一、影响股票价格的宏观经济因素一、影响股票价值价格的宏观经济因素（一）经济周期波动对股票价格的影响一、影响股票价值价格的宏观经济因素（一）经济周期波动对股票价格的影响我国经济周期波动一、影响股票价值价格的宏观经济因素（一）经济周期波动对股票价格的影响一、影响股票价值价格的宏观经济因素（一）经济周期波动对股票价格的影响4.经济周期对股票价格的影响①不同经济周期下，因银根放松抽紧，股市资金供求关系不一样②不同经济周期下，各种经济价格信号（利率、税率、汇率等）发生变化，人们会根据变动的机会成本重新调整投资对象③人们的主观预期与持股信心：经济周期波动导致人们对未来预期及信心发生变化预期与信心变化有四个特征：夸张、不足、趋前、滞后一、影响股票价值价格的宏观经济因素（一）经济周期波动对股票价格的影响一、影响股票价值价格的宏观经济因素（一）经济周期波动对股票价格的影响一、影响股票价值价格的宏观经济因素（一）经济周期波动对股票价格的影响一、影响股票价值价格的宏观经济因素（一）经济周期波动对股票价格的影响一、影响股票价值价格的宏观经济因素（一）经济周期波动对股票价格的影响一、影响股票价值价格的宏观经济因素(二)各类经济指标与股票价格关系一、影响股票价值价格的宏观经济因素(二)各类经济指标与股票价格关系一、影响股票价值价格的宏观经济因素(二)各类经济指标与股票价格关系一、影响股票价值价格的宏观经济因素(二)各类经济指标与股票价格关系一、影响股票价值价格的宏观经济因素(二)各类经济指标与股票价格关系一、影响股票价值价格的宏观经济因素(二)各类经济指标与股票价格关系一、影响股票价值价格的宏观经济因素(二)各类经济指标与股票价格关系一、影响股票价值价格的宏观经济因素(二)各类经济指标与股票价格关系一、影响股票价值价格的宏观经济因素(二)各类经济指标与股票价格关系一、影响股票价值价格的宏观经济因素(二)各类经济指标与股票价格关系一、影响股票价值价格的宏观经济因素(二)各类经济指标与股票价格关系●温和通胀对证券价格有利的原因：①是经济由萧条转向复苏的信号②可以大量消耗萧条时期的存货，使企业盈利增加③使人们对未来经济增长形成良好预期，开始对股市有信心一、影响股票价值价格的宏观经济因素(二)各类经济指标与股票价格关系一影响股票价值价格的宏观经济因素(二)各类经济指标与股票价格关系一影响股票价值价格的宏观经济因素(二)各类经济指标与股票价格关系一、影响股票价值价格的宏观经济因素(二)各类经济指标与股票价格关系一、影响股票价值价格的宏观经济因素（三）经济政策对股票价格的影响一、影响股票价值价格的宏观经济因素（三）经济政策对股票价格的影响二.行业分析与投资策略二.行业分析与投资策略二.行业分析与投资策略二.行业分析与投资策略二.行业分析与投资策略二.行业分析与投资策略二.行业分析与投资策略二.行业分析与投资策略二.行业分析与投资策略二.行业分析与投资策略二.行业分析与投资策略二.行业分析与投资策略二.行业分析与投资策略三.公司分析与选股策略(一)考察公司业绩的基本方法三.公司分析与选股策略(一)考察公司业绩的基本方法三.公司分析与选股策略(一)考察公司业绩的基本方法三.公司分析与选股策略(一)考察公司业绩的基本方法三.公司分析与选股策略(一)考察公司业绩的基本方法三.公司分析与选股策略(一)考察公司业绩的基本方法三.公司分析与选股策略(一)考察公司业绩的基本方法三.公司分析与选股策略(一)考察公司业绩的基本方法三.公司分析与选股策略(一)考察公司业绩的基本方法三.公司分析与选股策略(二)考察公司成长性的基本方法三.公司分析与选股策略(二)考察公司成长性的基本方法三.公司分析与选股策略(二)考察公司成长性的基本方法三.公司分析与选股策略(二)考察公司成长性的基本方法三.公司分析与选股策略(二)考察公司成长性的基本方法三.公司分析与选股策略(二)考察公司成长性的基本方法三.公司分析与选股策略(二)考察公司成长性的基本方法三.公司分析与选股策略(二)考察公司成长性的基本方法三.公司分析与选股策略(二)考察公司成长性的基本方法三.公司分析与选股策略(二)考察公司成长性的基本方法三.公司分析与选股策略(二)考察公司成长性的基本方法三.公司分析与选股策略(二)考察公司成长性的基本方法三.公司分析与选股策略(二)考察公司成长性的基本方法三.公司分析与选股策略(二)考察公司成长性的基本方法