证券投资学第一章证券、证券投资与证券市场第一节证券与证券投资概述2、有价证券：是指具有一定的票面价值和交换价值，能够通过买卖或交易给证券持有人带来一定收益的证券。通常所说的证券，就是指有价证券。二、有价证券（一）有价证券：是一种具有一定票面金额，证明持有人有权按期取得一定收入，并可自由转让和买卖的所有权或债权证书。（二）有价证券分类：1、按发行主体不同，可分为政府证券（公债券）、金融证券和公司证券。2、按所体现的内容不同，有价证券可分为商品证券、货币证券和资本证券。商品证券是将某种物质资料转化为有价证券，或是有领取商品权利的证券，如提单、货运单、栈单、购物券等。货币证券是表明对货币享有索取权（请求权）的证券，是商业信用工具，如汇票、本票和支票等。其功能主要是用于企业之间的商品交易、劳务报酬的支付以及债权债务的清算等经济关系。资本证券则是表明投资的事实，把投资者的权利转化为有价证券，或是能够按事先约定的发行者那里领取收益的权益性证券，如股票、公司债券和公债等。3、根据上市与否，有价证券可分为上市证券和非上市证券。4、按照证券的发行方式和发行范围，有价证券可分为公募证券和私募证券。5、按发行地点的不同，有价证券可分为国内证券和国际证券。6、按权利来源不同，有价证券可分为证权证券和设权证券。证权证券是指证券是权利的一种物化的外在形式，它只是作为权利的载体，而权利是已经存在的。设权证券是指证券所代表的权利本来并不存在，而是产生于证券的制作中，即权利的发生是以证券的制作和存在为条件的。比如股票和期权。有价证券分类虚拟性法定性收益性风险性流通性波动性证券还具有其它一些特性，如由商品经济的内在要求决定的客观性，政府能对其进行有效控制和调节的可控制性等。四、证券投资一般的证券投资过程通常包括以下五个基本步骤：（1）确定证券投资政策。（2）进行证券投资分析。（3）组建证券投资组合。（4）对证券投资组合进行修正。（5）评估证券投资组合的业绩。（三）证券投资的特性（三）证券投资的要素2、证券市场的具体成立条件要有作为交易对象的证券的存在；要有进行证券投资的投资者的存在；要有作为证券市场成员的中介人的存在；此外，有关管理证券发行、流通买卖的法规条例、健全而有权威的金融管理机构等也是证券市场成立所应具备的条件。3、证券市场的发展证券市场多样化。包括证券商品、证券交易方式和证券投资者的多样化。金融资产证券化。证券投资法人化。证券交易方式管理手段现代化。证券市场国际化。主要表现在筹资的国际化、证券投资和交易的国际化、各国证券制度的国际化和国际证券市场中心的出现。证券投资交互化。证券市场自由化。二、证券市场的特征证券市场是价值直接交换的场所证券市场是财产权利直接交换的场所证券市场是风险直接交换的场所证券市场的特点（与一般商品市场相比）三、证券市场的功能作用证券市场的作用证券市场为筹资资金提供了重要渠道。调节社会资金流向，促进了社会资金的合理配置。证券市场有利于现代企业制度的建立。为政府进行经济分析和宏观调控提供参考依据。为政府某些重要的货币政策手段提供运用场所。一、证券发行者证券发行者，又称发行主体，它是证券市场的基础。在发行市场上，发行者利用发行证券完成其筹集资金的任务，他们是股票或债券资金的需求者。二、证券投资者•个人投资者•企业（公司）•金融机构•投资基金•境外投资者证券商是连接证券投资者和证券筹资者的桥梁和纽带，是证券市场必不可少的中介机构，是证券市场沟通买卖交易的重要的中间环节。（二）证券商的主要业务代理证券发行；代理证券买卖；自营证券买卖；兼并与收购业务；研究及咨询业务；金融创新；其他业务。（三）证券商的分类1、按经营业务不同，证券商可分为：证券承销商、证券经纪商、证券自营商和综合证券商。证券承销商：是经营代理证券发行业务的证券经营机构，是证券初级市场发行者与投资者之间的媒介。证券经纪商：证券交易所内作为买方或卖方代理人的证券经营机构。证券自营商：指自行买卖证券，独立承担风险，从自行买卖的证券中得到差价收益的证券商。综合证券商：其业务包括：新发行证券的承销；代理客户买卖证券；自行买卖证券；为证券交易提供资金的融资业务；证券投资咨询业务，等等。因而，综合证券商是一种全能的证券商。2、按注册资本要求，分为5000万元、1亿元和5亿元三个标准（一）证券交易所概念1、证券交易所证券买卖双方公开进行交易的场所，是一个有组织、有固定地点、集中进行证券交易的二级市场。证券交易所是由多个团体成员构成的法人，它本身不参加买卖，只为证券买卖双方提供场地和服务，同时兼有管理证券交易市场的职能，属非盈利性机构。上海证券交易