一个基础交易系统介绍在掷币的故事里，我们可以确切了解到健全的交易系统的重要─机率并不是绝对；然而透过有效的系统，把胜算化作稳定的长线实质利润，才是成为成功交易者的钥匙。有效的交易系统，就是交易者从意识中把市场预测和买卖策略完全分割，并且分别执行这两项创造利润的机件，这样才免却出现“看准市况、输在技巧”的情况。而在陈先生买窝轮的事件中，我们更能明白情感是投资最大的敌人。他先受贪心蒙闭，还没有全盘计划就错误地把所有资金投入窝轮，不料价格下跌，心魔便趁机作梗，陈先生顿时腹背受敌，没有交易系统的指引下，他最终不作止蚀反而沟货，令处境更糟。以上种种也反映到一套健全的交易系统和完善的交易规则在充满变数的环境中是不可或缺的。是以，应用在投资上，一定有其意义。在本章，我将会简易说明如何建立一套属于自己的交易系统。在投资市场上，交易系统五花百门，各适其适，有些能在基金中运作，有些则是个别投资者的独门秘方。其中最普遍的交易系统，都包括以下四大基本要点：1)认识及了解市场2)分析及交易策略3)风险控制4)资金管理1)认识及了解市场、4)资金管理必须运用投资者本身的知识和经验，而2)分析及交易策略及3)风险控制则可依靠现今科技辅助，方便准确，而且更是整套交易规则的核心机件。所以我将会先阐述后者，及后才分析怎样把第1点和第4点好好发挥。分析及交易策略+风险控制有留意市场产品的投资者一定不会对“电脑程式基金”一词陌生。这种金融产品是透过电脑，把市场上的数据作出即时分析，立刻订定出买卖策略并付诸执行，图在迅息万变的市场中，寻找潜在回报的投资，利用即市策略，控制风险及捕获最大的利润。“电脑程式基金”内使用的程式可以又长又复杂，但程式基本的结构其实并不困难，而且大部份的电脑程式均具备以下组件：电脑程式交易系统四大结构组件1)入市讯号(Entry)：市场预测分析+寻找获利的“机率”2)过虑规则(Filter)：过虑微弱讯号，增加/提高“胜算”3)出市时间(Exit)：止赚离场，确认趋势完结/动力结束4)止蚀机制(Stop)：确认讯号错误，止蚀离场以下有一个简单的例子可以说明这四大结构组件的应用。我有一位十分要好的朋友Paul，投资分析眼光不俗，特别喜爱优质股，例如汇丰(0005)、中石油(0857)、宏利金融(0945)等。有一天他跟我说：“宏利金融在下星期公布业绩。我相信只要大市气氛维持良好，以它目前可观的盈利及优良的管理阶层，业绩应该比预期理想，而且我留意到这几年间，每逢它业绩公布后数天内，也累积约有5%-8%升幅。所以我打算多买1000股。Paul的几句说话，也可归纳作电脑程式交易系统的四大结构组件电脑程式交易系统四大结构组件入市讯号(Entry)1.可观盈利及良好管理阶层，业绩应该比预期理想，2.每逢它业绩公布后数天内，股价也有5%-8%升幅。过滤规则(Filter)1.Paul投资分析眼光不俗，投资上喜爱优质股。2.只要大市气氛维持良好出市时间(Exit)业绩公布后数天内，也累积约有5%-8%升幅。止蚀机制(Stop)业绩公布后，不升反跌。以上的例子可以清淅地说明一个有效的交易系统，是把市场预测和买卖策略分割而个别执行：入市讯号(Entry)代表市场预测，是利用既定的方法去分析评估市况和投资机会，寻找潜在回报。不过执行前必先经过过滤规则(Filter)以减少错误预测的机会。出市时间(Exit)和止蚀机制(Stop)都属于买卖策略元素。有说入市容易出市难，这话准没错。买卖策略比市场预测难得多，全因为出市和止蚀是“守尾门”的重要关口，作用是锁定既得利润，减低市场风险，以及把与预测相违的投资削走，免却后患，这好比足球场上的前锋就算得不了分，一位好的守门员也能竭力保卫球队不致落败。不过，人们却经常会受客观环境扰乱视野，一旦出现差池，误改策略，无论是调低止蚀或是过早出市，全盘计划即付诸流水。只要遵从已订规则，偋除心理障碍，把出市和止蚀发挥得像机器零件一般的时候，这守门员才可发挥其把守尾关的功能，那投资者便可处长期不败。当然，同一套交易系统并不会完全适用于所有人，朋友Paul的系统显然不完全乎合我的进取部份的投资取向。下一次，我将会开始逐一解述程式交易系统内的各个结构组件的作用、设计和微调方法以至因应市况变动的改进。入市信号(Entry)1市场预测分析(AS)+寻找获利的「机会率以至胜算」在过往的例子中，我们明白只要找到一种成功机会比50%为高的入市信号(Entry)，增加交易次数，降低交易额，订制并严格遵守有规律的交易策略，就能够稳定地把「胜算」转化作利润。由于入市信号是入市的原因，这次我会详细了解其特点，也会提供一些有效的入市信号，好让大家参考。