会计报表分析第五章利润质量及收入、成本费用分析二、利润质量分析视角1、从会计政策和会计估计的选择和变更角度分析一般来说，采用稳健的会计政策和会计估计所确认的利润要比采用激进的会计政策和估计所确认的利润质量要高。如果企业没有采用适度稳健的会计政策，就会造成对有关费用和损失的确认不够及时和全面，利润就会因包含潜在的风险损失而降低质量。满足下列条件之一的，可以变更会计政策：（1）法律、行政法规或者国家统一的会计制度等要求变更。（2）会计政策变更能够提供更可靠、更相关的会计信息。可以变更会计估计的情形：（1）赖以进行估计的基础发生了变化；（2）取得了新的信息、积累了更多的经验。如四川长虹2002年和2003年对应收账款计提的坏账准备不够稳健会导致其这些年份利润质量的低下。2、从利润的结构角度分析营业利润尤其主营业务利润在企业利润中所占比重越大，则企业利润来源越持久和稳定，利润质量也越高。主营业务利润/利润总额调整后的营业利润/利润总额证监会要求上市公司在编制的年度财务报告中披露非经常性损益项目及金额，非经常性损益：是指与公司正常经营业务无直接关系，以及虽与正常经营业务相关，但由于其性质特殊和偶发性，影响报表使用者对公司经营业绩和盈利能力作出正常判断的各项交易和事项产生的损益。如非流动性资产处置损益、债务重组损益、因不可抗力因素而计提的各种资产减值准备。扣除非经常性损益的净利润/净利润关注企业利润中来自关联方的比重及其合理性和公允性。关注已实现利润和未实现利润在企业利润中所占比重如公允价值变动损益属于未实现的损益。3、从现金流量与利润的关系角度分析会计利润是以权责发生制为基础确认的，运用权责发生制确认收入与费用时，往往需要较多的职业判断，也给管理当局很大的利润操纵空间。若会计利润不能转化为足够的实际现金净流入，利润的质量往往就存在问题。高质量的利润要有现金流量支持，一般来说，经营活动现金流量与利润的伴随程度越好，利润质量越高。通过会计操纵而增加的利润并不会带来经营性现金流量的增加。施乐案例施乐公司（单位：百万美元）199419951996199719981999持续经营活动产生的现金流量733789442472-966-9持续经营活动产生的净收益79411741199145215721424现金流量对净收益的比率0.920.680.370.33-0.61-0.01如果使用持续经营产生的净收益作为业绩标准，施乐公司在1994—1999年经历了一段时期的繁荣增长。但现金流量对净收益比率的逐年下降则发出了清晰的预警信号，即施乐公司的盈利质量有恶化的倾向。2002年4月21日，SEC指控施乐公司进行财务舞弊，欺诈投资者。事后调查显示，施乐公司在1997年—1999年间高估税前利润分别为7.18亿，5.92亿和6.20亿美元。四川长虹（单位：亿元）2001年2002年2003年2004年销售收入95126141115净利润0.891.762.41-36.81经营性现金净流量13.73-29.73-7.757.6长虹销售收入在2002年有了很大的改观（之前从1998年起一直处于不断下降趋势）比2001年增长了31亿，净利润也比2001年增长了0.87亿，但与销售收入和净利润大幅增长相背离的是经营活动现金净流量的急剧下降。04年经营活动现金净流量之所以有显著好转与应收票据贴现有关，长虹04年12月将10.72亿元的应收票据向银行贴现，并将其列示在经营活动现金流量部分，这些现金流量本应列示在筹资活动产生的现金流量，剔除这一影响，长虹04年的经营活动净现金流量仍应为负数（-3.12亿元）4、从酌量性成本支出角度分析酌量性成本是指企业管理当局可以通过自己的决策而改变其数额的成本，如研究开发费用，人力资源培训费用等。这部分费用的发生有助于提升企业未来的竞争能力和盈利能力，因此，若通过一味压缩酌量性成本来提高利润，则利润的质量往往较差。固定成本可区分为约束性固定成本和酌量性固定成本。约束性成本是企业为维持正常生产经营能力所必须支出的最低成本。这个成本不能随意改变，否则会影响企业正常经营开展。5、关注注册会计师审计报告及管理当局的说明三、利润操纵手段及案例分析(一)利润操纵的类型1、利润最大化2、利润最小化3、利润平滑化(二)上市公司利润操纵的手段1、不安排交易，仅仅利用会计政策和方法进行操纵特点：不违背会计准则的形式，却违背会计准则的实质，钻会计准则的空子。1）滥用会计政策如：资产减值准备的计提资产是预期能为企业带来经济利益的资源，当由于内外部环境等因素的变化等原因，导致资产的预期未来经济利益低于其帐面价值时，资产就发生了减值。期末