投资失败案例分析Freetemplatefromwww.brainybetty.com案例背景：A集团公司于2000年6月完成对山核桃加工企业长久公司的收购，收购时，长久公司考虑进行两项投资，主项投资是建设山核桃基地林，此外还有200余万元投资规模的雪米饼项目，合作双方同意合资后延续此两项投资。2000年7月14日，公司总经理王二明将投资计划上报股东会，并提出项目前期工作已经完成，希望能在近期完成投资。股东会审核后，认为预期投资效益可行，于8月26日批准。2000年8月20日，公司支付了145万元的设备款。Freetemplatefromwww.brainybetty.com案例背景：2000年8月，集团公司派出本部人员担任该公司新任财务经理，不久，发现该公司存在相当多的经营不规范的问题。2000年9月以后，雪米饼市场价格开始下降，公司的雪米饼开始滞销。2001年春节时，市场价格继续下降，已跌至生产成本线，雪米饼已无法盈利。(已达到盈亏平衡点)2001年中，公司原总经理被撤消职务，A集团重新聘任了新的总经理。2001年12月，长久公司正式报告雪米饼投资失败，并要求报损购置不到一年半的雪米饼设备145万元，股东会经过审核，确认公司雪米饼生产无法继续盈利，批准报损，后雪米饼以40万元的价钱转让，该项目投资损失超过100万元。Freetemplatefromwww.brainybetty.com投资报告分析：包装3900元，占了大约1/3。(成本结构不合理)成本构成分析:成本构成分析:Freetemplatefromwww.brainybetty.com投资报告中所存在的问题该报告中的成本存在低估现象，例如广告费、管理人员的工资等并未被考虑到成本中没有考虑到市场可能存在的风险，例如通货膨胀情况未对项目存续期内的现金流量进行测算没有对经营现金净流量进行净现值的计算未对项目进行敏感性分析Freetemplatefromwww.brainybetty.com投资失败的根本原因:没有做好对项目的可行性分析工作（最主要）企业内部管理方面存在缺陷市场竞争激励，进入的门槛高企业应对市场风险或市场价格的变动的能力不够Freetemplatefromwww.brainybetty.com长期投资可行性分析的程序：项目实施与再评价项目的评估与决策投资项目的论证投资项目的提出Freetemplatefromwww.brainybetty.com在投资项目的提出中对所投行业的信息分析和收集工作不足。没有选择合适的投资时间、规模、资金投放方式。Freetemplatefromwww.brainybetty.com在投资项目的论证中：未对项目评价所必需的各项基础经济数据进行认真、细致和科学的测试和估算。未进行项目投资决策指标分析（回收期、NPV、IRR）未进行项目的投资计划与筹资计划。Freetemplatefromwww.brainybetty.com在项目的评估与决策中：没有聘请专家进行综合评价，未综合论证投资项目在技术上和技术上的先进性、可行性和经济上的合理性、赢利性.Freetemplatefromwww.brainybetty.com在实施与再评价中：对项目实施过程中的项目实施的效果没有进行有效的评价和监督.没有设立项目成本机构进行工程进度和成本支出的监督。Freetemplatefromwww.brainybetty.com建议：建立一个行之有效的投资决策体系在进行投资项目的投资计划时，应组织专家组对市场进行可行性的分析，较准确的预测好该项目的未来的销售前景。成立项目小组，明确人员分工。对项目的行业背景、业务目标、战略计划等各方面进行论证，以确定项目的实际可行性。对项目的成本支出、盈利情况进行准确的预测，进行有效的财务分析。委托专业中介机构对可行性报告进行再评估建立行之有效的评价和监督机构,对项目实施过程中和实施后的效果进行评价和监督.Freetemplatefromwww.brainybetty.comFreetemplatefromwww.brainybetty.com