壳上市的一般过程随着证监会把上市的审批制改为核准制，企业买壳上市主要考虑的问题也随之改变目标“壳”公司选择时应遵循四大原则买壳上市企业应在做好充分准备后再开展收购活动浪莎集团买壳上市案例（二）浪莎集团买壳上市过程（三）浪莎集团买壳上市操作流程分析步骤一：买壳。非上市公司通过收购等方式获得上市公司的控制权，即买到上市公司这个壳。买壳前：买壳后步骤二：注壳。注壳，是指上市公司向非上市公司收购其全部或部分资产，从而将非上市公司的资产置入上市公司，实现上市。在浪莎集团买壳上市的案例中，*ST长控先向浪莎控股定向增发股票，获得资金，并用以购买浪莎控股持有的浙江浪莎内衣有限公司100％股权，从而实现了浪莎集团非上市资产A注入上市公司*ST长控，从而实现非上市资产的上市，即浪莎*ST买壳长控从而间接上市获得了成功。回购：浪莎集团选择买壳上市的原因分析浪莎买壳的意义从浪莎集团买壳上市看买壳对象的选择演讲完毕，谢谢观看！