2008年中国连锁企业资本运营情况分析报告总体而言，2008年国内连锁企业的资本运营又是波澜起伏的一年，私募股权融资活动大幅回落，IPO遭遇了股市的“冰河期”，而连锁企业的并购活动却是“老行业高潮持续，新行业高潮迭起”，可谓精彩纷呈。从资本运营的类型具体来看，连锁企业的私募股权融资活动大幅回落，尽管连锁企业的私募股权投资在国内仍然属于当年的热点领域之一；连锁企业的首次公开发行（IPO），除了上半年IPO仍然活跃之外，2008年整年与2007年相比案例数量跌了一半，这主要是因为IPO遭遇了股市的“冰河期”；2008年国内连锁企业的并购案例数量是2007年的数倍，超市、家电、百货等传统行业的并购高潮仍然在持续，同时医疗健康、民办教育、连锁酒店三个行业并购高潮正在或即将来临并购；在这一年，更多外资集团-财团的身影加入到并购国内领先连锁企业的阵营；随着中国经济进入低谷期，连锁企业的并购潮蜂拥而来。私募股权融资：餐饮食品业最红三大热点持续据统计，2008年国内连锁企业私募股权融资的案例数量为30例。（详见表1）这与2007年44例连锁企业私募股权融资的案例数量相比下跌33％左右。这表明，国内连锁企业的股权融资处于回落阶段，连锁企业私募股权融资的第一个高潮期正在过去。这个判断与我在《2007年中国市场VC/PE投资连锁企业年度分析报告》中的预测相同：2008-2010年国内连锁企业的私募股权融资将进入一个回落期，VC/PE机构对连锁企业的私募投资进入到了“深挖才能出水”的阶段，以及原有获得融资企业的后续投资阶段。这是因为，在2006、2007年，VC/PE投资机构已经把国内每个行业连锁企业的前几名都筛选了一遍，主要行业的第一阵营企业已被筛选，绝大部分优质企业已经被投资，表12008年VC/PE投资连锁企业案例一览表项目方/卖方投资方/买方投资金额投资时间所在行业或细分市场餐饮食品行业俏江南餐饮集团鼎晖等PE投资机构三亿元人民币2008年12月餐饮浙江两岸咖啡高盛集团、华生资本约3000万美元2008年4月休闲餐饮一茶一坐美国橡树投资等，部分前股东也追加投资2300万美元2008年8月休闲餐饮菜根香中美桥梁资本三年内将注资5632万美元（折合人民币4亿多元）2008年10月正餐百富烤霸深圳创新投资集团6000万元人民币，二期资金投入1.5亿元2008年8月特色餐饮上海克莉丝汀食品公司复星集团旗下豫园商城1.1亿元人民币，占5%股份2008年1月西式食点红高粱（董事长乔赢）鑫华投资、阿庆嫂集团6000万元人民币2008年下半年特色餐饮北京呷哺呷哺连锁快餐公司英联投资英联以5000万美元获得呷哺呷哺超过50%的绝对控股权2008年8月特色餐饮丽华快餐美国私募基金晨兴科技数千万美元2008年1月快餐连锁企业黑暗餐厅“巨鲸肚”香港中夏投资（ZII）1000万港元2008年3月餐饮重庆奇火锅IDG投资基金500万元以上2008年4月特色餐饮教育行业安博教育英联投资、艾威基金和麦格理集团1.03亿美元2008年10月连锁学校万学教育联想投资与红杉资本联合千万美元级2008年2月民办教育市场励德国际教育集团高盛集团通过国教控股投资2500万美元2008年8月教育红黄蓝教育连锁机构艾威基金和几位天使投资人未公布2008年9月幼儿教育医疗健康行业湖南老百姓大药房瑞典殷拓集团与其股东、瑞典银瑞达集团联合注资8200万美元2008年10月连锁药店湖北九州通医药集团股份有限公司日本伊藤忠商事株式会社、荷兰发展银行、惠发基金等7家投资者注资6000万美元，占新合资企业29.63%股权2008年8月医药流通开心人大药房花旗银行控股的日本日兴集团1亿元人民币2008年2月连锁药店唯美度扬子基金1500万美元2008年7月美容连锁服装服饰行业宾宝服饰IDGVC3000万美元2008年4月时尚休闲服装连锁深圳龙浩天地商贸公司联想弘毅投资公司2亿元人民币2008年4月连锁品牌服饰酒店行业7天连锁酒店英联投资和华平基金6500万美元2008年10月经济型酒店市场开元酒店管理公司凯雷投资逾1亿美元，占40％股份2008年2月酒店市场24K国际连锁酒店石鼓资本1000万美元2008年1月酒店市场其他行业福建永辉超市集团汇丰直接投资基金汇丰注资7500万美元，获其24%股份2008年12月连锁超市麦考林红杉资本中国基金投资8000多万美元控股收购大部分股权2008年2月多渠道零售企业乐友公司永威投资公司3700万美元2008年5月母婴用品零售神州租车公司凯鹏华盈KPCB、美国CCAS公司和联想投资联合投资未披露2008年1月租车连锁上海富客斯实业公司软银赛富4000万美元2008年1月折扣连锁东方家园瑞寰资本投资收购金额未知，获得47.67％股权2008